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荷兰合作银行：欧央行将在经济低迷前加息，受贸易影响不加息风险上升

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交易时间网（infointime.net）2018年7月19日讯——最近，一群受访的经济学家表示，欧洲央行将在2019年下半年加息。他们有信心，欧洲央行将在下一次经济衰退之前加息。

自2007-08年金融危机以来，欧元区2017年的经济增速首次超过其他主要经济体。但是，7月10日-18日对100多位经济学家的最新调查显示，欧元区的经济增长势头已经见顶。

美国与其贸易伙伴之间的贸易争端不断升级，这依然是欧元区真正面临的风险，并促使许多分析师调整经济增长预测。他们预计2018年欧元区GDP增长2.1%，2019增长1.8%，2020年增长1.6%，略低于上月的2.2%、1.9%和1.7%的预测值。

尽管如此，在受访的69名经济学家中，高达51名经济学家，即超过70%的经济学家表示，他们相信欧洲央行会在下一次经济衰退前加息。剩余的18位经济学家则不这样认为。

荷兰合作银行的宏观策略主管格鲁特(Elwin de Groot)表示：“我们有理由相信，欧洲央行将在下次经济低迷前加息。但是，在经济出现放缓的迹象中，贸易战不断加剧，欧洲央行不加息的风险明显上升。”

美国领导的贸易争端也迫使欧盟委员会和IMF下调今年欧元区经济增长预期。然而，当被问及未来12个月欧元区经济衰退的可能性时，近60位经济学家中，仅10%的经济学家给出中值反应。

凯投宏观(Capital Economics)的高级经济学家艾伦(Jack Allen)表示：“宏观形势是，欧元区的经济表现相当不错，欧洲央行将继续描绘一幅相当乐观的经济图景，并继续突显出下行风险。”他补充称：“需要出现保护主义大幅增加的情况，我们才能真正认为欧元区经济将逐渐停滞。”但是，未来两年欧元区发生衰退的可能性为25%，最悲观的估计则高达80%。

忠利投资公司(Generali Investments)的经济学家沃尔伯格(Martin Wolburg）称，随着贸易紧张局势加剧，且对投资者情绪产生负面影响、美国经济衰退的风险不断累积、欧盟的政治困局影响投资者情绪、欧盟内部的经济活动失去势头，这些因素都导致巨大的风险。

预计德国2018年的经济增长率平均为2.0%，2019年为1.9%，分别低于4月民调给出的2.4%和2.0%。法国和意大利预期经济增速也出现下滑。尽管如此，欧洲央行预计将在2019年第三季度将存款利率上调15个基点至-0.25%，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)的任期将于2019年10月结束。

尽管欧元区今明两年的通胀预期不温不火，但预计2019年第四季再融资利率将升至0.25%。尽管最新的经济数据显示，欧元区通胀已升至欧洲央行的目标，但这主要是受能源价格波动的推动。欧元区今明两年的平均通胀率预计为1.6%，2020年为1.7%，与上月的调查结果类似。欧元频道>>