欧元区人口老龄化的趋势会遏制长期经济增长
全能投资账户 | 美债投资开户 | 原油交易策略 | 外盘开户 | 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网（infointime.net）2018年3月21日讯——据MarketWatch报道，在市场猜测欧央行何时宣布加息时，欧洲央行最新研究表明，欧元区人口老龄化的趋势会遏制长期经济增长，人口结构的变化或令未来数十年的利率政策不得不保持低位。
欧央行经济学家Carolin Nerlich和Joachim
Schroth周二发布了一篇题为《人口老龄化的经济影响和养老金制度改革》论文，重点考察了人口老龄化对欧元区宏观经济和财政政策的影响。
欧洲统计局（Eurostat）最新数据显示，欧元区内总人口将从2016年的3.4亿涨至2040年的3.52亿，但在2070年降回3.45亿。期间，由生育率下降、平均寿命延长和净人口流动有限等因素带来的老龄化趋势，会持续并最终得到强化。
这将导致65岁及以上的老年人口（也称老龄世代，old-age
cohort）绝对数量在2050年达到顶峰，老年抚养比（衡量65岁及以上占15-64岁适龄工作人口的比例）会从2016年的均值30%，涨至2070年的52%。欧元区总和生育率为1.6（每个女性有1.6个孩子），远逊于保持世代更替时人口稳定的中性总和生育率2.1。
研究发现，由于净人口流动对老龄化的影响有限，如果退休年龄不更改或养老金制度不改革，参与工作的适龄人口会减少，各国政府面临公共养老金支取的更大负担，与医疗保健和长期看护有关的服务成本也会上涨，威胁长期的政府财务健康。
人口结构的改变趋势还会在长期减少劳动力供给、带来生产率损失。人口老龄化带来的投资、消费和储蓄等行为变化，也会对经济的长期潜在增长产生反作用。由于消费模式发生变化，相对物价会受到影响，进而对货币政策变迁和中性均衡利率变动造成挑战。
英国《金融时报》分析称，在此前经历了多年的经济不确定性之后，欧央行的货币政策制定者有了更多的理由保持利率鸽派。因为二战之后的“婴儿潮”一代人（50后和60后）已经陆续步入退休年龄，本份研报也建议欧元区各国政府开始考虑人口结构变化的后果。
在欧央行3月议息会议按兵不动，并删除了经济前景恶化时保持或扩大QE买债规模的声明语句后，市场对在今年底彻底结束非常规的QE项目、在明年二季度加息的预期越来越高。路透社透露，就连鸽派委员也支持今年结束QE，并对2019年二季度加息的市场预期感到满意。
但英国《金融时报》援引一些理论经济学家认为，金融危机后的复苏历程显示，发达经济体普遍遭遇经济增速回归、但通胀疲软的现象。因此，生产率增速和薪资压力可能会在长期保持疲软，无法重回危机前的水平。结合人口老龄化的趋势，主要央行的利率政策也很难重返危机前。FXnews*(华尔街同步新闻)
>>
关键词：欧洲政经观察
MarketWatch
FT
---END---
全能投资账户，专业投资者选择家嘉信盈泰
|
