随着油价创高,多头也是情绪高涨,但警示信号不容忽视
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交易时间网(infointime.net)2018年4月12日讯——因市场越来越担心中东地区可能爆发军事行动,令石油供应受到影响。
北京时间13:40,信管家外盘期货配资及行情交易分析系统显示:美原油主力05合约报价67.03美元/桶,布特原油主力05合约报价72.13美元/桶。
由于担忧中东地缘政治风险会扰乱全球原油供应,油价本周已连涨三日,WTI和布伦特原油期货纷纷创下2014年以来收盘新高。投资者做多原油的热情也空前高涨。
彭博数据显示,周三用于衡量原油投资者做多和做空意愿差距的WTI看涨期权斜率(call
skew),已升至2014年6月30日以来最高水平,而当时与之对应的WTI原油价格为105美元/桶。
不过,在分析师看来,这一轮油价上涨根本没有基本面支持,主要是受到地缘政治风险的影响。华尔街日报认为,如果美国打击叙利亚不太可能改变油价格局,除非伊朗或其他中东产油国做出反应并导致紧张局势显著升级。
相反,投资者显然忽视了一些重要警示信号,尤其是美国原油产出的增长。隔夜公布的EIA报告显示,美国国内原油产量再创历史新高,上周增加6.5万桶至1052.5万桶/日,连续7周录得增加。上周贝克休斯报告也显示,美国活跃石油钻井总数增加至808口,创三年来新高,主要因油价稳定在相对较高的水平刺激了更多钻探活动。
周三WTI原油价格升破67美元/桶的同时,彭博数据显示,2019年的WTI原油掉期价格突破60美元/桶,为2015年9月以来首次。彭博分析师Liam
Denning认为这个消息不容忽视,因为这是美国原油开采公司的对冲基础,以便为将来的产量锁定较高价格。对于众多这些公司而言,油价达到60美元/桶就意味着可以大举开采。根据高盛上个月发布的报告,2019年的预期产量中,已经对冲的比例不足10%。
同时,布伦特原油和WTI原油在最近三周的价差不断扩大,这也不是什么好消息!OilPrice
分析认为,美布两油价差扩大的主要原因是美国原油供应开始增加,但全球其他地方的供应相对紧张。
分析认为,接下来美布两油价差还可能进一步扩大。一方面,减产国将在2018年剩余时间内确保继续执行减产协议,尤其是考虑到特朗普可能对伊朗实行新一轮制裁,全球其他地方的原油供应恐进一步下降。另一方面,美国二叠纪盆地的原油产量增速太快,以至于输油管道完全不能满足要求,这将进一步压低WTI原油价格。
布油与WTI原油价差扩大的直接影响,是更多资本押注布油。德国商业银行的分析师称,机构投资者在押注这两种原油时,已经将价差纳入考虑范畴。他们在报告中写道:
“在截止4月3日当周,机构投资者大幅削减了超过4.2万手WTI净多头仓位,却有史以来第一次将布油净多仓合约增加至60万手以上。在政治局势持续动荡的大背景下,投资者对这两种原油的看法仍将大为不同。”
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师Tk认为:
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昨日晚间EIA数据显现利空,但当前叙利亚局势的紧张局势主导市场,利空被压制,推动油价继续攀高,随着OPEC部长级会议临近,市场认为减产将不会出现大的变动,油价仍将受到减产的支撑。 |
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此外,布油与WTI原油价差扩大还可能导致国际原油供应出现较大变局。一旦价差扩大到一定程度,很可能发生两种情况,一是页岩油趁机扩大出口,抢占OPEC的市场份额,这种情况下价差也许会逐渐消失;二是OPEC与美国页岩油厂商达成协议一致减产,这对于全球原油进口大国而言比较糟糕。交易时间网首页
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关键词:美国商品期货委员会CFTC原油持仓数据
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