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彭博市场综述：标普500指数因关税推迟而收复了大部分跌幅 - - 纽约时段

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.2.4 06:00

华尔街交易员试图跟上美国总统特朗普(Donald Trump)关税谈判的每一个新头条新闻，却面临着各类资产剧烈波动的新的冲击。

周一，标普500指数削减了接近2%的跌幅。此前，特朗普在与墨西哥(MEX)总统克劳迪娅·希恩鲍姆通话后，同意将对墨西哥的25%关税推迟一个月。这些谈判引发了货币市场的快速反转，墨西哥比索在几分钟内从表现最差变为表现最佳。美元几乎抹去了早先的涨势，这一涨势原本有望成为自疫情爆发以来最好的。当天晚些时候，加元上涨，因为加拿大(CAN)总理贾斯廷·特鲁多表示美国关税将暂停30天。

>> G Squared Private Wealth的首席投资官维多利亚·格林表示：“这是一个非常流动和不断变化的情况。目前，我们的基本论点是，这些关税大多是暂时的，可能会通过让步进一步淡化。我们正在密切关注事态发展，观察这可能如何影响收益、美元和通胀。”

与墨西哥的延迟加强了特朗普将关税视为谈判策略的观点 - - 但他仍然不愿意给美国人带来经济痛苦。他宣布紧急状态并对加拿大、墨西哥和中国(CN)征收关税的举动，是美国总统近一个世纪以来采取的最广泛的保护主义行动。

最大的不确定性之一是，如果贸易战(Trade War)成为现实，美国(US)经济将如何应对其影响。这种担忧在债券市场中显而易见，短期国债收益率上升，而长期国债收益率则朝相反方向移动。

>> BMO Wealth Management的首席投资官马永宇表示：“虽然我们相信关税主要是特朗普总统的谈判工具，但很难说这些关税是否会短暂存在，或者是否会达成一项降低关税的协议。保持耐心和机会主义；可能会有激进的时机，但现在还不是时候。”

标普500指数下跌0.8%。虽然汽车制造商、芯片和工业股都从盘中低点反弹，但它们仍然是最大的输家。防御性板块上涨，突显了市场对安全的需求。纳斯达克100指数下跌0.8%。道琼斯工业平均指数下跌0.3%。衡量七巨头(Magnificent 7)股票的指数下跌1.7%。罗素2000指数下跌1.3%。

瑞银集团(UBS Group)编制的受拟议关税影响的股票篮子下跌3.1%。华尔街最受欢迎的波动率指标 - - 芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX) - - 超过18。

10年期美国国债收益率几乎没有变化，为4.53%。彭博美元现货指数上涨0.1%。墨西哥比索上涨1.8%。加元上涨0.9%。

>> Birinyi Associates的杰夫·鲁宾表示：“我们的观点是，由于不确定性如此普遍，我们不会做出任何剧烈的调整。但在情况变得不那么模糊之前，我们会犹豫是否向市场注入新资金。”

>> 瑞银全球财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的大卫·莱夫科维茨表示：“关税公告确实可能引发波动，但在我们的基本预期中，我们认为特朗普政府不会采取实质性损害经济或企业利润增长前景的行动。”

>> Truist Financial Truist Advisory Service的首席市场策略师基思·勒纳表示：“在这一点上，我们怀疑对加拿大和墨西哥的关税是否会长期存在，如果真的实施的话。然而，在关税的持续时间或幅度明确之前，这些行动给北美许多公司 - - 无论大小 - - 的供应链和定价注入了不确定性。”

>> 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)的大卫·凯利表示：“投资者有充分理由担心贸易战，这可能会给投资环境带来滞胀冲击，推高通胀和利率，同时拖累增长和利润。如果这种情况发生，估值最高的美国股票可能是最脆弱的，而非美国资产和实物资产可能会为投资组合提供支撑。最重要的是，投资者应确保他们的投资组合多样化且平衡，因为我们正进入更不利和不确定的贸易条件。”

>> 盈透证券(Interactive Brokers)的何塞·托雷斯表示：“贸易默许是美国经济需要避开动荡并拓宽非通胀增长道路的关键。贸易争端的升级和全球商业的分歧将影响收入、成本和利润率，挑战美国企业增长收益的能力。”

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的首席美国股票策略师大卫·科斯汀表示：“由于特朗普政府的最新一轮关税压缩了收益预期，未来几个月美国股市有可能下跌5%。如果持续下去，最新的关税将使他对标普500指数的每股盈利(EPS)预期下调约2%至3%，这还不包括金融状况进一步收紧或消费者和企业行为变化的影响。他还警告说，由于对收益和股票估值的打击，标普500指数的公允价值可能在短期内下跌约5%。”

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的策略师洛里·卡尔瓦西纳表示：“对墨西哥、加拿大和中国征收关税的开始增加了标普500指数今年至少经历一次5%-10%下跌的风险。”

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投资官迈克尔·威尔逊表示：“股市迄今为止对持续征税的可能性持乐观态度，但这种观点可能会随着这些关税的持续而受到考验。”

根据高盛集团经纪业务部门的数据，对冲基金连续第五周抛售美国股票，因为中国DeepSeek的低成本人工智能(AI)威胁和特朗普对美国最大贸易伙伴征收高额关税的承诺在市场上引发了波动。数据显示，这些基金增加了对单只股票的卖空和对宏观产品的多头销售。

然而，散户投资者似乎押注总统不会冒险带来许多人预测关税将带来的经济和市场影响。根据摩根大通的数据，该群体周五向美国股市注入了21亿美元。在过去三年中，超过20亿美元的流入仅发生了九次，其中五次已经发生在2025年。道指频道 >>

主题：美国股指行情走势分析  | 新闻源：Bloomberg

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