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美国股市分析：资金流入创新高后，散户投资者对华尔街的影响力将进一步提升 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.12.24 23:51 分析师指出，2025年美国(US)股市散户资金流入规模即将创下历史新高，散户已成为本轮美股上涨的核心推动力之一；市场对降息的乐观预期支撑美股涨势大概率延续至明年，散户力量也将持续凸显。 摩根大通(JPMorgan)分析师数据显示，2025年以来散户净流入美股的资金规模，较去年1970亿美元增长53%，较2021年散户交易热潮顶峰时的2700亿美元亦高出14%。 摩根大通另一项交易数据显示，今年散户交易占美股总成交量的20%至25%，4月更是一度达到35%的历史峰值。 美股回调期间，散户逢低抢购优质股，其中最典型的是今年4月特朗普(U.S. President Donald)“解放日”关税(Reciprocal Tariffs)引发全球市场暴跌后，散户大举入场抄底，助推标普500指数屡创新高。截至目前，该基准指数年内涨幅约16%。 杰富瑞(Jefferies Financial Group)中小盘股策略师史蒂文·德桑克蒂斯表示：“散户已成市场常驻力量，2026年尤其如此。他们今年赚了钱，热衷股票交易，又有便捷交易工具加持，未来仍会是市场中的重要参与者。” 近年来，Robinhood、盈透证券(Interactive Brokers)等低成本零佣金券商兴起，降低了普通美国人入市门槛与交易成本，散户股市参与度稳步提升。 2021年这一趋势引发广泛关注：新冠疫情期间，大量美国人居家隔离且手握充裕现金，纷纷通过手机交易平台入市，从游戏驿站到大型科技股均成为他们的押注标的。 券商数据及高管透露，今年散户最青睐英伟达(Nvidia)、帕兰提尔(Palantir)等人工智能概念股(AI concept stocks)。其中帕兰提尔科技因机构投资者担忧估值过高撤退，散户趁机逢低买入，股价年内翻倍。另一大散户心头好特斯拉股价也于12月17日触及历史新高，为2024年底以来首次。 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克称：“我们平台上交易最活跃的两只股票一直是英伟达和特斯拉(Tesla)。这两个例子足以说明，散户正主导相关板块叙事，很多时候甚至倒逼机构投资者跟风布局。” 散户投资策略愈发“主题化”，量子计算企业、铀矿商、金属矿企及稀土企业也获得散户大量关注。 ▌散户愈发青睐交易所交易基金 主流交易平台高管表示，2025年散户交易的一大显著特征是，对跟踪股票指数、加密货币及大宗商品的ETF偏好度持续上升。 高盛资产管理(Goldman Sachs)第三方财富全球联席主管拜伦·莱克表示：“ETF产品持续吸引投资者青睐，这类产品可全天交易，税负更优且透明度高。” 交易平台eToro Global Markets美国投资分析师布雷特·肯威尔透露，该平台美元成交额前五的ETF中，包含德克萨斯证券每日半导体3倍做多和3倍做空ETF。 嘉信理财(Charles Schwab)交易与衍生品业务主管乔·马佐拉指出，今年散户“迷因股狂热”现象更少、持续时间更短，可见其交易决策愈发理性专业。他补充道：“今年散户对市场动态的敏感度明显提升。” ▌降息预期成核心推动力 分析师及券商普遍认为，美联储(Fed)潜在降息有望继续提振明年市场，支撑散户投资热情在2026年延续。 股市波动率走高或引发回调，也可能吸引散户入场押注反弹，不过近期迹象显示，散户对此类机会的热情较以往有所降温。 路透社(Reuters)上周报道，纳斯达克计划向美国证券交易委员会提交申请，推出全天候股票交易机制，分析师认为这一举措将进一步助推散户交易活跃度。 TradeStation全球市场策略主管戴维·拉塞尔表示：“当下散户投资正处于黄金时代，投资者获取市场知识、参与交易的渠道更便捷，交易平台也更为先进。” 不过，今年领涨市场的人工智能概念股仍存诸多不确定性，分析师预计明年散户资金流入难超2025年纪录，散户或考虑分散投资组合。 eToro的肯威尔指出，金融、通信、非必需消费品、能源、矿企及黄金矿业ETF明年或有亮眼表现。“但归根结底，散户始终偏爱科技股，2026年仍会回流该板块，尤其是市场出现波动时，科技股更会成为他们的首选。”美国股市 >>
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