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图表频道 > 美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)10月美国CPI数据均低于预期，但细项数据显示数据并没有表面上那么美好，美联储应该还不会发出大幅放缓加息的信号 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.11.10 20:35 周四，北京时间20:30，劳工统计局(BLS)公布的数据显示，10月，美国消费者价格指数(CPI)不及前值 和市场预期，核心CPI同样下降。数据公布后，美联储放缓加息的鸽派预期重燃，美股期货短线飙升，纳指期货涨超3%，美元指数短线下挫约100点，黄金短线拉升。具体数据为： 单位：%
▉ 美国CPI 10月，美国CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值的8.2%大幅回落，为1月份以来最低水平。10月CPI环比上涨0.4%，同样好于市场预期的0.6%，增速与前值0.4%一致。
▉ 美国核心CPI 10月，核心CPI同比上涨6.3%，低于市场预期的6.5%，且较前值的6.6%有所回落， 核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。
▉ 其他数据 报告显示，核心服务通胀目前处于1982 年以来的最高水平，涨幅超过商品通胀；环比来看，核心商品成本下降，服务与食品成本通胀上扬。
CPI分项数据 _By BLS 具体来看， 能源服务和二手车成本显着下降，租金价格居高不下。继9月份环比上涨0.6%之后，10月份扣除食品和能源的所有项目指数上涨0.3%，租金成本上升是主导因素。10月份上涨0.8%，是1990年8月以来的最大月度涨幅。
通胀的环比上涨受服务业推动 _By BLS 其中，租金指数环比上 0.7%，业主等效租金指数上涨 0.6%。继9月下跌1.0%后，10 月离家住宿指数上涨 4.9%。
通胀的同比受到食品推动 _By BLS 医疗保健指数在10月下跌了0.5%，拖累核心服务下行。其中医院及相关服务指数环比下降0.2%，处方药指数下降0.1%。 机动车保险指数在9月份上涨1.6%之后，本月环比上涨1.7%。娱乐指数环比上涨 0.7%。10月份新车指数上涨0.4%，个人护理指数上涨0.5%。 二手车和卡车指数下跌加速，10月环比下跌2.4%。服装指数、航空票价指数均有所下跌，家庭家具和经营指数在本月保持不变。 ▉ 决策层反应 总统乔拜登周四表示，令人鼓舞的通胀数据表明他的经济议程正在发挥作用。他说：“就在今天，我们了解到上个月通胀下降了。让通胀恢复到正常水平需要时间。我们可以看到一路上的挫折，我意识到这一点。但我们专注于它。” 在低于预期的美国10月CPI数据发布后，美联储多位高官表态，支持放缓加息的步伐，同时强调他们遏制高通胀的决心，指出放慢加息步伐不代表更宽松的政策。也有几位高官认为，紧缩力度过小的风险，比紧缩力度过大的风险要高。美联储高官们的表态整体偏鸽派。 >> 费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示，鉴于我们已经累计进行了一系列收紧政策，在接下来的几个月里，伴随着我们接近足够紧缩，预计美联储将放慢加息步伐。
>> 达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)表示，放慢加息步伐可能是合适的，这样我们才能更好地评估金融和经济状况如何演变，但放慢加息步伐不应代表更宽松的政策。
>> 旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，美国通胀数据带来了“好消息”。但10月通胀速度的放缓，还不能宣告对通胀作战的胜利，不能仅因为通胀预期不再上升就感到自满。
>> 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，10月CPI数据表明，通胀在一定程度上趋于缓和。不过美国高通胀问题仍然大范围存在，服务业价格涨势并没有放缓。
>> 堪萨斯联储主席乔治(Esther George)表示，美国已经从持续、激进的加息行动中看到了成果。美联储政策制定者们在进一步收紧政策时，采取更加慎重的做法可能是合适的。
▉ 机构评论 ① 通胀前景展望 >> T.Rowe Price的美国经济学家 Blerina Uruci 表示：“劳动力市场持续吃紧，以及消费者支出从商品转向服务，这意味着通胀领域可能会在一段时间内保持高位。” >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席经济学家马克·赞迪表示：“这份报告只是证实了通胀会有见顶的时刻。所有趋势线都表明，假设一切都按轨道运动，那么未来通胀将继续放缓。” >> 凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家保罗·阿什沃思表示：“我们预计这将标志着一个更长期的通缩趋势的开始，这将说服美联储在明年初停止加息。随着供应短缺的正常化，通缩压力现在终于出现了。” >> Bankrate的首席金融分析师格雷格·麦克布莱德表示：“价格上涨的普遍性仍然存在问题。下降的领域在很大程度上要么是不规则的，要么是更随意的 -- 机票、二手车和服装。任何有意义的家庭预算下降我们仍看不到。” >> High Frequency Economics的首席美国经济学家鲁比拉·法鲁奇表示 ：“总体而言，12个月的总体和核心消费者价格变化仍然高得令人不安，我们不愿过分强调一份报告。然而，对于FOMC来说，数据将是可喜的消息。” >> 信安环球投资(Principal Global Investors)的首席策略师西玛·沙阿表示 ： 几个月来通胀首次出现下行意外将不可避免地受到股市的热烈欢迎。核心通胀和总体通胀都在放缓，预计美联储的收紧步伐将放缓。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：
② 美联储政策展望
9月加息预期 _By BLS 数据发布后，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，市场预计12月加息75个基点的概率 降至19.4%。12月加息50个基点的概率升至80.8%。 ● 大部分机构持鹰派态度 -- 仍将加息50个基点 >> RSM的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示：“这段高通胀时期可能会达到一个拐点。虽然我预计美联储将在12月的会议上将政策利率上调50个基点，但超大规模的加息现在可能已经不存在。” >> 加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场经济学家凯瑟琳·贾奇表示：“虽然核心价格的减速是一个可喜的发展，我们继续预计供应链的改善将在未来对指数产生更有意义的影响，但服务业的通胀数据仍然支持12月FOMC的大幅加息。”
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布朗兄弟哈里曼银行(BBH)全球货币策略主管温胜表示：
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摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家艾伦·岑特纳表示：
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毕马威(KPMG)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：
● 部分机构持中立态度 >> MortgageNews Daily首席运营官马修·格雷厄姆表示：“这是迄今为止利率结束上升的最佳论据，但要证实这一点，需要下个月的CPI数据才能证明。利率还没有脱离险境。它们不太可能大幅下跌，因为美国和海外的经济仍存在很多不确定性。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国利率策略主管伊恩·林根表示：“数据刚刚脱离高峰，只有一个月的数据。永远不能对仅仅一个月的报告有太大的信心。” ● 部分机构持鸽派态度 >> 公民金融集团(Citizens Financial Group)董事总经理兼全球市场联席主管埃里克·梅利斯表示：“今天的CPI 报告显示通胀正朝着正确的方向发展，该报告为美联储开始定价低于75个基点的紧缩政策提供了可能。不排除25个基点的可能。” ● 市场反应过度 >> Exencial Wealth Advisors的蒂姆·考特尼表示：“利率仍然主宰着市场的一切。随着今天CPI数据的下降，市场现在相当清楚地断定，他们认为利率上升即将结束。所以，你会看到那些对利率敏感的股票表现非常非常好，但这并不是真相。”
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道富环球投资顾问公司(State
Street Global Advisors)的首席策略师迈克尔·阿罗内表示：
▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：
戴腾指出，市场的即时反应是不合理的，因为很明显美联储不会因为这一份报告就改变计划，数据只能说明了现实在朝着目标前进，不过这个现实也可能是昙花一现，毕竟通胀存在范围广，粘性强的特点，随时都有反弹的可能。美指频道 >> 主题：美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI) _By 柳叶刀 ---END--- 投资国际原油/黄金/股指，专业投资者选择 - - 香港环球期货全能投资账户！
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