原油运输市场变革在即？输油管对供应影响超出预期
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交易时间网（infointime.net）2017年12月13讯——国际原油小幅上探后下跌，北京时间19:23，信管家外盘期货配资及行情交易分析系统显示：美原油主力01合约报价57.57美元/桶，布伦特原油主力01合约报价63.85美元/桶。
原油输送管道每次成为市场的热门话题，往往离不开“泄漏”、“爆炸”、“被中断”等字眼。好比每家每户的水管，往往是出了问题的时候才会进入公众的视野。而近期，市场传出两起关于油管的爆炸性新闻。
周一（12月11日），英国最大原油出口输送管道北海福蒂斯油管因出现泄漏而被关闭。由于该管道泄漏的裂口扩大，Ineos公司已经宣布这条输油管道将关闭数周。紧接着在周二，奥地利主要天然气管道枢纽发生爆炸，从该枢纽输往意大利的天然气供应被切断，意大利也因此宣布进入紧急状态。
如上图所示，受到这两则消息的影响，布油价格获得提振，一度突破65美元/桶关口，最高触及65.8美元/桶；英国近月天然气合约价格昨日一度飙升20%，创自2011年以来最大涨幅。北海福蒂斯原油管道和奥地利天然气管道事故对原油、天然气价格的短期冲击显而易见。
事实上，这两起油管问题背后隐藏着一个现象：原油运输是影响原油价格走势的一大因素，并导致不同地区原油价格的差距拉大。具体来看，布油、以休斯敦定价的美油价格均高于60美元/桶，以库欣定价的美油价格处于50-60美元/桶的区间，而加拿大原油价格则不到40美元/桶，较其它原油基准价格的折价较为严重。
彭博分析师丹宁（Liam
Denning）指出，在哈维、艾尔玛等飓风的影响下，巴肯、二叠纪产油区的原油无法正常输往墨西哥湾沿岸地区的美国炼油中心，这导致库欣地区的原油库存难以下降，从而打压以库欣定价的美油价格。因此，以库欣定价的美油价格与布油的价差扩大。
加拿大方面，加拿大Keystone输油管此前因出现泄漏而被迫暂时停运，对加拿大原油输往墨西哥湾沿岸地区的美国炼油中心造成严重影响。尽管加拿大Keystone输油管已经重新运作，但目前的运载能力仍未恢复至最高水平。美国从加拿大进口的重质油总量因此受到抑制，导致加拿大原油价格走低。
值得注意的是，全球原油运输正在悄无声息地影响油市格局，布油的原油定价基准地位恐将受到挑战。尽管全球大量原油以布油为定价基准，但包括布伦特、福蒂斯、奥斯伯格和埃科菲斯克在内的“北海一揽子原油”产量仅为40万桶/日，不及全球原油产量的0.5%。
而美国原油生产和出口是影响国际油价的主导力量，休斯敦地区拥有大量油管和原油储藏，比欧洲北海地区原油生产更具有竞争力。如上图所示，尽管以休斯敦定价的美油交易量不大，但正在迅速增加，今年以来其开仓合约量从几乎零暴增至5000万桶/原油当量。能源分析师弗莱杰（Phil
Verleger）指出：
“虽然北海福蒂斯油管发生泄漏，助燃了投资者对布油的买兴，但市场似乎忽略了一个现象：以休斯敦定价的美油正在挑战布油的基准定价地位，油市接下来或将发生一场重大变革。”
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嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师Tk认为：
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输油管泄漏事件对油价的影响超出了市场预期，未来围绕输油管供应将会是市场关注的焦点之一 |
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关键词：美国截至12月8日当周API原油库存
OPEC产油国政经要闻
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