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美国股市科技股投资者心态谨慎，英伟达财报成下一步风向标 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.11.15 16:38 未来一周，科技股可能迎来更大波动。全球市值最高、同时也是华尔街/全球人工智能(AI)投资核心标的英伟达(Nvidia)即将发布季度财报(Q3 Financial Report)，投资者将据此调整仓位，这将成为科技股走势的关键影响因素。 本周，尽管美国史上最长政府停摆(U.S. Government Shutdown)宣告结束，但市场对经济前景及美国利率路径的不确定性，削弱了这一消息带来的乐观情绪，标普500指数最终在这波动加剧的一周以微跌收盘，为连续第二周下跌。 投资者对科技股的风险敞口仍持谨慎态度。本月以来，由于市场担忧对AI的过度狂热已推高科技股估值至高位，科技板块持续承压。 半导体巨头英伟达凭借其AI芯片，已成为推动科技股及AI基础设施相关企业上涨的“风向标”——为支撑AI应用，大量企业正展开大规模基础设施扩建，英伟达的表现直接关联这一领域的整体景气度。
标普500指数11月跌幅持续扩大，由于在英伟达三季报公布前投资者出脱部分头寸 _By Bloomberg Raymond James Investment Management首席市场策略师马特·奥顿表示：“英伟达是AI基础设施建设的‘核心’，因此其周三收盘后发布的财报，不仅对科技行业至关重要，对工业、公用事业等领域也具有重要影响。” 奥顿指出：“如果英伟达的业绩未能达到市场预期的增长水平，或者其对未来的展望缺乏积极信号，那么我认为这类与AI相关的投资交易将进一步受挫。” 自2022年11月OpenAI推出ChatGPT以来，英伟达股价已飙升约1000%。其中，今年以来涨幅近40%，并于上月成为首家市值突破5万亿美元的公司。 如此庞大的市值意味着，英伟达股价波动足以影响整体股指走势。目前，英伟达在标普500指数中的权重为8%，在广泛关注的纳斯达克100指数中权重约为10%。 路孚特(LSEG)数据显示，分析师平均预期英伟达2025财年第三季度每股收益同比增长53.8%，营收预计达548亿美元。 此外，分析师对英伟达未来业绩的乐观情绪持续升温。LSEG数据显示，自今年5月底以来，市场对英伟达2027财年营收的预期已上调15%，目前约为2850亿美元。 Visible Alpha研究主管梅利莎·奥托表示：“市场正将积极预期反映在股价中，而公司对未来的业绩指引将至关重要。” 投资者还将重点关注英伟达对市场需求及支出趋势的解读。在本轮财报季前期，微软(Micro-soft)、亚马逊(Amazon)等超大规模科技公司公布的资本支出数据显示，数据中心及其他AI基础设施建设的扩张并未出现放缓迹象。 洛克菲勒全球家族办公室(Rockefeller Global Family Office)首席投资官吉米·张称：“鉴于多家企业已承诺大量资本支出，目前不应出现需求疲软的情况。在当前环境下，需求理应保持强劲。” 英伟达财报是2025年剩余时间里最重要的市场催化剂之一。目前标普500指数今年以来涨幅约15%，但华尔街对股市是否陷入“AI泡沫”仍存警惕。 D.A. Davidson联席首席投资官兼投资管理研究主管詹姆斯·拉根表示，投资者正对AI相关投资公告展开更严格的审视。 拉根指出：“市场正进入一个新阶段，投资者会要求企业提供更充分的‘概念验证’——比如投资回报如何、现金流情况怎样，这些都需要更明确的证据。” 除英伟达财报外，未来一周沃尔玛(Walmart)、家得宝等零售商也将发布季度财报。此外，受政府停摆影响而延迟发布的一批经济数据，也可能在近期公布。 尽管标普500科技板块本月以来表现疲软，但医疗保健、原材料、金融等板块同期录得稳健涨幅。 拉根表示：“投资者逐渐意识到，AI或许并非唯一的投资方向。” 实际上在某些机构看来，无论英伟达的第三季度业绩和对第四季度的业绩指导，高于预期还是低于预期，或各种组合，都将引发波动；某些大型机构投资者将利用高于预期的财报出脱一些头寸，某些小机构和散户将在财报公布前削减一些敞口，总之，抛压极大 - - 原因是，5万亿美元已经达到了几乎所有投资者的投资目标，另外，再往上还能涨多少呢。美国股市 >>
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