嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年5月16日~5月21日

报告发布日期：2018年5月26日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少11058手合约，至633386手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看： 投机类多头与空头均有所下降，但原油多头下降幅度明显大与空头。原油多头持仓已经是连续五周下降。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示，投资者看多原油的意愿降温； 本周原油的走势可谓是峰回路转，上半周因担忧美国对委内瑞拉和伊朗的制裁或导致原油产量锐减，同时中美贸易问题缓解使得石油需求稳定，供求关系失衡使得油价在周二创出72.9的新高。随后从周中起出现戏剧性反转，先是EIA库存意外大增，再到欧佩克国际表示取消减产，最后俄罗斯也暗示逐步退出减产，油价遭受三次暴击。

展望从下周来看API原油库存、汽油库存数据仍值得关注，据彭博周五(5月25日)公布的调查结果显示，原油交易员与分析师对下周美国原油价格走势分歧较大，后续关注6月的维也纳会议。

缓冲期内油价上行动能遭美油产量侵蚀，短期存下行风险

API数据显露出美原油产量的搅局，油价多头离场或是空头反攻之时

原油频道  |  2018.05.16 10:41  | 主题：API原油库存数据  零对冲  CFTC美原油持仓数据

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年5月9日~5月15日

报告发布日期：2018年5月19日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少35484手合约，至644444手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看： 投机类多头的大幅减少为此次看多原油降温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿降温；5月14日-18日当周，两大原油期货价格双双实现周线三连阳，并刷新2014年11月下旬以来高位，受助于委内瑞拉产量急挫，美国库存减少，全球需求快速增长和美国可能对伊朗进行制裁。OPEC称，全球性的石油过剩基本上已消除，部分得益于2017年1月以来OPEC领衔实施的减产计划，地缘政治风险继续在支撑油价，而美国库存意外下降让投资者感到兴奋，激起对紧俏市况将持续至美国驾车出行季的担忧，这段时间的需求通常会上升。

但国际能源署(IEA)警告称，全球需求可能在今年减少，因原油价格接近80美元，且很多主要进口国不再给消费者提供慷慨的燃料补贴。IEA将2018年全球石油需求增长预期从150万桶/日下调至140万桶/日。 且卖家难以找到购买西非、俄罗斯和哈萨克斯坦原油船货的买家，而输油管道运输瓶颈使西德克萨斯州和加拿大的供应无法运出，预计油价跌至每桶50-65美元，因页岩油产量急升，OPEC增加产能。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年5月2日~5月08日

报告发布日期：2018年5月12日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少10799手合约，至679928手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看：投机类多头的大幅减少为此次看多原油降温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示，投资者看多原油的意愿降温； 虽然特朗普宣布美国退出核协议，以及中东战乱再起，并未明显推升全球市场的避险情绪，但是在原油市场，却成功地引发了市场对供给受到阻碍的担忧，原油价格本周再度走高，美国原油一度创2014年以来新高71.89美元/桶，收报70.54美元/桶，周升1.03%。

不过市场认为OPEC和美国有能力填补伊朗供给的空缺，这限制了油价的涨幅。 综上所述，中东局势引发的油价上涨可能只是暂时的，油价短线上行空间或有限，目前油价明显超买，需警惕回调风险。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年4月25日~5月01日

报告发布日期：2018年5月05日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少21696手合约，至690727手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看：投机类多头的大幅减少为此次看多原油降温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿降温； 周六当周美油收盘大涨2.4%，最高触及69.52美元/桶，接近70美元大关。本周原油市场维持震荡上行，特朗普撕毁伊朗核协议，使得将来伊朗供应受阻的担忧支撑了本周油价的上涨；美国总统特朗普将在5月12日决定是否要放弃伊朗核协议。

特朗普放弃目前伊朗核协议的可能性很大。在这种情况下，将会对伊朗的原油出口以及全球的油价产生重要影响；另外，全球诸多地区供应下降也支撑油价。不过鉴于美国原油产量持续攀升，油价的升势将会受限。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年4月18日~4月24日

报告发布日期：2018年4月28日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少15708手合约，至712423手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看：投机类多头的 大幅减少为此次看多原油降温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿降温； 本周原油总体呈现出震荡收窄的走势。随着5月12日美国将会对维持伊朗核协议的立场作出表态，同时德法两国的领导人也与特朗普举行了会晤，意图就维持核协议达成一致进行了商谈，市场对于伊朗核协议的最终走向存疑。

同时美油出口量的激增以及OPEC减产合规度创新高抵消了美油产量以及钻井数续增的不利影响，这进一步加剧了油市的多空分歧，因而使得油价走势收窄。后市需关注伊朗核协议的裁定结果以及EIA数据，将指明油市多空走势。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年4月11日~4月17日

报告发布日期：2018年4月21日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头增加21051手合约，至728131手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。细项来看：投机类多头的增加 且空头持续减少为此次看多原油升温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示，  投资者看多原油的意愿升温； 本周(4月16日-20日)，两大国际原油期货价格均录得周线二连阳，并创下2014年11月以来新高，受美国原油库存下滑及全球供应风险提振。而即便美国总统特朗普在本周最后一个交易日抱怨油价过高，让人无法接受，市场也未对此长时间理会。

除了美国因素之外，油市还因认为存在很高的供应中断风险而一直受到支撑，这类风险包括中东冲突可能扩大，美国再度制裁伊朗，以及委内瑞拉因政经危机导致石油产量减少，后市需关注伊朗核协议裁定结果，料对油市有较大的影响。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年4月4日~4月10日

报告发布日期：2018年4月14日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头增加7535手合约，至707080手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。细项来看：投机类多头的 增加为此次看多原油升温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿升温；对中东局势的担忧，在本周一直笼罩着原油市场，美国原油主力合约连续五个交易日上涨，另外本周EIA、OPEC、IEA三大能源机构也公布了原油市场月度报告，普遍上调需求增速预期，也给油价提供了上涨动能。由于在收盘后，美国等国发射导弹空袭了叙利亚，预计下周开盘油价仍有可能继续冲高，市场调查也显示看涨情绪比较高昂。

需要提醒的，由于最新的EIA原油库存增加，美国产量再创历史新高，美国钻井数据大幅增加再创2015年3月来新高等利空消息暂时被市场忽视，而且美国的导弹也没有覆盖俄罗斯所保护的区域，投资者也需要提防利好出尽的多头的短线获利了结情况。

对冲基金正在大举押注油价将继续上涨，谨防回吐

华尔街金融博客零对冲(Zerohedge)：多头回吐的风险正在增加

原油频道  |  2018.04.24 12:00  | 主题：CFTC原油持仓数据市场影响

CFTC显示原油多头头寸高达14.84亿桶，涨势恐难逆转

CFTC持仓数据显示，投机者持有的原油投机性净多头减少16225手合约

原油频道  |  2018.04.24 10:30  | 主题：CFTC美原油持仓报告分析

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年3月28日~4月3日

报告发布日期：2018年4月7日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少16225手合约，至699545手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看：投机类多头的大幅 减少为此次多头减少的主要因素。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示投资者看多原油的意愿降温；中国宣布提高对128项美国进口产品的关税，加剧了市场对两大经济体贸易摩擦恐将升级的担忧，并抵消了石油钻井数减少构成的利好；本周公布的美国能源信息署(EIA)报告显示，原油库存意外大降460万桶，预期增加139.6万桶；稍早公布的API原油库存大减328万桶，预期增加166.7万桶；原油库存的意外大减曾一度略微缓解市场对贸易战的忧虑；但由于中美贸易冲突的不断升级，终于未能扭转乾坤，油价本周仍以大跌收场；需关注下周四OPEC将公布月度报告，该报告将反应最新的OPEC原油生产变化，以及对未来OPEC、非OPEC产油国的生产的预期，以及对世界原油需求的预期。

随着油价创高，多头也是情绪高涨，但警示信号不容忽视

随着油价创下2014年来收盘新高，原油成了投资者疯狂做多的对象

原油频道  |  2018.04.12 15:00  | 主题：CFTC-WTI原油持仓数据分析

美银美林：原油市场目前面临的头寸风险是一些油熊会从冬眠中醒来，将导致美原油价格迅速暴跌5美元

投行美银美林分析CFTC持仓报告称，投机性头寸已经处于15年低位

原油频道  |  2018.04.10 20:00  | 主题：CFTC美原油数据风险揭示

原油多头持仓规模庞大就可高枕无忧？其实空头潜伏已久

若利空因素浮现，油价恐将上演“爬得越高跌得越惨”的戏码

原油频道  |  2018.04.10 17:00  | 主题：CFTC美原油持仓数据研究

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年3月21日~3月27日

报告发布日期：2018年3月30日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头增加12062手合约，至715770手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。细项来看：投机类多头的大幅增加为此次看多原油升温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿升温； 周六(3月31日)本周原油市场维持震荡下行态势，不过油价整体波动幅度比较有限。油价本周下跌1.8%，3月涨幅超过5%。市场上看多和看空油价的因素都有，接下来油价可能还会继续陷入整理之中，支撑油价有以下几点：1.美国撕毁伊朗核协议的忧虑支撑油价2.沙特俄罗斯或考虑长期减产支撑油价3.美国原油钻井平台意外减少支撑油价；但油价后市上涨的前景可能有限。美国原油产量增长是最大的威胁，而OPEC减产对油价的提振可能会逐步减弱。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年3月14日~3月20日

报告发布日期：2018年3月24日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头增加32691手合约，至701224手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。细项来看：投机类多头的大幅增加为此次看多原油 升温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿升温； 国际原油期货价格本周(3月19日-3月23日)暴涨逾5%，双双改写近七周以来新高。因沙特能源部长称，石油输出国组织(OPEC)和其他一些产油国盟友需要在2019年继续协调减产行动，加上美国原油库存意外减少，以及市场对未来伊朗原油出口的担忧加剧；不过，油市整体信心受美国原油产量劲升现象抑制。上周美国原油日产量攀升至1040万桶，超过了全球最大原油出口国沙特，迫近俄罗斯的日产量1100万桶。

嘉信盈泰点评美国商品期货委员会(CFTC)NYMEX美原油持仓数据

数据统计周期：2018年3月7日~3月13日

报告发布日期：2018年3月17日

>>> 持仓分析

投机者持有的原油投机性净多头减少17974手合约，至668533手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。细项来看：投机类多头的大幅减少为此次看多原油降温的主要推动力。

>>> 市场分析

CFTC原油持仓周报数据显示， 投资者看多原油的意愿降温； 原油市场本周有三大能源机构都发布了原油市场月度报告，普遍对原油产量增加尤其是美国页岩油产量的增加有所担忧，油价一度逼近60整数关口，但最终由于本周全球局势有所升温，帮助油价收复全部跌幅；需要提醒的，本周油市虽然整体波动不大，但基本上每个交易日都出现了多次来回拉锯的行情，这意味着油价虽然油市仍处于震荡走势，但博弈有所加剧，可能很快出现方向的选择。

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美国商品期货委员会(CFTC)美原油持仓数据

美国商品期货委员会(CFTC)美国期货及衍生品最高监管机构。CFTC每周五美东时间15:30发布截止当周周二的品种持仓数据。包括所有美国交易所——CME、ICE、IMM、NYMEX、COMEX、CBOT上市的期货及衍生品品种，即COT交易者持仓报告(Commitments of Traders)。

CFTC-NYMEX-WTI原油持仓数据，就是美原油的持仓数据。持仓数据及变动是最重要的资金面指标，揭示多空双方的力量对比 及变化趋势，反映市场总体交投氛围。

与洲际交易所集团(ICE)的布伦特(Brent)持仓数据结合起来观察，可发现两个市场的差异，以及全球原油市场的资金面变动情况。

公布机构：美国商品期货委员会(CFTC)

官方网站：Cftc.gov

发布频率：每周

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Q&A

>>> CFTC原油持仓数据是什么？为什么重要？

CFTC是美国期货及衍生品最高监管机构，每周五发布截至本周二的一周美国原油期货及期权持仓数据。该数据被认为是 美原油最重要的资金面指标，如果净头寸，多头、空头、净空、套保等头寸，多空比，未平仓合约等数据变动较大，超出市场预期，往往会导致油价剧烈波动。

>>> CFTC数据发布时间是周六几点钟？

美国夏令时期间北京时间05:30发布，美国冬令时期间北京时间06:30发布。

>>> CFTC原油持仓报告包括哪些内容？

包括商业类与投机类未平仓合约总多头、空头、套利头寸的变动；未平仓合约总数及变动；净头寸总数及变动数据。

>>> 原油持仓COT报告中的净头寸变化是什么？

净头寸变化指的是本期净头寸与上期净头寸之间的差额。净头寸是总多头头寸减去总空头头寸的指，如果是正数则是净多头，负数则是净空头。

净头寸是COT报告中最重要的数据，要关注当周变动的净值，比例，连续变化趋势等，这些都是影响市场的指标。

>>> CFTC原油持仓数据周报中包括布伦特原油的持仓数据吗？

CFTC只监管美国的期货及衍生品交易所。布伦特是ICE伦敦交易所上市的品种，不在CFTC监管范围内，所以CFTC原油持仓数据特指的是NYMEX市场上市的WTI原油期货及期权的持仓数据。

布伦特原油的持仓数据由ICE发布。

>>> CFTC净多头持仓增加，为什么油价下跌？

造成油价波动的因素很多，在没有其他因素干扰的情况下，出现这种情况主要可能是：净增加的头寸数量(或占总净头寸)较低，或者此前连续多周出现下降而当期出现利多，同时油价已经形成趋势性跌势，这几种情况下，CFTC持仓利多会被抵消。