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道指频道人工智能炒作推动泰瑞达及其他冷门芯片股走高 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.10.2 09:56 芯片股已成为押注人工智能(AI)领域的热门选择之一。但在博通(Broadcom)等企业股价大幅上涨后，投资者正将目光转向一个常被忽视的群体：半导体制造设备供应商。 泰瑞达是芯片制造过程中测试工具的供应商，其股价自4月低点以来几乎翻倍，自7月底以来已上涨逾50%。与此同时，美国(US)两大半导体生产设备制造商 - - 泛林半导体和科磊，今年在包含30只成分股的费城证券交易所半导体指数中，分别以逾69%的涨幅位列第四和第五大牛股。 本月初，泛林半导体实现14个交易日连涨，创下该公司历史最长连涨纪录，期间股价飙升36%。其同行AppliedMaterials也刚刚实现8个交易日连涨，累计涨幅达20%。 随着微软(Microsoft)、谷歌(Alphabet等企业持续加大人工智能领域投入，且许多芯片制造商的估值看似越来越高，设备供应商已成为投资者寻求“性价比更高的增长”的目标 - - 尽管随着投资者开始纷纷涌入，这些设备供应商的估值已不再像以往那样具有吸引力。 “市场显然在提前布局人工智能领域的下一轮资本支出，押注晶圆厂和云计算企业将继续大举投入，”Karobaar Capital投资总监哈里斯·库尔希德表示，“但问题在于，相关企业的估值已经大幅上涨，因此订单若出现任何停滞，或支出若出现任何延迟，都可能迅速对股价造成冲击。”
人工智能炒作的新领域 _By Bloomberg 存储硬件领域的股价走势也呈现出类似趋势，该领域是科技行业另一个常被忽视的板块。 美光科技将泛林半导体和科磊列为供应商。由于人工智能计算领域对高带宽存储的需求日益增长（这类存储对人工智能计算至关重要），美光科技今年股价已上涨逾90%。在存储芯片供应领域与美光科技竞争的韩国(KOR)企业三星电子和SK海力士，均是泰瑞达的主要客户。 存储市场测试设备支出前景向好，是Susquehanna International Group分析师迈赫迪·侯赛尼上周将泰瑞达目标价从133美元上调至200美元的原因之一。该股周一收盘价为134.33美元，这意味着按照目标价计算，仍有49%的上涨空间。 侯赛尼在9月22日发给客户的报告中写道，泰瑞达在多个测试市场（包括晶圆分类测试市场，预计台积电将成为其客户）的业务拓展“是一项积极且具有增量意义的进展，我们认为这一进展尚未完全反映在当前股价中”。 目前存在的一个问题是，即便是半导体设备这类“人工智能产业链第三梯队”标的，其估值也开始攀升，这在行业增速放缓的情况下会增加风险。最近，KeyBanc Capital Markets的分析师下调了泛林半导体的评级，他们在报告中写道，就该股的反弹而言，“我们认为市场对其普遍盈利预期或实际盈利能力的上调并非迫在眉睫”。上周，摩根士丹利(Morgan Stanley)和CFRA Research也下调了芯片制造设备厂商科磊的评级。 泛林半导体和科磊今年年初的动态市盈率(P/E)约为20倍，目前已接近30倍。尽管这一估值低于博通（36倍）等企业，但已高于费城半导体指数的平均水平。泰瑞达当前动态市盈率为33倍，高于英伟达(Nvidia)。 “当前的涨势似乎建立在不稳定的基础之上，因为要维持这一涨势，似乎只能依赖人工智能领域的指数级投资增长，而这种增长可能性不大，”Vaughan Nelson的投资副总监兼投资组合经理亚当·里奇表示，他协助管理着逾170亿美元的资产。“目前所有人都在盈利，如果你参与了人工智能相关交易，这当然很好，但没有人能永远盈利。”道指频道 >>
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