页岩行业蓬勃发展，但大量页岩公司还在挣扎着扭亏为盈
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交易时间网(infointime.net)2018年10月23日讯——近来油价虽然有所下跌，但仍接近多年高位，这本应促进页岩行业蓬勃发展。然而，现状却是，大量美国页岩公司还在挣扎着扭亏为盈。能源经济与金融分析研究所（IEEFA）和视线研究所（Sightline
Institute）的一份新报告详述了页岩行业“令人震惊的亏损”。
该报告指出，尽管这两年半来油价不断上涨，且财务业绩越来越被看好，但对33家公开交易的石油和天然气水力压裂公司的审查显示，截至2018年，这些公司一直在亏损。33家公司中只有7家在今年上半年有正现金流，整个行业上半年共花费了50亿美元的现金储备，负现金流总额为39亿美元。
在此之前，页岩行业多年来债务和负现金流一直不断增加。据EIA统计，2010年至2014年，美国页岩行业产生的累积负自由现金流超过2000亿美元。但由于预计在经过2014年开始的油市低迷期后，那些效率低下的公司应该已经被淘汰掉了，现在整个页岩行业应该更加健康高效，EIA认为2018年将是该行业最终走出困境的一年，因此在7月的报告中写道：
“目前的趋势表明，虽然下行风险仍然存在，但油价上涨和运营状况的改善使美国页岩行业有望在2018年首次实现正自由现金流。在油价远低于目前水平时，多家公司就已经预计将会盈利。更别提第一季度的财务业绩大振人心，债券市场和银行对页岩行业的态度都明显有了积极的转变。”
但如今IEEFA的最新报告显示EIA的愿景或将落空。此外，华尔街日报8月就曾报道，第二季度页岩行业的表现令人失望。该日报对50家公司进行了调查分析，发现第二季度这些公司的总支出比总收入多出了20亿美元。
值得注意的是，在页岩行业公司财务业绩一片惨淡之际，页岩油产量却不断创新高。近期美国原油产量一直在增加，不断打破生产纪录，达到1100万桶/日，有望在不久的将来成为世界上最大的石油生产国。虽然分析师在页岩油产量增速方面有不同看法，但没有人怀疑页岩油产量将不断增加。在这种情况下，页岩行业无法盈利更令人费解了。
此外，长期无法盈利还引发了投资者对该行业长期发展的质疑。人们开始想，如果该行业在经历了十年的钻探、运营状况改善、油价大幅反弹之后都没有盈利，那么，它要什么时候才会盈利呢？是不是该行业存在着无法解决的根本性问题，需要不断的支出和钻探来挽回其在短时间内遭受的大幅下挫？
第三季度财务业绩将在未来几天或几周内发布，这将为页岩行业的健康状况提供更多线索。由于第三季度油价大幅上涨，若公司仍无法盈利，钻探人员将面临更大压力。IEEFA报告的作者总结道：
“在整个行业总体改善并产生持续的利润和正现金流之前，谨慎的投资者都将会明智地将投资水力压裂公司视为投机。”原油频道>>
关键词：美国页岩油
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