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英伟达市值达5万亿美元对市场意味着什么

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.11.4 02:21

英伟达公司(Nvidia)上周创造了历史，成为首家市值达到5万亿美元的企业。但这只是它对全球经济产生深远影响的诸多方式之一。

作为人工智能(AI)革命核心的芯片制造商，英伟达不仅无疑是全球规模最大的企业，还可能成为华尔街历史上影响力最强的标的。

自2023年初以来，英伟达一直是推动市场盈利的主要引擎，为股东带来了巨额收益，也为其首席执行官黄仁勋创造了数十亿美元的财富。如今，英伟达的市值超过了标普500指数11个行业中的6个，同时也超过了大多数国家整个股市的总市值。

John Hancock Investment Management联合投资策略主管马特·米斯金表示：“从历史角度来看，这显然是一个规模庞大的特殊标的，其意义值得后人深思。”

上周，英伟达宣布与诺基亚公司、三星电子公司以及现代汽车集团达成合作协议。尽管该公司要到11月中旬才会公布业绩，但近期大型科技股的业绩表现已经凸显出其仍有巨大的增长空间。

微软公司(Microsoft)、亚马逊公司(Amazon)和元平台(Meta)均承诺将在人工智能领域继续投入大量资金。

根据彭博社(Bloomberg)收集的数据，预计未来12个月，这四家公司的资本支出总额将增长34%，达到约4400亿美元。

正是这些投入，使得英伟达下一财年的营收有望达到2850亿美元，而2020财年其营收仅为110亿美元。

所有这些都解释了为何市场上广泛讨论人工智能相关的股市泡沫，而英伟达正是这一泡沫的核心。

在上周举行的公司年度GTC（GPU技术大会）上，黄仁勋淡化了人们对市场过热的担忧；而美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在周三的新闻发布会上，也否认了当前市场情况与20世纪90年代末互联网泡沫时代存在可比性。

米斯金指出：“此类趋势总会达到顶峰后出现逆转，我们预计假以时日这种情况也会发生。不过目前，处于人工智能竞赛核心的企业在盈利方面表现最佳，除非这一局面发生改变，否则市场领军地位也不会出现变动。即便如此，标普500指数似乎仍在‘把所有鸡蛋放在同一个篮子里’。”

以下五张图表将讲述英伟达市值攀升至5万亿美元的历程，并展现其在股市中已获得的前所未有的重要地位：

▌英伟达在标普500指数中的权重超过六大主要行业

作为全球最大的企业，英伟达自然在以市值为计算基础的主要股指中占据最高权重。其股票在标普500指数中的占比达8.5%，这一比例超过了该指数中后240家企业的权重总和。

英伟达在标普500指数中的权重超过六大主要行业 _By Bloomberg

标准普尔(Standard&Poor's)首席指数分析师霍华德·西尔弗布拉特表示，这很可能是所有成分股中的最高纪录，不过他也指出，很难找到一个世纪前的每日数据来佐证这一点。

2023年年中，苹果公司(Apple)的权重曾达到7.7%的峰值，而微软公司同年的权重最高也达到了7.4%。

目前，标普500指数中七大科技股的权重总和已超过36%，其中苹果公司以6.9%的权重位居第二。

▌英伟达市值超过多个股市

英伟达不仅是全球市值最高的企业——第二名苹果公司与其市值相差约1万亿美元——根据彭博社收集的数据，其市值还超过了荷兰(NED)、西班牙(ESP)、阿联酋(UAE)和意大利(ITA)股市的市值总和。

英伟达市值超过多个股市 _By Bloomberg

这家总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉的公司，目前市值仅次于全球五大股市：美国(US)、中国(CN)、日本(JPN)、中国香港(HKG)和印度(IDN)。

▌对英伟达最乐观的分析师认为其市值有望接近8万亿美元

华尔街几乎所有分析师都对英伟达持看涨态度，近91%的分析师给予其“买入”评级。

市场普遍认为，英伟达的股价上涨行情仍有延续空间。汇丰银行(HSBC)分析师弗兰克·李最近将该股的目标价上调至230美元的高位，这意味着其市值将接近80亿美元。

对英伟达最乐观的分析师认为其市值有望接近8万亿美元 _By Bloomberg

不过，也有一位分析师持相反立场：Seaport Global Securities的分析师杰伊·戈德堡自4月以来一直维持“卖出”评级，并将目标价定为业内较低的100美元。但在此期间，英伟达的股价已上涨逾一倍。

▌英伟达的增长表现远超同行

通常情况下，随着企业规模扩大，其销售增长率往往会放缓，因为增长基数变大了。

在标普500指数成分股中，预计年销售额达到1000亿美元及以上的企业，其年收入平均增长率为6%。而英伟达在这方面再次成为特例——该公司本财年的收入增长率预计将接近60%。

英伟达的增长表现远超同行 _By Bloomberg

尽管这一增速较前两年126%和114%的水平有所放缓，但仍远超其他大型科技股。预计英伟达之后的两大巨头——微软和苹果，其年收入增长率将分别为15%和6.2%。

▌英伟达股价上涨使黄仁勋跻身全球十大富豪行列

随着英伟达股价的疯狂上涨，黄仁勋的净资产也大幅攀升。根据彭博社亿万富豪指数，其净资产已达到1760亿美元。

英伟达股价上涨使黄仁勋跻身全球十大富豪行列 _By Bloomberg

仅今年一年，他的净资产就增加了逾600亿美元，这一增幅足以让他跻身全球十大富豪之列。

根据英伟达10月向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份报告显示，黄仁勋通过个人及家族信托持有该公司约3.5%的股份。道指频道 >>

主题：人工智能泡沫形成过程观察  | 新闻源：Bloomberg

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