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零对冲：美股上半月跌下半月涨“半月魔咒”系美联储作怪！7月下半月魔咒又来袭？

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交易时间网（infointime.net）2018年7月17日讯——今年上半年，标普500指数累计上涨了2.65%。美股上涨的同时也出现了一个奇怪现象：从今年3月份开始，标普500指数每个月上半月涨，到了下半月就下跌。目前，标普500指数在上半月的平均涨幅达到了1.62%，而下半月的平均跌幅则为1.07%。

零对冲撰文称，美股连续几个月出现这种现象绝非偶然，这或许跟美联储收紧货币政策有点关联。美联储目前正在积极地缩减资产负债表。而且它从2016年10月份就开始实行量化紧缩（QT），起初每月收回的资金规模仅为100亿美元。而到了今年4月份，每月的规模已经达到了300亿美元。

然而，值得注意的是，美联储基本上都是在每月的下半个月实行QT，这与美股每个月下跌的时间基本吻和。这是否意味着美联储每个月实行的QT就是造成这种“半月魔咒”的根源所在？

美联储实行量化紧缩政策，就是要从整个市场上收回一部分美元，这必然会导致金融市场的资金流失。从美国投资者的资产配置情况来看，股市是美国最大众化的投资。因此，当美联储从整个金融市场抽走资金时，美国股市的反应往往最为明显。

虽然美联储从市场上收回了资金，但这个过程是渐进地。它每次只从市场上收回了一小部分资金，所以不会突然对股市造成非常大的冲击，这往往都是些短期的影响，随后股市又会有所回升。这就可以解释为什么每次在美联储开始收紧银根的下半个月股市就会出现下跌，而随后又开始上涨。

目前，7月仍是美股主要股指表现最为强劲的一个月。本月迄今，标准普尔500指数上涨了2.6%，道琼斯指数上涨3%，纳达克斯综合指数上涨3.1%。但是进入“下半场”以后，7月的美股表现又是否会与之前不同呢？

零对冲称，美联储本月的QT计划或将增加到400亿美元。如果前几个月的“魔咒”再次应验，这意味着美股投资者最好现在先暂时离场观望，不然恐怕要遭受一轮更猛烈的下跌。美债频道>>