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美元指数石油、利率与美元：对伊战争如何打乱特朗普的经济议程 |
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 编辑：王真 发布时间：2026.3.6 09:38 在与伊朗(IRN)的冲突爆发前，美国总统特朗普(U.S. President Donald)正有意或无意地在三大核心金融市场上达成所愿：更低的油价、更低的美债收益率、更弱的美元。 上周末美国(US)与以色列(ISR)发动空袭、伊朗随后反击，这一切正在被颠覆。随着战火席卷中东，原油价格飙升，通胀担忧加剧，美联储(Fed)新一轮降息的路线也变得难以预测。 美债收益率随之跳升，这与政府明确希望10年期国债收益率走低的意愿背道而驰——10年期美债收益率是企业贷款和住房抵押贷款的关键基准。 与此同时，美元重新成为头号避险资产，兑全球几乎所有货币走强。若这一趋势持续，可能削弱美国出口竞争力，破坏特朗普重振制造业的议程。
美以伊战争的市场影响：油价、美债收益率与美元同步走高 _By Bloomberg 美国股市本周整体表现尚可。但对总统而言，风险在于：若战争旷日持久，能源价格居高不下，将削弱投资前景与消费者信心——而此时民主党正聚焦民生议题，试图夺回国会(USC)控制权。 “这些意外后果正在拖累特朗普的政绩，尤其是在中期选举(2026 Midterm Election)年，”施罗德(Schroder Investment Management)投资组合经理米娜·克里希南表示，“他看重的指标是标普500、汽油价格和抵押贷款利率。他将成功归功于这些指标，这意味着现在任何失败都与他绑定。” 这并非特朗普本届任期首次搅动市场，本周市场反应远不及4月加征高额关税(U.S. Tariffs)时剧烈。但如今的关键区别在于：这场由他推动的战争，华尔街警告特朗普可能难以控制其后果。 ▌2022年情景再现 彭博美元即期指数在相关言论后一度走高，后因财政部长贝森特(Scott Bessent)宣扬强势美元政策而回落。
特朗普第二任期以来，美债收益率与美元双双走低 _By Bloomberg 随着冲突持续，投资者已开始担忧2022年的噩梦情景重演。当年俄罗斯入侵乌克兰(The Russ-ia-Ukraine War)后，原油价格突破每桶100美元，推高通胀，迫使美联储激进加息，美元走强，债市与股市遭遇重挫。 目前，交易员将这一结果视为极端风险，而非基准情景。周三，有报道称伊朗通过第三方接触美国寻求谈判（德黑兰随后否认），标普500上涨、美元回落。但到周四，战争进入第六天，油价、收益率与美元再度走高，股市下跌。 地平线投资公司(Horizon Investments)首席投资官斯科特·拉德纳表示，价格走势“与市场对伊朗冲突持续时间相对较短的定价一致”。 无论如何，作为石油净出口国的美国资产，表现优于高度依赖能源进口的欧洲与亚洲多数地区。例如，本周美国股市跑赢全球其他地区的幅度创4月以来最大。 ▌通胀“自由落体”逆转 尽管如此，本周油价涨幅超10%，国内通胀压力重新成为焦点。在上月国情咨文中，特朗普高调宣扬汽油价格下跌，称通胀正“自由落体式下降”。 油价反弹也违背了他降低政府借贷成本的目标。特朗普一直不遗余力地向美联储施压要求降息，部分原因是为了降低联邦债务每年约1万亿美元的利息支出。 然而，战争爆发后，交易员下调了对美联储宽松政策的预期。目前，他们对美联储今年降息两次（每次25个基点）的信心减弱，而就在上周五，市场还倾向于年底前降息三次。 “这场战争可能会削弱通胀回落、利率下行的希望，”财富增强集团(Wealth Enhancement Group)董事兼首席投资策略师绫子·吉冈表示。 本周对美债市场是沉重打击，此前一个月表现强劲。2月，随着美伊紧张局势升级、投资者寻求避险以对冲股市波动，基准美债收益率触及数月低点。 随后，周一战事爆发、油价飙升，10年期美债遭遇10月以来最大跌幅——对贝森特青睐的债市指标而言，这是个坏消息。 “市场走势反映了地缘政治现实，”亚德尼研究公司总裁亚德尼(Edward Yardeni)表示，“这些现实并不总是与国内政策目标一致。”美指频道 >>
主题：美元指数走势前景展望 美国国债走势前景展望 原油走势前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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