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美联储主席大盘点：五位大咖将如何决定美股后市走势
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交易时间网（infointime.net）2017年10月24日讯——现在，所有投资者都在等待着下一任美联储主席的提名人选浮出水面，不必说，大家都希望新的主席能够执行之前的货币政策，因为正是这些政策在过去九年时间里支撑了美股的涨势。
路透报道称，2014年耶伦(Janet
Yellen)上任，直到今天，美联储才开始缩减其4.5万亿美元的投资组合，2015年年底，美联储进行了2008年金融危机以来的首次加息操作。如果新任美联储主席要采取更为激进的紧缩政策，就会使得美国经济增长，以及企业利润和股市的涨势遭遇风险。
短期利率更快速上涨，将使得收益率曲线变得更加平直，短期和长期债券收益率缺口缩小，而这就将对银行的利润形成压力，推动美元走强，让出口受到损害。
现在，特朗普总统已经圈定了五个可能的人选，下一任美联储主席不出意外的话，就将从他们当中产生：现任主席耶伦，特朗普的首席经济顾问科恩(Gary
Cohn)，前美联储理事沃尔什(Kevin Warsh)，现任美联储理事鲍威尔(Jerome
Powell)，以及斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)。
除开耶伦之外的四人当中，科恩和鲍威尔是最可能延续既定方针，萧规曹随的人选，而泰勒和沃尔什则可能会更快速地进行加息，以及缩减资产负债表的操作。
对于股票投资者而言，最重要的莫过于确保“美联储对策”的持续存在，即一旦股票价格下跌，美联储就会迅速采取宽松货币政策来提供支持。这一说法起自于前主席格林斯潘(Alan
Greenspan)时期，最早就叫“格林斯潘对策”。
多年以来，投资者一直坚信有这种终极保护的存在，坚信无论何时，如果遭遇经济不景气或者地缘政治风险升高，股市下跌，美联储就会向货币市场注入洪水一般的现金，以及购买政府债券来压低利率。
在伯南克(Ben
Bernanke)担任主席的时期，美联储帮助美国走出了2008年金融危机，直至2014年，耶伦成为伯南克的继任者。伯南克任期之内，标普500指数上涨了近40%，而耶伦2014年2月上任以来，这一美股大盘指标又上涨了45%。
纽约DataTrek Research创始人之一科拉斯(Nicholas Colas)表示：“
我想，在内心深处，其实每一位现代美联储主席都知道，股价也在他们的职责之内。”
特朗普总统一直以创纪录的美股价格作为自己的荣誉，这就意味着他不大会选择可能会严重背离美联储当下道路的人选。
以下就是五位下任人选真的上任之后，股市可能的反应：
沃尔什
“如果你想爆出什么让股市出大乱子的消息，让沃尔什当美联储主席绝对是首选。”这是纽约Wunderlich
Securities首席市场策略师霍甘(Art Hogan)的预言。
沃尔什曾经是伯南克管理金融市场的左膀右臂，2011年因为不同意第二轮购债行动而离开美国央行。看上去，一旦再发生危机，泰勒也是不会同意采用反常规的特殊政策手段的。
“就明年而言，缩表将成为关键性的政策工具。”道富北美宏观策略部门负责人弗里德里奇(Lee
Ferridge)分析道，“哪怕股市下跌，泰勒也不大可能改变既定计划。”
泰勒
这位学院派专家是货币政策权威，以所谓泰勒规则而知名，外间认为，他可能会更加迅速地收紧货币政策。
泽姆斯基相信：“若是泰勒出位，股市将会大为吃惊，并感到担心。采用基于各种规则的政策，将带来经济扩张尚未完全展开之前便遭遇衰退的风险。”
根据泰勒的公式计算，美国当前的合理利率应该接近3.0%，而不是实际的1.25%，泰勒若成为美联储主席，美元显然将走强。
科恩
科恩可能会是“最受欢迎”的人选。南卡罗来纳州Greenwood Capital Associates首席投资官托德(Walter
Todd)表示，“大家都觉得他对市场的态度是友好的。”
科恩目前的职务是白宫国家经济委员会的主任，出身于高盛。
高盛全球外汇交易部门负责人米尔扎(Kay
Mirza)评论道：“如果科恩坐上那个位子，我认为市场的反应将是美元走低，美国五年到三十年国债的收益率曲线会变得陡峭，因为大家觉得他对未来的通货膨胀预期有着最大的影响力。”
鲍威尔
鲍威尔从2012年开始担任美联储理事，从来没有投票反对过联邦公开市场委员会的货币政策决定。如果他被提名，则市场将感到非常安心，变数彻底去除，美联储的政策不会有任何实质性变化。
纽约Voya Investment Management多重资产策略及解决方案首席投资官泽姆斯基(Paul
Zemsky)认为：“鲍威尔将严格遵循耶伦确立的政策行事，对于市场而言，他是个很棒的人选。”
重要的是，大家都相信，一旦经济或者市场前景发生变化，鲍威尔是完全有勇气推翻既定的缩表计划的。
耶伦
耶伦继承了伯南克看重经济数据，时刻留意市场反应的货币政策风格，在进行政策调整时，她总是非常谨慎，进行充分的吹风工作，以确保不会造成金融市场的过激反应。
“耶伦显然是对市场最友好的。”Weeden & Co.首席全球策略师博夫斯(Michael
Purves)指出，“市场理解她的工作方式，不必再去猜谜。
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