CNBC：调查显示美股市场波动率将进一步上升
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交易时间网（infointime.net）2018年02月06日讯——据美国财经网站CNBC报道，周一美股盘后，一只押注市场平静的交易型开放式票据（ETN）暴跌逾80%。
这只ETN的名字是elocityShares Daily Inverse VIX Short-Term exchange-traded
note
(XIV)，由瑞信发布，与芝加哥期权交易所(CBOE)的波动率指数(VIX)走势相反。波动率指数周一在正常交易时间内翻了一番，这对试图追踪其逆向走势的金融产品明显是噩耗。
不过，在常规交易时间内，XIV只下跌了14%。然而在盘后交易中，该押注市场平静的基金下跌了超过80%。这让交易员们开始担心，像这样的ETN的剧烈下跌将导致市场波动率进一步上升，并影响更广泛的市场。
这一下跌也引发了对对冲基金和其他投资者的巨额亏损的担忧，这些投资者不幸地持有这种证券，但在盘后无法卖出。
“熊市陷阱报告”（Bear Traps Report）的创始人拉里-麦克唐纳（Larry
McDonald）警告说，如此剧烈的波动可能会产生连锁效应。麦克唐纳在一封电子邮件中表示：“近年来，各种波动率指数的交易型开放式指数基金（ETF）的仓位都增加了5倍。像2015年8月时的波动率峰值，会迫使波动率指数ETF在短期波动率指数期货中买入高达370亿美元的风险敞口。如果市场意识到某些结构需要冲进来，并不惜一切代价来掩盖他们的空头头寸，那么这一峰值会继续提高，以防流动性枯竭。
麦克唐纳向CNBC表示，2015年8月波动率指数涨幅约为45%，而今日的涨幅是其的两倍。截至发稿，XIV盘后报14.70点，较收盘的99.00点下跌了84.85%。
VelocityShares拒绝就该ETN周一的波动置评。瑞信也没有立即置评。
该基金的招股说明书:
“ETN，尤其是两倍做多ETN，是为老练的投资者提供的交易工具，以管理日常交易风险。ETN的风险大于中长期投资目标的证券，而且可能不适合那些计划持有它们超过一天的投资者。”
目前还很难说谁正持有这只短期导向的ETN。去年9月的文件显示，瑞信、德意志资产管理公司、Citadel Advisors、Flow
Traders和流动交易员和Two Sigma都其大股东。
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