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美国股市标普500指数逼近历史高点，上市公司高管却在大举减持股票 |
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 编辑：张立东 发布时间：2026.2.3 16:12 对于美股(U.S. Stock Market)本轮创纪录涨势的可持续性，企业界正在释放悲观信号。 华尔街财报季(Earnings Season)开局表现强劲，推动标普500指数本周刷新历史高点。然而，一批最具信息优势的市场参与者，却似乎在选择离场。 根据华盛顿数据汇编的信息，本月美国约6000家上市公司中，已有近1000名高管减持(Insider Selling)公司股票，而增持的高管仅207人，这一减持/增持比例创下五年来最高水平。 尽管很难判断除市场表现外，是否有其他因素影响了高管的买卖决策，但在市场本就担忧高估值、人工智能支出攀升、全球各类负面事件频发的背景下，最了解自身企业经营状况的企业高管们普遍持谨慎态度，这一信号令人担忧。
内部人抛售加速 _By Bloomberg 诚信资产管理公司(Integrity Asset Management)投资组合经理乔·吉尔伯特表示：“企业高管的交易行为，向来是判断股票未来盈利前景的有力指标。在地缘政治风险与高企的股市估值双重压力下，我们认为高管们已经感知到风险，并借机兑现收益，在我们看来，普通投资者应当重视这一信号。” 标普500指数创下纪录、首次站上7000点关口的次日，周四美股出现下跌，凸显出市场潜藏的担忧情绪。 当日标普500指数下跌0.1%，纳斯达克100指数下跌0.5%，微软(Microsoft)财报加剧了市场疑虑：投资者开始质疑，相关需求能否支撑起企业巨额的人工智能投入。 当前市场对美股仍存有热情，尤其是散户投资者，在近期历次回调中都持续买入。韧性十足的经济增长是重要支撑因素，市场对企业盈利走强的预期同样起到推动作用。
股市估值高于长期平均水平 _By Bloomberg 但事实是，尽管整体财报表现尚可，却已出现增长动能减弱的迹象。据彭博情报(Bloomberg Intelligence)统计，截至周四上午，已发布财报的近150家公司中，只有77%的企业盈利超出市场预期，这一比例正朝着一年来最低水平发展。除此之外，持续的地缘政治不确定性，以及经历三年两位数上涨后显得偏高的股市估值，同样压制市场情绪。 市场持仓结构显示，机构投资者也开始变得谨慎。德意志银行(Deutsche Bank)数据显示，上周市场乐观情绪降温，看空与中性观点占比攀升至四周高点。德意志银行策略师帕拉格·萨特写道，主动型投资者的资产配置正从大盘成长股、科技股，轮动至更具周期性的板块。 对冲基金(Hedge Fund)也转向防御姿态。高盛集团(Goldman Sachs)优质经纪业务部门数据显示，截至1月23日，对冲基金单只股票持仓出现四周来最大规模净减持。美国股市 >>
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