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黄金频道 > 市场日报(Daily Gold Reprot, DGR)新变体影响的不确定性和美债收益率暴跌对金价构成支撑，但美联储加速缩债预期基本固定，近期金价或区间偏弱震荡，日内宜偏空思路 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.12.06 17:08 尽管Omicron蔓延打击了市场风险偏好，但黄金并未受到强力提振，上周有3个交易日下跌，反应出市场更担心的是美联储全面转向鹰派对金价巨大的下行压力。周一，金价窄幅波动，利多和利空因素均衡，价格缺乏明显指引。 北京时间17:08，智行期货行情分析系统显示：CMX美黄金2月合约下跌1.5美元或0.08%，报1,782美元；美白银3月合约下跌0.116美元或0.52%，报22.365美元。SHFE上海金2月合约上涨2.92元或0.80%，报368.68元；上海银6月合约上涨19元或0.40%，报4,737元。 ▉ 交易主题① 美联储 上周四和周五，多位美联储(Fed)官员发表了讲话 。他们暗示，可能会支持在12月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上决定加速缩减资产购买(Taper)，以遏制通胀。这强化了此前美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)发出的信号。 鲍威尔在上周三在众议院金融委员会国会作证时表示：“经济非常强劲，通胀压力更高，因此我认为考虑快速结束我们在11月会议上宣布的缩债计划是合适的。也需要早几个月。 他指出：“通胀持续升高的风险明显上升。政策已经适应，并将继续适应。 我们已经看到通胀更持久。我们已经看到导致通胀上升的因素更持久。”并预计，通胀压力将“持续到明年”。 周二，他在参议院银行委员会表示，鉴于通胀风险加剧，讨论是否应该以更快的速度完成缩债是“适当的”。他还表示，他不会再使用“暂时性”一词来表述通胀。 货币市场现在显示，到2022年底，利率将上调55个基点，或加息2次以上。周一为50个基点。首次加息仍预计为7月定价。 >> 独立分析师斯特罗斯·诺曼表示：“美联储令人难以置信的鹰派论调，再加上美元强势，这两个因素结合在一起让黄金失去光彩。” >> Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利表示：“人们谈论美联储的基调变化 - - 但远不止于此。过去任何时候当他的言论激怒市场时，鲍威尔都会软化他的立场，但这一次他加倍了。关键是上次他们用了10个月的时间来确保人们知道他们会非常渐进地收紧 - - 这次，他们踩刹车的力度要大得多。” >> Smead Capital Management的总裁兼投资组合经理科尔·斯迈德表示：“货币政策上的这种更为强硬的基调代表了我的过错。鲍威尔说的是‘我错了’，目前还没有完全理解这种基调的变化对美联储政策和资产价值意味着什么。” >> LPL Financial的首席市场策略师赖安·德特里克表示：“鲍威尔最终承认通胀不会像任何人希望的那样迅速消失，从而火上浇油。因此，可能会出现更快的缩债，这让市场感到担忧。” >> FBB Capital Partners的研究主管迈克·贝利表示：“由于Omicron变体威胁到经济增长，投资者可能预计鲍威尔会寻求掩护。然而，他做了一个大转变，并暗示了更快的缩债，吓坏了市场。” >> 安联(Allianz)的高级投资策略师查理·里普利表示：“随着政策的潜在变化即将出现，市场参与者应该预期这个未知领域的市场波动会更大。” >> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“我们认为，经济的基本面以及即将对新威胁采取强有力的疫苗应对措施，将使市场从近期的抛售中反弹。” ② Omicron变体 截止发稿时，约翰斯·霍普金斯大学的数据显示，全球新冠确诊病例升至2.65亿，死亡525万。
全球新确诊病例激增/死亡病例居高不下/疫苗接种量处于高位 _By JHU.edu 目前已经在38个国家发现了感染Omicron变体的病例。许多国家和地区收紧了限制措施。葛兰素史克上周四宣布，实验室测试表明其基于抗体的治疗药物将有效对抗Omicron。而在最早发现该变体的南非(RSA)，其病例呈现指数级别增长。 截至周一，对该变体的认识是，传染性很强但症状较轻，疫苗能否预防感染仍不确定。 需要注意的是，造成近期确诊和住院病例激增的仍然是Delta变体。 >> CMC Markets的首席市场策略师迈克尔·休森表示：“很难说这最终会对黄金产生多大影响，因为市场仍在评估这些评论。如果股市进一步下跌，金价可能会回到1,800美元的水平。” >> Truist Advisory Service的首席市场策略师基思·勒纳表示：“疫情和新变体仍然是金融市场面临的最大风险之一，并可能在未来1年内继续造成波动。目前很难说这一最新变体对市场的影响有多大。” >> 瑞穗银行(Mizuho Bank)的分析师文卡特斯瓦兰·拉瓦尼亚表示：“由新变体引发的市场波动可能在本周持续。” ③ 美债收益率 截止发稿时，10年期国债收益率下跌3.9个基点，报1.380%。30年期国债收益率下跌3.4个基点，报1.709%。10年/2年收益率利差大幅收窄至0.761%。
>> Saxo Bank的首席投资官斯坦·雅各布森表示：“规避风险的交易也导致美债大幅上涨，收益率下降。利率是驱动近期金价暴跌的主要驱动因素。” ▉ 经济数据 ① BLS非农 美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，11月，新增就业仅为21万远不及市场预期。同时，时薪环比增长0.3%同比增长4.8%，均不及预期。但是失业率大幅下降至4.2%，劳动参与率稳步攀升至61.8%。
>> 美国经济政策研究所(Economic Policy Institute)的高级经济学家伊莉丝·古尔德表示：“即使11月的数字低于预期，但今年仍然总共增加了600万就业岗位。这使我们走上了2000年底全面复苏的轨道。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国利率主管伊恩·林根表示：“工资上涨压力的缓解将逐步减轻美联储的压力，尽管我们认为该报告不会对加速缩债构成影响。” >> TIAA Bank的市场总裁克里斯·加夫尼表示：“总体而言，数据好坏参半。这些数据为每一 决策者都提供了一些东西。就业和工资增长放缓对鲍威尔的观点构成支撑 - - 在采取更积极的加息政策之前，需要更多的数据。同时，参与率的上升和整体失业率的下降，将支持鹰派加快减支步伐的愿望。总之，这份好坏参半的报告不一定能改变FOMC政策的总体方向，加速缩债的步伐仍在考虑之中，但今天的报告也将鼓励他们‘等着看’未来的报告，然后再讨论2022年预期加息的速度。” >> PNC Financial Services的首席经济学家高斯·福谢表示：“最近几个月BLS对就业增长的修正一直在向上，而且比正常水平高得多。因此，不应以表面数据看待11月就业增长放缓。同时，失业率下降以及参与率的上升是绝对的好消息。” >> Jefferies的货币市场经济学家西蒙斯·托马斯表示：“尚不清楚这是季节性问题，还是假期造成的某种转变，但总体而言，就业数据与我们追踪的劳动力市场活动的替代指标不符。” >> 高盛(Goldman Sachs)的经济学家表示：“与10月份相比工资增长有所放缓。而就业岗位增长是3月份以来的最低水平，与劳动力供应限制的连续制约一致。” >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师廖青表示：
② ADP非农 美国安德普翰人力资源服务公司(ADP)公布的非农就业数据(Nonfarm)显示，11月，新增就业53.4万，略高于预期。同时，将10月数据下修0.1万，至57万。
>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的研究员莉迪亚·布索尔表示：“美国劳动力市场已经恢复活力，但鉴于Omicron变体的出现令人担忧，前景存在相当大的不确定性，对大流行的担忧仍然存在，鉴于股市强劲，一些工人得以提前退休。” ▉ 机构观点 >> Religare Broking的策略师表示：“尽管越来越多的人押注货币政策将更快收紧以及美元走强构成下行风险，但通胀可能一直居高不下，直到2022年，这应该会支撑金价。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“黄金正受益于其避险资产的定位，因为投资者担心美联储会加速缩债，以及Delta和Omicron都对短期增长前景构成风险。黄金的价格表现意义重大，因为它恰逢曲线趋平，其中定价的是对美联储更快缩债的高预期。” >> Ploutus Capital Advisors的策略师詹姆斯·哈齐吉安尼斯表示：“黄金上周表现不佳，因为我们担心可能出现通缩。美联储将采取更积极的行动，并随着通胀上升，这可能导致央行比我们预计更快地结束资产购买。这就是为什么你没有看到黄金通常表现出的避险吸引力。” >> Insignia Consultants的研究主任钦坦·卡纳尼表示 ：
>> Metals Focus的高级顾问哈萨里·巴洛特表示：“鉴于这个新变体是否比Delta变体更危险存在不确定性，以及进一步实施限制的风险，黄金的下档应该得到保护。黄金可能在1,780-1,830美元之间交投。虽然现在判断新变体是否弱化了提前加息的预期还为时尚早，但黄金面临的上行风险仍然 是美联储可能弱化缩债和加息预期。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级贵金属分析师王川表示：
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