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五条应对黑天鹅的确定性规则，记住就能帮你保命！
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嘉信盈泰~24hr全球交易中心
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原油·白银·外汇·指数 | 2016.12.11
经历了英国脱欧、特朗普当选以及意大利修宪失败之后，我们已经对“民粹主义崛起”的剧本非常熟悉：市场混乱、汇市动荡、华尔街地动山摇。
动荡的2016即将过去，投资者现在开始担心更加刺激的2017。在右翼政党和民粹思潮的冲击下，欧洲将迎来一大波选举事件，可能会左右欧盟未来的命运。
面对地雷密布的投资道路，我们该如何顺利避开所有潜在的混乱呢？事实上，2016年的经验表明，这些政治黑天鹅有五条确定性的规则，只要记住它们，就能帮你保命！
1. 不要相信民意调查
与其通过民调来预测风险事件，还不如掷骰子。无论是英国公投脱欧还是特朗普当选，民调的预测都错得太离谱。意大利公投好不容易对了，但大家都知道，双方阵营差距如此明显（59%比41%），即使没有民调也能知道结果。所以千万不要被民调迷惑，它们根本一无是处。
如果你想知道将来会发生什么，要么相信你的直觉，要么自己去和普通民众交谈。
2. 欧盟就是一盘散沙
就当大家认为12月4日奥地利选举极右翼党会上台的时候，他们却意外落败了。法国总统奥朗德评论称，“贵国人民选择了欧洲和开放。”整个欧洲送了一口气。
有观点指出，无论是英国脱欧公投、意大利宪法公投抑或法国右翼政党崛起，表面上是民众透过手中选票，表达对国家现状及执政党的不满；但反建制情绪、对全球化、开放边界和欧洲一体化的怀疑，引发了民众对改革的反对。正是这种情绪，让越来越多的欧洲国家的政局面临巨大改变。
分析认为，无论右翼民粹主义是否能够掌权，多个欧洲国家执政的核心都已开始动摇。这些短期内并不足以引发欧元消失、欧盟解体的最严重后果，但欧洲到底还要多长时间才能从困境和分裂中走出，目前依然是个未知数。
风险分析公司Verisk
Maplecroft预测显示，在未来三年里，欧洲多国政府的稳定性堪忧，尤其是希腊、波兰和英国，而即将进行大选的德国、法国风险也不容忽视。
3. 市场最终会反弹
无论是英国、美国还是意大利，每一次选举只要和“民粹”沾边，市场总会充斥着股市和汇市将崩溃的灾难警告。但讽刺的是，每次剧烈抛售后，市场总能迅速反弹。
用一位分析师的话来说，市场为英国脱欧而痛哭流涕了三天，为特朗普当选而悲伤了三个小时，而对于意大利公投，仅用三分钟即将其置诸脑后！
接下来的荷兰、法国和德国大选估计也会这样。聪明钱不但没想着怎么逃跑，反而在布局何时抄底。
4. 欧央行不会坐视不理
之前欧洲央行就表示将关注意大利修宪公投的影响，并将对公投产生的任何经济冲击做出反应。
因民粹主义抬头令各国选举结果出现意外的可能性大增，欧洲央行认为，更高的政治不确定性可能导致更多以国内市场为导向、妨碍经济增长的政策议程，这反过来可能会推迟急需的财政和结构性改革。
欧洲央行警告说，政治不确定性导致全球金融稳定风险上升。周四，该央行宣布进一步延长量化宽松买债计划，以支持巩固经济复苏势头。
5. 事情总不如想象般糟糕
如果你了解西方国家的竞选，就会对大选前媒体的各种夸张观点不以为然，比如“退欧会让英国经济崩溃”，“特朗普将引爆全球贸易战”，“伦齐下台意大利会出现大规模挤兑”……
但事实证明，这些所谓的“大危机”都没有发生，一切都在按部就班的运行。不管接下来的选举会发生什么，结果依旧将是如此。
乔治•奥威尔（George
Orwell）在《动物农场》中曾写道：“即使是最冲动的激进分子，一旦掌权，也会立即变为反对改革的保守派。”相信那些可能上台的欧洲右翼分子也会一样。
这是2017年的最佳逆势投资法
既然所谓的欧洲“黑天鹅群”最终可能并不如想象中可怕。美银美林建银，投资者应该打持久战而非闪电战，只要你够“慢”就能赢。
Savita
Subramanian领导的一个美银美林策略师团队在一份新年展望报告中称，市场越来越热衷数据驱动型的快速赚钱投资策略，这给基于基本面的长线投资策略带来了巨大机遇。
下图显示，越来越多人在谷歌上搜索“要素投资”（factor investing），而非“基本面投资”（fundamental
investing）。
Subramanian表示，“随着投资的时间范畴加长，在股市亏损的可能性一般会降低。如果交易股票的时间按天计算，那么你的投资基本跟掷硬币一样危险，而假如时间跨度能长达20年，那么亏损的可能性会降至零。”
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