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FedWatch调查：多数经济学家认为美联储9月将降息，年内或再降一次 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.8.17 00:35 路透社(Reuters)一项调查显示，鉴于市场对全球最大经济体(US)经济健康状况的担忧加剧，多数受访经济学家的基准预测认为，美联储(Fed)将在9月实施今年首次降息，且年底前可能再降一次。 美国通胀率正再度攀升，且预计美国总统特朗普(U.S. President Donald)的关税政策(Tariff Policy)将带来更多上行压力；此外，近几个月美国就业数据(NFP)被大幅下修，表明劳动力市场正趋于疲软。 特朗普曾因美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)不愿降息而对其加以指责。在7月的美联储会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)中少数委员已明确偏离“维持利率稳定”的立场。 与此同时，市场对美联储是否独立于政治干预的疑虑持续升温，且经济数据的可靠性不断下降，这些因素都使得经济学家更难做出有把握的预测。 8月通常也不是大幅调整预测的月份。许多经济学家正等待下一轮通胀和就业数据发布，同时关注鲍威尔的讲话 - - 由于鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束，此次在本月举行的美联储年度杰克逊霍尔会议上的发言，将是他最后一次以主席身份在该会议上致辞。 总体而言，经济学家的前景预期比利率期货交易员更为谨慎：期货(OIS)定价显示，9月降息几乎已成定局，年内再降一次的可能性很大，甚至有可能第三次降息。 在110名受访经济学家中，61%（即67人）预测美联储将在9月17日将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，这将是今年首次降息，该比例高于7月调查时的53%；另有1人预测将降息50个基点。 其余42名经济学家则认为美联储将再次维持利率不变。 巴克莱银行(Barclays)的经济学家在一份报告中写道：“我们认为，市场参与者对9月降息的信心过高，因为他们误解了联邦公开市场委员会对劳动力市场状况的评估及其政策反应机制。” “在我们看来，核心问题并非美联储是否需要通过宽松政策来应对就业下滑，而是当前形势是否有必要降息 - - 即风险平衡是否已从通胀转向充分就业目标。” 在110名受访者中，超60%（即68人）预测今年美联储将降息1次或2次，这一比例与上月基本持平。但对于2025年底联邦基金利率的具体水平，受访者尚未达成共识。 在回答额外问题的经济学家中（样本规模小于常规调查），近80%的人表示关税对通胀的影响将是暂时性的。 另有68%的受访者预计，在鲍威尔剩余的任期内，美联储的独立性不会受到严重损害。 通胀预测与上月基本持平，预计至少到2027年，平均通胀率仍将高于美联储2%的目标。 未来几年，失业率预计将维持在当前4.2%左右或略高水平，这表明经济学家尚未完全消化近期就业数据的大幅下修；若8月就业数据依旧疲软，他们可能会在下一次调查中调整预测。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美国经济学家迈克尔·加彭表示：“我们倾向于认为，美联储更希望保留政策灵活性。” “这样一来，若8月就业报告表现疲软，美联储就有空间开启降息；若就业报告表现尚可，且消费者价格指数(CPI)通胀再度走强，美联储也可选择维持利率不变。”FedWatch >>
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