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美元指数美指策略：异常强劲的非农报告推动美元指数完成了重要突破，而美元与其他主要经济体利差指向进一步扩大；操作上，可在当前水平新开多单 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.1.11 17:26 在美国(US)发布了一份强于预期的就业报告后，美元飙升，该报告强化了一种市场预期，即美联储(Fed)要到今年下半年才会进一步降息。 截至收盘，美元指数上涨0.44%，至109.485。本周，该基石资产先抑后扬，最终录得0.69%的涨幅，突破了上周创下的本轮涨势的高点，且重心已上移至109关口上方。 在美国就业形势报告/大非农(ESR)显示12月就业人数增加25.6万后，包括花旗集团(CitiGroup)、美国银行(Bank of America)以及高盛集团(Goldman Sachs)在内的多家银行的经济学家下调了他们对美联储今年降息幅度的预期，其中美银预计今年不会降息。而隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计今年全年只会降息27个基点，这意味着第二次降息的概率仅为8%。 >> Lord Abbett的投资组合经理兼货币团队负责人莉亚·特劳布表示：“今天显然一切都围绕美国。看到在今天早上公布这么强劲的数据后美元走强，我并不感到惊讶。” >> 荷兰合作银行(Rabobank)的外汇策略主管简·福利表示：“12月就业强劲的数据显然消除了美联储降息的必要性。我们一直认为美联储今年只会降息1次，但如果特朗普(Donald Tru-mp)迅速实施其政策（如加征关税、减税和大规模驱逐无证移民等被普遍视为会引发通胀的举措），降息窗口可能完全关闭。” 这一前景推动美元兑几乎所有主要货币升值。澳元跌幅最大，兑美元下跌0.84%，至0.6140，为2020年4月以来的最低水平。去年，澳元兑美元贬值超过9%，这是2018年以来的最大年度跌幅。随着澳大利亚(AUS)经济疲软的迹象支持澳大利亚储备银行(RBA)采取宽松政策，两国的主权收益率利差将进一步扩大，这意味着澳元的贬值压力将会进一步加大。 英镑兑美元下跌0.81%，至1.2204，为2023年11月以来的最低水平。这一跌幅扩大是在英国(GBR)本周的金融资产越演越烈之际发生的，因为投资者认为工党政府的预算案并不成立，且可能引发通胀反扑和/或经济衰退。 欧元兑美元下跌0.52%，至1.0274，为两年来的最低水平。欧元区(Euro Area)近期公布的一揽子数据表明经济已经失去动力，即使服务业也已经陷入收缩区间，而美国当选总统 特朗普的关税威胁预计将导致出口进一步受阻，是的前景更为不利，这意味着欧洲央行(ECB)可能成为放松步伐最快的主要央行，从而使本币承压。许多机构预计，欧元兑美元将在今年某个时候跌至1。 加元兑美元跌幅较小，因加拿大(CAN)最新的就业报告也强于预期，这推动其基准债券收益率飙升13个基点，给本币提供了一定支撑。 日元兑美元上涨0.23%，因有报道称日本央行(BoJ)将在1月政策会议上调通胀预期，这将为其尽早展开第三次加息扫清障碍。 >> 野村证券(Nomura Securities)的策略师兼经济学家宫入佑介表示：“日元利率水平仍低于其他国家，但央行人为压低日元收益率的情况已不复存在。日元有望继续升值。” ▌机构观点 >> Pepperstone Group的高级研究策略师迈克尔·布朗表示：“美元上涨势头的最大风险在于，在特朗普就职前下周初参与者可能获利了结、削减风险敞口。” ▌交易策略 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示： “12月的非农报告非常重要，表明最近美联储官员提出的希望谨慎或缓慢推动下一步降息，以评估特朗普政策影响的想法得到了强有力的支持 - - 通胀并未回落至目标水平并可能反弹，而劳动力市场保持稳健。按照现在的定价，今年只会降息1次，而且最早可能要到7月才会发生。 目前联邦基金利率目标区间为4.25%至4.50%，10年期美债收益率为4.7%，失业率为4.1%，通胀率为2.4%，国内生产总值增速为1.3%。组合而形成的宏观基本面远远领先于美元指数篮子中其他所有主要货币。重要的是，欧元区、英国、加拿大和瑞士等国将继续降息，澳大利亚将启动降息，日本即便加息利率也处于极低水平，这意味着主权债券收益率利差将会进一步扩大，从而对美元指数构成支撑。 操作上，可在当前水平【109.455】建立新多单；而此前提出的中长期战略多单都可继续持有。”美指频道 >>
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