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坎普：美国持续的服务业通胀将抑制石油前景

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2023.10.16 16:30

商业调查显示，继第二季度短暂且微小的放缓之后，美国(USA)服务业在第三季度恢复稳定扩张。

但扩张正在推动价格更快上涨，使美联储(Fed)的抑制通胀计划陷入危险，并可能导致利率在更长时间内保持在较高水平。反过来，较高的利率将抑制对利率敏感的支出，并可能导致2024年石油消费增长放缓。

同时重新扩张将导致企业拥有足够的定价权来推动价格进一步上涨。截至三季度，服务业价格同比增长率为5.2%，高于二季度的3.3%。

据统计私营服务公司的雇员人数为1.12 亿，而制造商的雇员人数为1,300万人。与制造业相比，服务业的能源密集度较低，但劳动密集度较高，因此该行业的通胀率往往更持久，并且能更好地反映经济内总体通胀压力。

利率将处于长时间更高水平...

尽管受疫情和俄乌战争(The Russia-Ukraine War)影响，石油、天然气和其他一些原材料价格从2022年初高位回落，但通胀压力依然存在。

美联储从去年3月开始至今将利率提高了525个基点，但价格仍在继续上涨。然而实际利率直到最近几个月才转为正值，即便如此，它们也低于大多数通胀指标。

由于大多数实际借款利率是固定多年的，而不是跟踪隔夜利率，因此到目前为止，借款成本的增加只影响了少数家庭和企业。但利率保持高位的时间越长，最终在需要新信贷或为到期贷款再融资时受到影响的家庭和企业数量就越多。

迄今为止，加息的全面影响将在2024年继续渗透并影响对利率敏感的支出。大多数利率交易员预计，美联储将被迫在更长时间内维持较高的利率，以抑制持续的通胀。

短期来看，美国制造业和服务业的重新扩张正在支撑石油消费和价格。

然而，从中期来看，使通胀回到目标水平所需的长期较高利率可能会抑制商业活动，并减缓2024年石油消费增长。原油频道 >>

主题：原油期货走势前景展望  | 新闻源：Reuters

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