野村证券：预期本月FOMC后，Fed主席鲍威尔将强调，联邦公开市场委员会的通胀目标是“对称的”
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交易时间网（infointime.net）2018年3月19日讯——野村证券(Nomura)分析师指出，两周半前，在他担任美联储主席的首次国会听证会上，杰罗姆•鲍威尔(Jerome
Powell)非常清楚地表示，他的“经济前景自去年12月以来已经加强”。美联储理事布雷纳德一星期后也提到了同样的主题。
核心要点
这种好转的前景应该为本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上的辩论设定条件。几乎可以肯定的是，FOMC将在3月20-21日的会议上再次上调短期利率目标。在我们看来，对市场更重要的是，FOMC对经济的预测和政策轨迹的预期变化。
推动经济前景变化的最重要因素是2月9日通过的两党预算法案(BBA)。这项为期两年的支出协议预计将使政府支出增加约0.8%，支出增长相对较快。这将对今年和明年上半年的经济增长产生重大影响。
在这一点上，我们预计联邦公开市场委员会(FOMC)的与会者将会提高今年和明年的增长预期。我们认为，支出的相对快速增长表明，增长前景的变化将集中于2018年。更强劲的增长应该意味着失业率的下降。除了这些经济预测的变化之外，重点很可能是改变政策的适当路径。
根据联邦公开市场委员会(FOMC)与会者的最近言论，我们认为，这些点分布将会在预测范围内出现。我们认为，更有可能的情况是，2018年的预测中值将意味着，今年加息的频率将由3次上调到4次，但这仍是一个非常接近的信号。然而，我们并不认为长期的点阵图中值会与目前的2.75%水平出现变化，尽管对一些点的向上调整是可能的。
除了联邦公开市场委员会的声明和新的预测外，我们预计鲍威尔主席在新闻发布会上的讲话将大致符合他最近在国会作证时的观点。他可能将改善的前景与一系列因素联系起来——弹性的经济数据、支持性的金融状况、强劲的海外增长和变化的财政政策——并强调，鉴于前景改善，“渐进”加息是恰当的。
我们还预期鲍威尔主席强调，联邦公开市场委员会的通胀目标是“对称的”。请注意，我们的预测是，在今年第二季度，PCE价格通胀年率将达到2%。FXnews*(华尔街同步新闻)
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关键词：美联储货币政策展望
野村
证券(Nomura)
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