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地缘局势回暖，美元已回归正常，但进一步走强还欠火候

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交易时间网（infointime.net）2018年5月29日讯——美元指数自4月17日开启单边上涨趋势以来，目前已经累计上涨近6%。

冲击95关口在即，美银美林分析师Athanasios Vamvakidis提示，随着美元逐渐回到相对中性的位置，空头爆发的压力可能正在集聚。

这种情况下，美元如果想要进一步走高，需要有新的推动力。这取决于美国经济相对于欧洲经济的优势，贸易风险的变化，还有新兴市场对抗货币贬值的力度。

美银美林分析师指，对冲基金和实钱对美元的判断有所矛盾：对冲基金看好美元走高，而实钱则在做空美元。这种观点的矛盾平衡了美元。所以，如果美元想要进一步走高，需要有新的推动力。

一种可能是从基本面出发的美国经济表现。如果美国的经济数据能跑赢预期，而欧洲则恰恰相反，持续不及预期，美元会被推到更高。

这已经体现在上周的PMI数据中。德国、法国、欧元区的PMI都意外低于初值，拖累欧元/美元大跌至去年11月以来的低位。而IHS Markit公布的数据显示，美国5月制造业PMI初值升至44个月高点，服务业PMI也来到三个月高位。

而且，新增非农就业人数已经连续两个月严重不及预期，分析师开始预计5月就业形势会有意外惊喜。美国5月非农数据将在本周五发布。

再加上欧洲的地缘政治风险（意大利和西班牙的政局动荡），欧元的走势是影响美元的重要因素。

另一方面，Athanasios Vamvakidis认为，贸易政策的不确定性对美元的影响不会太明显。虽然美国对欧盟、对中国的贸易紧张程度仍在持续，但市场影响力似乎有所削弱。如果美国在未来数周把贸易重心转移到欧洲方面，贸易政策对汇市的影响有可能会上升，因欧盟经济高度依赖出口，美国的打压会拖累欧元/美元。

美国对欧盟钢铝关税的豁免期延长到了6月1日，不过从目前的谈判进度来看，欧盟已经不再指望美国能进一步延长豁免。美国还在研究对汽车进口的关税保护，包括德国在内的欧盟国家或损失惨重。

最后一点要注意的是，在不对新兴市场经济产生重大影响的前提下，美元还能上涨多久？为了保卫本国经济，新兴市场国家的央行已经纷纷出手干预汇市，防止本国货币进一步下滑。

上周三土耳其紧急上调后期流动性窗口贷款利率300个基点，但里拉仍然持续下跌。周一，土耳其央行对货币政策框架进行重大调整，宣布自6月1日起恢复7天逆回购利率为基准政策利率，该利率将从当前的8%提升至16.5%。该国股债汇全线上涨，里拉兑美元创下近一年半最大单日涨幅。

印度尼西亚央行持续干预汇市，已在本月17日加息25个基点。上周四新上任的行长称，短期内首要任务是稳定汇率。

本月月初，阿根廷央行在一周内加息3次，共计1275个基点，并投放10亿美元购买阿根廷比索，稳住汇率。交易时间网首页 >> 美元频道>>