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债券频道随着美债收益率飙升，一些公司推迟了债券发售 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.1.10 05:00 在美国(US)，上周收益率攀升至接近去年年中以来的最高水平，推高了借贷成本，此后有少数几家公司停止了高等级公司债券的发售。 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的数据显示，1月的前几个交易日债券发售活动总体上相对活跃，但至少有一家公司在周三选择暂不发行高等级债券。还有其他几家借款方也选择将交易推迟至下周进行。 它们之所以推迟发售，是因为近期借贷成本有所上升。周三收盘时，美国高等级公司债券的平均收益率为5.41%，徘徊在7月以来的最高水平附近，且高于去年年底的5.33%。 >> 彭博资讯的分析师诺埃尔·赫伯特表示：“鉴于收益率远高于一个月前的水平，企业可能会等待一个更好的入市时机。如果我们考虑一下当前的利率水平以及即将公布的包括就业数据(NFP)和消费者物价指数(CPI)在内的经济数据，收益率下行的可能性或许比上行的可能性更大，特别是鉴于美联储(Fed)的表态仍会进一步降息的情况下。” 但更多的企业无视利率变化加速通过债券市场融资。本周前三天，总共发售了约600亿美元的投资级债券，发行主体主要来自公用事业公司和金融企业，包括银行。截至周三，今年以来的发售总额约为760亿美元，略高于去年同期的总额。 上个月对债务承销商进行的一项非正式调查发现，预计1月的债券发售规模在1750亿至2000亿美元之间，而去年1月的发售规模创下了1900亿美元的纪录。未来几天至少还有四笔债券发售计划在筹备中，其中包括Hyundai Capital Services可能进行的一次发售。 自9月以来，美国固定收益市场的收益率普遍上升，上个月开始涨势进一步加速。周四，美国10年期国债收益率为4.69%，而12月6日时为4.15%。 >> Conning的企业与市政团队联席主管斯蒂芬·塞尔表示：“在这样的收益率水平下，我认为当企业财务主管考虑资本配置及其融资活动时，这会迫使他们遵循必要的纪律。但这并不会阻止他们进入市场。” 不过，对于市场参与者来说，利率走高不是问题，波动是。 >> Breckinridge Capital Advisors的研究主管尼古拉斯·埃尔夫纳表示：“如果利率波动较大，那么对于承销商来说，挑战性就更大了，这可比收益率单纯的上升或下降要棘手得多。从我们的角度来看，利率波动可能会带来问题，因为如果国债波动过于剧烈，交易商在为交易定价时可能会进行套期保值操作。” 高等级公司债券的一个利好因素在于，较高的收益率将吸引养老金和保险公司等注重利息收益而非估值的投资者的介入，而它们的介入意味着市场吸纳能力更强。债券频道 >>
主题：美国企业债券市场观察 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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