西太平洋银行:为什么欧元区未来经济增长可能受限?
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交易时间网(infointime.net)2018年3月29日讯——西太平洋银行(Westpac)分析师Elliot
Clarke发表了一份研究报告,解释了为什么欧元区未来经济增长可能受限。
核心要点
事后看来,我们相信,2017年将被视为欧元区经济增长的周期高峰。相对于2017年2.5%的年平均增长率,我们预计2018年的增长率为2.1%,2019年为1.6%。尽管有点乐观,但欧洲央行也持类似观点,央行预计2018年、2019年和2020年分别增长2.4%、1.9%和1.7%。
…过去三年,一波(非周期性)被压抑的需求在被抑制多年后终于释放出来,这让增长趋势蒙上了一层阴影。
…除了家庭收入之外,消费信贷的可用性大大增加,部分原因是家庭支出。这使得整个欧洲大陆的消费增长远远超过了收入增长(本身)所允许的速度。
消费者也继续报告说他们储蓄减少。储蓄的减少可能被住房和股票的财富收益所抵消;但除非出售资产,否则家庭现金余额将继续减少。
…在诸如德国IFO这样的商业调查中,显而易见的是人们对经济增长预期的普遍软化。尽管目前仍高于平均水平,但经济增长预期的进一步恶化将危及就业和工资增长,从而推动经济活动和通胀的增长。
只有时间才能证明这种放缓对政策是否具有重大意义。欧洲央行和我们的预期都是建设性的,增长仍高于潜力。这足以保证(少数)渐进加息。然而,风险在于,消费者的消费欲望会更大程度地减少,或者收入增长会令人失望,从而迫使问题发生。这两种结果都将推迟欧洲央行无限期加息。交易时间网首页 >>
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关键词:西太平洋银行(Westpac)
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