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美国股市

华尔街收跌，伊朗战争信号好坏参半

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.3.25 05:11

在一个以波动为标志的交易时段结束后，美国股市(U.S. Stock Market)在收盘时成功趋于稳定。投资者在担心中东冲突(2026 Iran War)升级和期待华盛顿与德黑兰之间最终可能的外交突破之间摇摆。

在油价再次强劲上涨、对通胀和货币政策前景构成压力的背景下，标普500指数收窄了跌幅，但收盘仍下跌0.37%。道琼斯工业平均指数下跌0.18%，纳斯达克综合指数下跌0.84%。

华尔街的飘忽走势反映了市场对地缘政治新闻的敏感。当日，美国总统特朗普(U.S. President Donald)表示，包括国务卿和副总统在内的高级官员与伊朗保持着接触，这增加了未来几天进行和平谈判的可能性。

然而，这种乐观情绪受到了冲突升级信号的同时影响，其中包括华尔街日报(WSJ)报道的美国计划向该地区增派约3000名士兵，以试图抵消伊朗对具有战略意义的霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)的控制。

这种谈判与对抗之间的微妙平衡清晰地传递到了能源市场。布伦特原油在上一交易日暴跌11%后，反弹至每桶接近100美元的水平。在本月内，由于全球供应中断迫使波斯湾地区减产，油价累计上涨近40%，相当于每桶上涨超过30美元。

波动的加剧源于白宫不断变化的信息，这降低了投资者的能见度，并导致了原油期货历史上一些最大的单日波幅。

能源成本的上涨已开始渗透到其他资产领域。在固定收益市场，收益率的上升反映出对更紧缩货币政策的预期，因为如果油价持续高位运行，通胀可能会加剧。

麦格理集团(Macquarie Group)策略师蒂埃里·维兹曼警告称：“油价保持高位的时间越长，央行就越感到必须采取更鹰派的立场”，强调了金融压力进一步加剧的风险。

在这种环境下，黄金失去了其传统的即时避险角色。在实际收益率反弹以及寻求流动性的投资者平仓的双重压力下，这种贵金属连续第十天下跌，正走向其有史以来最长的连跌纪录。

水牛湾大宗商品公司的弗兰克·蒙卡姆解释说，这种调整反映了“对美国利率预期的急剧重新定价”，以及受能源冲击影响的新兴市场为支撑其储备而进行的抛售。

工业金属也未能摆脱压力。伦敦金属交易所的铜价恢复跌势，3月份累计跌幅接近10%，原因是市场对全球增长的担忧。尽管在价格走低的情况下，中国(CN)需求已开始显示复苏迹象，但市场仍受到能源成本上涨可能抑制全球经济活动的风险所制约。

除了大宗商品，市场在其他领域也面临压力。价值1.8万亿美元的私募信贷(Private Credit)市场显示出紧张迹象，主要管理公司限制投资者赎回，这表明流动性压力日益加大。

面对赎回请求的显著增加，阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)和阿瑞斯管理公司(Ares Management)等公司已限制其私人信贷基金的赎回。这些限制规定赎回上限为基金份额的5%，凸显了在为长期投资设计的结构中管理资金外流的困难。

尽管前景复杂，但一些机构仍对美国股市持建设性看法。巴克莱银行(Barclays)将标普500指数的年终目标上调至7,650点，理由是美国经济的名义增长仍优于其他发达经济体，并得到科技行业活力的支撑。

不过，该机构承认，在战争、通胀压力和结构性中断的共同作用下，宏观经济环境已变得更加脆弱。

与此同时，数字资产生态提供了对比。比特币交易价格在7万美元左右，尽管已从高点下跌超过50%，但在机构参与度提高的推动下显示出企稳迹象。

根据伯恩斯坦(Bernstein Research)的数据，这种转变可能在2026年底前将该资产推高至15万美元的水平，届时市场将不再由散户投机主导，而是更多受到结构性资金流的支撑。

货币已根据新环境进行了调整。由于避险需求以及对美国采取更紧缩货币政策的预期，美元兑其主要货币走强。与此同时，一些新兴经济体面临额外压力，例如土耳其(TUR)，其货币当局正在评估利用黄金储备来稳定本币的操作。

根据西班牙对外银行(BBVA)的报告，新兴市场货币将继续取决于波斯湾冲突的演变及其对大宗商品和全球风险偏好的影响。

在这方面，该机构强调，需要证实美伊达成协议的前景，才能维持周一所显示的上涨动力，而任何恶化都可能导致汇率重新测试近期的阻力位。

个股方面，据知情人士透露，三井住友金融集团(SMBC)排除了立即收购杰富瑞(Jefferies Fina-ncial Group)的计划。不过，金融时报(FT)指出，若杰富瑞股价下跌创造机会，这家日本(JPN)银行仍在评估相关选项。三井住友目前持有杰富瑞最高20%的潜在股权，高于此前的15%，但未突破5%的投票权监管门槛。

Stellantis集团表示，在经历“调整之年”后变得更加强劲。该年度因电动汽车(EV)战略失败，集团录得222亿欧元（257亿美元）亏损与资产减记。董事长约翰·埃尔坎强调，集团正转向提升质量、扩大混动车型阵容，并修复与经销商的关系以推动复苏。

Revolut公布2025年强劲增长：收入达45亿英镑（60亿美元），同比增长46%；税前利润17亿英镑（23亿美元）。增长由订阅量增加与客户基础扩大驱动，客户数达6830万，同比增长30%。这家金融科技公司在获得英国银行牌照后，正寻求拓展信贷业务。

联合航空宣布史上最大规模机队更新计划：至2028年4月，将新增250余架飞机，包括用于欧洲与南美长途航线的空客A321XLR，以及配备全新北极星套房的波音787。该战略强化了其对高端市场的押注——公司已将北美地区顶级舱位座位数提升40%，并计划将平躺式座椅数量翻倍以超越竞争对手。美国股市 >>

主题：纽约时段收盘金融市场综述  | 新闻源：Bloomberg

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