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欧洲股市

法拉利利润增长但交付量下滑，全球局势承压

　　

 

编辑：陈希希  发布时间：2026.5.5 20:22

法拉利一季度交付量出现战争时期式下滑，拖累了这家意大利(ITA)超跑制造商的利润增长。

法拉利周二公布，息税折旧摊销前利润(EBITDA)同比增长4.1%，略高于分析师预期；一季度营收同样超出市场预估。

这一业绩显示，即便在地缘政治不确定及冲突扰动背景下，法拉利仍具备利润提升能力。公司总部位于马拉内罗，依靠个性化定制与F80等高定价超跑拉动销售。

然而，交付量同比下降4.4%，财报发布后股价一度下跌3%。

奥多银行(Oddo BHF)分析师在报告中指出，考虑到法拉利一贯超出预期的表现，以及季度末前电话会传递的乐观信号，本次业绩“或略低于期待”。

尽管交付量降至3,436辆，法拉利表示这源于计划内的车型换代；并通过向其他地区调配车辆，对冲了中东冲突带来的交付影响。

欧洲、中东（法拉利核心客户集中区域）及非洲市场交付量下降14%。

法拉利一季度EBITDA为7.22亿欧元（约8.44亿美元），高于彭博(Bloomberg)调查分析师一致预期的7.10亿欧元；营收同比增长3.2%，至18.5亿欧元，超出18.2亿欧元的预期。

美洲市场交付量小幅增长，中国大陆(CN)、香港(HKG)及台湾地区(TWN)交付量增长7.6%。

法拉利称，订单储备已进一步延至2027年底，相比其他车企具备更强的业绩可见度。基于中东危机(2026 Iran War)的现有信息，公司确认2026年此前业绩指引不变。

与此同时，与其他欧盟车企一样，法拉利面临美国关税(U.S. Tariffs)压力：本周美国总统特朗普(U.S. President Donald)威胁将欧盟(EU)汽车及卡车关税从15%提高至25%。

今年以来，法拉利股价已下跌近10%，奢侈品市场受地缘不确定性影响。历史上，依托高净值客户、限量生产及长订单周期，法拉利被认为比大众品牌更能抵御利润率下滑。

法拉利将于本月底正式发布首款纯电动超跑Luce，这是其在不稀释燃油引擎品牌基因前提下，将电池技术融入产品线的关键测试。欧洲股市 >>

主题：法拉利一季报解读  | 新闻源：Bloomberg

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