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恒指频道调查：绝大多数机构预计亚洲股市第四季度将跑赢美国股市 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.10.26 02:01 彭博社(Bloomberg)一项调查显示，得益于颇具吸引力的估值水平与盈利前景，亚洲股市已做好准备，有望在本季度（四季度）超越美国(US)股市的表现。 今年以来，MSCI亚太指数已累计上涨约22%，超过标普500指数14%的涨幅，有望实现2022年以来该指数对美国基准股指的首次跑赢。9月底，彭博社对15位策略师与基金经理开展的非官方调查显示，超三分之二的受访者认为，亚洲股市的这一相对优势将持续保持。 受访者指出，华尔街当前面临一系列风险，例如估值过高、涨幅集中于少数大盘股，以及可能因关税(Tariffs)问题引发的下跌。这一趋势转变凸显出，在新冠疫情后的市场周期中长期处于落后地位的亚洲，正重新焕发生机。
15位受访者中11人预计四季度亚洲股市将跑赢美国股市 _By Bloomberg Allspring Global Investments投资组合经理陈嘉良表示：“四季度，亚洲股市的风险收益特征颇具吸引力 - - 其估值远低于美国同类资产，盈利增速却与之相近。随着美国人工智能(AI)行业逐渐进入整合阶段，亚洲将受益于内需增长、政策宽松以及企业基本面改善。” 彭博社收集的数据显示，目前MSCI亚太指数的未来预期市盈率(P/E)约为16倍，较标普500指数低23倍。除估值偏低外，美中贸易紧张局势缓解以及美联储可能降息的预期，也为亚洲股市的前景提供了支撑。
亚洲股市估值远低于美国股市 _By Bloomberg 尽管亚洲地区整体前景向好，但对于哪个国家将引领这一趋势，策略师们存在分歧。日本(JPN)是主要候选地区之一，三分之一的受访者看好该国 - - 得益于政策支持与企业改革。同样有三分之一的受访者倾向于中国(CN)，许多人认为中国股市目前处于低配状态，且科技行业不断发展，存在投资机遇。 VanEck Associates跨资产策略师吴安娜在谈及中国市场时表示：“10月即将召开的四中全会有望明确下一阶段五年规划的方向，并可能推动政策重心调整。这将有助于恢复市场信心，重新吸引投资者关注这个估值具备吸引力的低配市场。” 毫无疑问，当前的乐观情绪仍受到持续风险的抑制，例如中国可能出现的政策失误、贸易紧张局势重启，以及美国经济放缓幅度超出预期等。上述任何一个因素都可能迅速削弱市场对亚洲脆弱复苏态势的信心。 但如果看涨预期最终兑现，亚洲或许已开启全球股市领导力的重大再平衡进程。 SGMC Capital全球多家族办公室合伙人莫希特·米尔普里表示，投资者“在经历了美国股市三年的强劲表现后，可能会锁定部分美股收益，并将部分持仓转向亚洲 - - 这个在全球市场中配置比例仍较低的地区”。亚洲股市估值具备吸引力，“中国逐步释放的政策支持，加之韩国与中国台湾地区科技及半导体行业的增长动能增强，将为亚洲股市提供额外推动力”。恒指频道 >>
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