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2018全年预期整体油价中枢上抬，短线操作上建议低多
嘉信盈泰~24hr全球交易中心 |
Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.02.05
17:35
NYMEX美国原油（WTI原油）小幅震荡后上扬，交投在65美元附近。北京时间17:16，信管家外盘期货配资及行情交易分析系统显示：美原油主力03合约报价65.07美元/桶
；布伦特原油04合约报价68.13美元/桶。
美国原油库存结束十连降，不过库欣地区库存仍然在下降趋势中，页岩油产量创新高。美元指数似乎有止跌企稳的迹象。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查看：
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嘉信盈泰~24hr全球交易中心点评美国商品期货委员会(CFTC)【02月03日】 美原油持仓报告：
持仓分析：
投机者持有的原油投机性净多头增加17863手合约，至734558手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。
市场分析：CFTC原油持仓周报数据显示，
投资者看多原油的意愿升温；
本周(1月29日-2月2日)国际原油价格收跌。尽管石油输出国组织(OPEC)执行减产协议和全球需求不断上升，油价盘中一度反弹走强，但美国原油产量接近历史高位，以及美元在强劲的美国薪资数据发布后急升，对以美元计价的大宗商品价格形成不同程度打压；最近几个月来，美国原油价格一路攀高，而活跃钻机数量也开始再度回升，这在2018年下半年可望进一步拉抬产量。尽管活跃钻机数量不到油价下跌前峰值的一半，但原油产量已超过之前的峰值；机构依然普遍看好油市，特朗普若执意制裁伊朗，或推升油价。
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美国炼厂开工率继续回落，中国炼厂开工率总体乐观
据 EIA 数据显示上周开工率为 88.1%，下降了
2.8 个百分点，炼厂原油消耗量相应回落，美国炼
厂原油投入量为 1601.3 万桶/日，环比减少 47 万桶/日。与 2016 年、2017
年同期水平相当。数据显示美国总炼化产品产量环比增加 36.7 万桶/日，同比增加 8.78%；汽油的表观需求量环比增加
34.7万桶/日，同比增加 7.1%；馏分油的表观需求量环比增加 62.3 万桶/日；航空煤油表观需求量环比减少 0.9 万桶/日。
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美油产量 9991.9 万桶/日，增加 4.1 万桶/日
美国油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至 2 月
2 日，美国在线钻探油井数量 765 座，
较上一周期增加 6 座。其中，页岩油主产区 Permian 、Eagle Ford 、Cana Woodford
维持不变，Bakken、Niobrara、Utica 分别增加 1 座， Granite Wash 不变，Mississippian
不变。
上周美国能源部公布的原油总产量为 991.9 万桶/日，环比增加 4.1 万桶，同比增加 10.2%。北
美地区的极端寒冷天气缓和，美国原油产量走出滞涨局势，重新踏上上升的征程。
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
盛宝银行(Saxo Bank) 商品策略主管Ole
Hansen表示：
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对油价的反弹感到担忧，去年三月就出现了过度的情况，即使前景基本面没有变化，原油还是下跌了15%。这可能再次发生，发生的风险可能每天在增加。 |
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美银美林基础大宗商品研究主管Sabine Schels说道：
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管在2017年期间，原油大宗商品和美元之间的相关性已经减弱，但它仍然是一个非常大的推动因素。美元和大宗商品价格之间真的存在因果关系 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师
价格优势令美国原油净进口量持续低位，而炼厂开工率历史同期高位，页岩油产量增速放缓，导致消耗大于补给，上周美原油库存连续第十周下滑。由于炼厂开工率高位运行，而汽柴油终端需求在逐渐弱化，成品油库存整体呈现明显的上升趋势。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合以上分析综合分析来看，
油价与美元的联动性增强，美元的涨跌十分敏感地牵动着原油的价格走势，两者的动态相关性进入明显的负相关区域。对2018年的基本定调是前低远高，全年整体油价中枢上抬。操作上建议低多
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NYMEX原油（CL）
入场价格：64.50 |
BRENT原油（B）
入场价格：67.70 |
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