|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
FedWatch分析：拜登时期任命的官员可能阻碍特朗普重塑美联储的努力 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2025.8.6 23:27 美国总统特朗普(Donald Trump)即将提名美联储理事会新成员，这将把注意力集中在他的前任任命的另外三位理事以及美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)本人的计划上，他们联合起来可能会对任何旨在彻底改革货币政策或央行运作的努力构成强大的制衡。 美联储理事库格勒(Adriana Kugler)上周意外辞职，这让特朗普得以比预期提前数月填补一个席位，新任理事可能会成为美联储主席的候选人，直到鲍威尔的央行主席任期在5月结束；或者，如果总统提拔理事沃勒(Christopher Waller)担任主席，那么理事会将再增加一个支持白宫的声音。 特朗普表示，他计划“很快”宣布提名，但此举并不能保证他对美联储的不满会结束。美联储(Fed)的决策成员按设计更替缓慢，且其分权体制旨在限制民选官员的影响力。 “无论谁加入……都需要在所有决策者中达成共识，”前美联储副主席唐纳德·科恩说，他现在是(Brookings Institution)的高级研究员。“主席权力很大，但决策是由理事会和联邦公开市场委员会(FOMC)做出的。主席通过赢得争论、通过正确的判断来让其他人签字同意。没有人 - - 无论是谁 - - 有能力立即改变事情。他们必须要说服别人。” 在2024年最后四个月里，美联储三次降息，其中两次是在特朗普赢得大选之后，此后美联储一直维持利率不变，以观察进口税上升(Tariff Policy)、移民限制和减税措施对其维持低通胀和高就业率这一使命的影响。尽管美联储官员认为结果仍不确定，但特朗普将暂停降息的时机视为鲍威尔及其同事在采取政治行动破坏他的证据。 特朗普承诺将提名支持降低美联储基准利率的人，他希望将基准利率从目前的4.25%-4.50%区间大幅降至1%。 然而，尽管美联储主席职位声望很高，但在涉及诸如高级员工招聘、预算编制和庞大系统的整体人员配置等关键内部事务时，在总部位于华盛顿的七人理事会中，主席仅占一票。在利率以及像沟通政策（美联储的一个核心工具）等关键问题上，主席在制定利率的联邦公开市场委员会中也仅占12票中的一票，该委员会负责制定决策者的沟通准则，并每年批准一套操作原则。 鲍威尔的继任者可能带着远大的抱负上任 - - 一位正在考虑中的人选，前美联储理事凯文·沃什，曾谈到“体制变革”和“敲打一些人” - - 但需要得到前总统拜登(Joe Bide)任命的官员、由独立董事聘用的12家地区联邦储备银行行长的支持，并且如果鲍威尔选择继续担任理事，可能还需要他的支持。尽管鲍威尔的美联储主席任期将在大约九个月后结束，但他可以作为理事留任至2028年1月，接近特朗普任期结束。 鲍威尔经常谈到保护美联储独立性的重要性，但他尚未表明自己的计划。传统上，美联储主席不会留任理事。 在特朗普总统任期的剩余时间里，鲍威尔的继任者需要争取的人包括美联储副主席杰斐逊(Philip Jefferson)、理事库克(Lisa Cook)和理事巴尔(Michael Barr)，他们都是拜登任命的。假设他们都不会辞职，每个人的任期都将持续到2032年或更晚。 如果鲍威尔留任，他们的选票再加上他的选票将构成理事会的多数，有能力影响管理和监管决策。 在利率方面，利率是由理事们与五名地区性银行行长作为联邦公开市场委员会的一部分共同设定的，无论鲍威尔是否在5月离职，他们都能施加强大的影响力。 由于他们的席位在参议院确认后是稳固的，也不能保证沃勒或负责监管的副主席鲍曼(Michelle Bowman)（两人都是特朗普任命的）会同意任何彻底的改革。特别是沃勒，他已经否决了像沃什等人提出的一些想法，例如大幅缩减美联储的资产负债表。 “真正广泛的变革将非常艰难……新主席能取得的成果是有限的，”前美联储货币事务部主管、现任耶鲁大学管理学院教授比尔·英格利希说。“新主席想要取得的成果也是有限的。你需要优秀的员工来做明智的工作。你想要成功。你不会想要解雇员工，并以某种方式自己决定经济模型应该如何构建。那不会有帮助。” 与其他独立机构负责人不同，新任美联储主席还将面临一个特别强大的群体的评判 - - 全球债券市场，它在很大程度上能够决定美国政府、企业和消费者的借贷成本，并有能力成就或破坏总统的议程。 杰斐逊、库克和巴尔都没有谈到他们打算在职位上任职多久。 杰斐逊是一个意外的选择，他在被提名进入美联储时是从北卡罗来纳州的戴维森学院被选中的，他可以留任至2036年，尽管他的副主席任期将于2027年9月结束。库克曾是密歇根州立大学的经济学教授、前总统巴拉克·奥巴马领导下的经济顾问委员会成员，在加入美联储之前还是拜登过渡团队的顾问，她的任期将延续至2038年。 巴尔在特朗普1月开始第二任期后辞去了负责监管的副主席职务，但选择留在理事会。他的任期至2032年。 特朗普和鲍威尔之间不同寻常的裂痕加剧了局势的复杂性。长期以来，美联储领导层的过渡都是无党派且友好的，而不是彻底改革政策或重塑机构的时刻，这是该体系旨在与总统影响力保持距离的一种传统。 正如加州大学欧文分校经济学教授、前美联储研究主管大卫·威尔科克斯在2024年对当前体系在20世纪30年代的改革所做的分析中指出的：“记录清楚地表明，国会希望总统的手远离货币政策的杠杆。”FedWatch >>
---END---
|
|||||
