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编辑：王真 发布时间：2026.6.25
05:07
所有美国(US)的大银行都通过了美联储(Fed)的年度压力测试，这为金融机构增加股票回购(St-ock
Repurchase)和股息(Stock
Dividend)派发铺平了道路。
该测试旨在评估华尔街信贷机构在假设的金融体系危机中的表现。与往年不同，2026年的测试结果不会影响资本要求，因为美联储正在审查该测试，以使其对银行更为有利。
由于这一决定，美联储在周三发布的一份声明中表示，“预计银行不会将计划中的资本措施公开披露推迟至2027年第三季度之后的某个具体日期。”
今年的测试评估了32家大型信贷机构如何抵御一场严重的全球危机，该危机中商业和住宅房地产市场以及公司债券市场的紧张局势加剧。
假设情景包括一场严重的全球衰退，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%。失业率也升至10%的高点，经济产出相应下降。
监管机构表示：“尽管在今年的假设情景中吸收了超过7080亿美元的总信贷损失，但资本总体仅下降了1.6个百分点，仍高于最低资本要求。”
美联储指出，与去年相比，影响2026年测试结果的三个主要因素。资本下降归因于信贷损失增加（由于贷款余额上升和情景中某些变量严重程度提高）以及银行证券中预计的未实现收益减少（由于与情景相关的假设利率下降幅度较小），这些也导致预计资本减少。
同时，预计资本因利息收入增加而上升，这得益于银行近期的财务业绩以及情景中假设利率下降幅度更为温和。
美联储首席银行监管官米歇尔·鲍曼在声明中表示：“今天的结果凸显了银行体系的实力。”
近年来，华尔街信贷机构均通过了测试，从而能够向投资者返还数十亿美元股息与回购。摩根大通(JPMorgan)、花旗集团(CitiGroup)、富国银行(Wells Fargo)、高盛(Goldman
Sachs)和摩根士丹利(Morgan
Stanley)在2025年以优异成绩通过测试后均提高了股息。
银行家们多年来一直抱怨压力测试标准武断且不切实际，迫使金融机构持有过多资本作为损失缓冲。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙去年将该过程称为“浪费时间”。
美联储于2024年12月宣布将对测试进行改革。同月，代表摩根大通和高盛等机构的银行团体起诉该机构，称他们希望获得更大透明度并参与规则制定过程。
此后，美联储已采取措施，向信贷机构提前提供下次测试的标准，并允许其对监管机构计划用于下次测试的情景提出反馈。美联储负责监管的副主席鲍曼(Michelle
Bowman)表示，该机构希望解决“压力测试结果和相应资本要求的过度波动”。
行业团体表示这些计划是“值得欢迎的努力”，但批评者认为这些变化会淡化测试，使其变成“开卷考试”，银行可以帮助挑选题目。
2月，美联储最终确定了压力测试的假设情景，并投票决定将现有压力资本缓冲要求冻结至2027年，同时继续审查年度评估。
当时，美联储理事巴尔(Michael
Barr)反对延长压力资本缓冲及相关情景，而美联储理事库克(Lisa
Cook)表示她希望“保留意见”。
除了改革压力测试流程和重组该机构监管部门外，自特朗普(U.S.
President Donald)重返白宫以来，美联储还放宽了其他银行监管措施。如果这些计划得以实施，将是自2008年金融危机后实施以来银行资本规则最大的变革之一。美指频道
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主题：美国银行业观察
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新闻源：Bloomberg-Dollar
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