小心！有着鸽派掌门称号的瑞士银行也将迈入政策紧缩的步伐中，全球货币政策收紧恐来袭
全能投资账户
| CME外汇期货开户
| 黄金交易策略 | 外盘开户
| 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网（infointime.net）2018年01月15日讯——2018年伊始，美元并没摆脱下滑的噩运。随着市场纷纷预测美联储政策紧缩优势将减弱，美元步步跌向90重要心理关口。市场当前大体上消化了美联储在今年加息三次的预期，同时将关注焦点转向全球其他主要央行，对其他央行“政策转向”的蛛丝马迹感到格外敏感。譬如，欧央行12月货币政策会议纪要，以及欧央行官员近期的鹰派言论令欧元大涨；日本央行宣布减少固定购债规模的消息令日本在两日内猛涨1%。
在欧央行逐步削减资产购买规模之际，欧洲其他央行暂停购买欧元区成员国公债，或缩减购债规模的影响也不容低估。丹麦央行、捷克央行和瑞士央行近年来购买了大量欧元区资产，尤其是德国公债，以期削弱本国货币。美国经纪商INTL
FCStone全球宏观策略师德鲁阿德（Vincent
Deluard）估算，自2015年年初以来，瑞士央行购买了约550亿美元的德国公债。
瑞士央行保持宽松政策的主要目的是防止瑞郎过度升值。在瑞士央行2015年年初放弃将本国货币钉住欧元后，瑞郎应声大涨，欧元兑瑞郎从1.2上方瞬间跌至1.0下方。不过，瑞郎当前已经较2015年的水平大幅下滑，欧元兑瑞郎几乎收复此前的失地。德鲁阿德指出：
“欧元兑瑞郎自去年4月以来已升值约10%。瑞士央行可能无需继续维持宽松政策来压制瑞郎，并聚焦于资产负债表正常化。”
不过，尽管瑞郎已经较欧元大幅贬值，但这不代表瑞士央行可以放松警惕。事实上，瑞郎当前仍面临着较强的上行压力，瑞士央行恐怕难以在短期改弦易辙，迅速加入紧缩大潮。由于瑞士是出口型国家，这家央行最担心的问题是瑞郎升值过猛。无论是加息、缩减资产负债表还是全球经济遭受打压，瑞郎都会升值，瑞郎的升值潜力令瑞士央行头痛不已。
Swiss Life Asset
Managers固定收益策略主管伦普夫勒表示，瑞士央行需要等待欧央行先加息，才能开始收紧银根，并将当前-0.75%的利率逐步上调。如果瑞士央行先于欧央行采取紧缩政策，瑞士央行和欧央行的利差将收窄，这将导致瑞士金融资产更具吸引力，从而推动瑞郎上涨。
此外，即便瑞士央行开始缩减购债，也将面临极大的难题。瑞士央行当前的资产负债表规模已膨胀至8610亿美元，其中94%的资金用于海外资产投资，譬如买入苹果、星巴克等公司的股票或债券。若瑞士央行抛售这些海外资产，将会导致资本回流瑞士国内，从而推动瑞郎走高，这正是瑞士央行最大的顾虑。J.Safra
Sarasin银行分析师韦伯（Florian Weber）指出：
“随着瑞士央行印刷了大量钞票来压低瑞郎价值，瑞郎的市场流动性已经大大增强。在这种情况下，瑞士央行很难通过再回购的方式来收紧政策。瑞士央行距离回归政策正常化仍有一段距离，但市场对任何疑似‘政策转变’的消息都会都异常敏感。” 交易时间网首页
>>
外汇频道>>
关键词：
瑞郎
---END---
投资外汇，专业投资人选择没有点差的CME外汇期货
|
