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日本9月央行货币政策纪要:通胀未达2%,原政策依旧稳定

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交易时间网(infointime.net)2017年11月6日讯——北京时间11月6日07:50,日本央行公布9月货币政策会议纪要,谈到了日本的通胀、经济发展、债券收益率等问题。随后,日本央行行长黑田东彦发表了相关的讲话。

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日银9月货币政策会议纪要

日本央行在纪要中指出,大部分委员认为,日本的通胀仍然保持着朝目标前进的动能。一位委员表示,当前的债券收益率曲线还不足以使通胀率在2019/20财年达到2%的水平。

委员会讨论了由市场参与者担忧的收益率曲线控制,其中一位委员质疑收益率曲线是否足够宽松,另外一位委员则认为债券收益率曲线足够适宜。一些委员表示,收益率曲线控制本身不存在问题,保证了政策的灵活。但是,一位委员表示,债券收益率点阵图没有排除10年期国债收益率出现负值的可能性。

一位委员表示,需要进一步加息以拉高物价,一些委员表示,有必要避免妨碍金融体系的运作。一些委员表示,如果日元走强,日本央行将改变市场操作。多数委员认为,日本央行将坚守当前的政策指导方针。

一位委员表示,CPI当前可能出现上升,但上涨趋势是暂时的。还有一位委员表示,零售业销售遭受低价网上购物的竞争。

黑田东彦的讲话

日本央行行长黑田东彦称,日本距离达到2%的通胀目标尚有一些距离,预计日本经济将稳定前进,能逐步实现2%的通胀目标。此外,日本经济获得了国内、国外需求平衡的支持出现稳步增长,预计通胀、薪资将加速提升,从而有助于收紧通胀预期。

黑田还提到,日本家庭将越来越接受物价上涨,也会有越来越多零售商提高价格。因民间消费缓步增加,预期加工品和日常用品价格将加速上升。此外,他希望外汇以稳定的方式波动。

黑田东彦表示,日本央行将会在收益率曲线控制前提下,持续推进强有力的货币宽松。长久的货币宽松可能伤害银行盈利、金融中介,日本央行对此非常警觉。日本银行业面对盈利减少的风险有足够的缓冲,不过日本央行将会密切关注低利率对金融中介的影响。日本央行能够通过2%通胀目标促进长期外汇稳定。黑田还强调,2%的通胀目标也是全球主要大型央行的基本标准。

黑田希望,日本的劳动市场收紧能够促进企业采取措施,解决人口减少带来的长期挑战。全球经济形势良好,不过不确定性仍存,例如地缘风险、美国经济政策和其对市场的影响。

黑田的讲话还涉及了ETF相关问题。他预计,不需要重新审视日本央行的ETF购买措施。日本央行可能在未来审查ETF购买措施,但目前购买ETF措施是达到2%通胀目标的必要措施的一部分。 日本央行承诺定期购买大约6万亿日元的ETF,对此没有设定具体的开始和结束时间。他指出,日本央行将会适度购买ETF,并且关注其如何影响风险溢价。日本央行ETF购买并不以推高股价或达到特定的股价水平为目标。日本债市波动性的确已经降到非常低的水平,不过欧洲债市波动性也很低,欧洲央行仍然采取了非传统的货币政策。

黑田还提到,日本央行正在和欧洲央行交换意见,以保证央行能够合理确认低波动性是否对市场构成不稳定性影响。一旦实现2%的通胀目标,日本央行将会讨论从宽松政策退出的策略。日本已经向美国解释了其对美国就业增长的贡献,个人认为日本应该考虑引进外国劳动力,以保证经济增长可持续性,不过这并不容易。日本央行将继续密切与市场沟通。

美元兑日元升至今年3月以来最高水平

就在黑田东彦发表讲话之时,美元兑日元盘中跳涨近40个点,一举升穿114.50的强阻力位,最高报114.73,刷新今年3月14日以来最高水平。不过此后,开始出现回落,回吐了这一波跳涨的大部分涨幅。

早些时候,亚洲的一位外汇交易员表示,114.50一线有出口商和期权相关美元兑日元卖盘,其上有杠杆账户设置的止损买盘。此外,市场上已有美元多头将止损位设在非农就业数据发布后创出的纽约时段低点113.64下方。而随着上周五因假休市的日本市场重开,交易员东京定盘成交量亦出现了上升。在东京定盘之后,黑田东彦的言论促使银行间市场卖出日元。这就导致了今天早盘美元兑日元的跳涨行情。

在美元兑日元升破关键的114.50水平后,有外汇交易员称,随着障碍期权和追涨买单被触发,出口商打来电话卖出大笔美元。
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