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亚洲股市

中国工业利润增长放缓

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2026.6.28 02:00

中国(CN)工业利润增幅自去年11月以来首次放缓，表明强劲的出口和价格上涨未能抵消内需温和带来的影响。

国家统计局周六发布的数据显示，上月工业利润同比增长21.1%，低于4月24.7%的增幅。

今年前五个月，企业利润增长18.8%，而彭博经济研究院(Bloomberg Economics)的预测为19%。

这一放缓令人意外，因为中国在3月结束了长达三年多的工业通缩，生产价格上月以2022年以来最快速度上涨。人工智能投资热潮(AI FeverI)推动了对中国先进制成品的需求，而中东冲突(2026 Iran War)引发的能源市场中断推高了原材料成本。

中国工业利润增长放缓 _By Bloomberg

国家统计局数据显示，中国原材料制造业在前五个月为18.8%的工业利润增长贡献了10.2个百分点。高技术制造业贡献了8个百分点，装备制造业贡献了5.2个百分点。

这些贡献并非严格可加，因为部分行业存在重叠。统计局指出，全球人工智能热潮推动了电子行业以及铝、铜等有色金属行业的利润增长。

然而，新的疲软迹象表明，内部投资下降和家庭支出减少继续严重拖累企业业绩，抵消了这些积极因素。

考虑到去年同期的低基数推高了整体数字，利润增长的实际强度需要更加谨慎看待。去年5月工业利润暴跌9.1%。

2026年前五个月，利润总额为3.14万亿元人民币（4620亿美元），低于2022年同期的水平。

国家统计局分析师于卫宁在另一份声明中表示：“国内供强需弱的问题依然明显，部分行业的企业仍面临困难。”

经济学人智库(EIU)高级经济学家徐天辰表示，这种分化凸显了伊朗冲突(2026 Iran War)降级的重要性。“随着霍尔木兹海峡(Hormuz Strait)航运恢复和国际油价下跌，我们应该会看到下游利润逐步恢复。”

澳新银行(ANZ)高级中国策略师邢兆鹏表示：“上游行业和计算机行业涨幅显著，而下游制造业仍面临压力，这与生产者价格指数一致，表明价格改善是企业利润增长的主要驱动力。”亚洲股市 >>

主题：中国工业利润月报解读  | 新闻源：Bloomberg-Stock

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