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FedWatch

​高盛认为市场对美联储加息的押注过于激进

　　

 

编辑：王真  发布时间：2026.8.18 10:22

高盛集团(Goldman Sachs)认为，鉴于全球最大经济体的通胀正在放缓，市场对美联储(Fed)加息的预期仍然过于激进。

该投行首席经济学家扬·哈祖斯在给客户的一份报告中写道，由于零售销售数据疲软、就业数据令人失望以及通胀数据放缓，央行9月会议加息已变得“非常不可能”。

哈祖斯在报告中写道，“根据我们的基准经济预测，通胀数据在年内继续改善的可能性大于重新恶化的可能性。我们仍认为市场对政策利率的估值过于紧缩。”

据彭博(Bloomberg)汇编的数据，交易员已将美联储下次加息25个基点的预期时间推迟至1月，而一周前市场已完全消化12月加息的可能性。尽管市场预期已有所缓和，但高盛认为这一修正仍有进一步空间。

随着通胀降温，美国两年期国债收益率已小幅走低 _By Bloomberg

由于美国的货币政策措施往往影响全球利率，对美联储的押注对全球债券市场至关重要。

美国国债投资者目前夹在两股相反的力量之间：通胀放缓正重新点燃投资债券的理由，而高企的公共借贷和持续的财政担忧正对买家构成压力，要求他们为持有较长期限债务要求更高的补偿。

彭博市场直播(Bloomberg Markets Live)策略师爱德华·哈里森表示：“虽然短期收益率可能受益于今年加息预期减弱，但长期收益率仍面临风险。”

这种紧张关系有可能使长期收益率保持高位，即使价格压力缓解，从而削弱通常由通胀放缓引发的反弹。

对美国政策变化最为敏感的两年期美国国债收益率仍保持在4%以上，投资者在猜测美联储是否以及何时会再次提高融资成本。

高盛的报告指出，在通胀改善、加息溢价降低以及令人担忧的预算消息的推动下，美国国债收益率曲线可能进一步趋陡。

哈祖斯在谈到今年对利率有投票权的美联储官员时写道，“在经历了两个月明显疲软的就业和通胀数据之后，很难想象任何鸽派成员会倾向于加息。”FedWatch >>

主题：FOMC会议预览  | 新闻源：Bloomberg-Dollar

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