|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
美元指数CPI7月份出人意料的放缓背后的原因是什么？ |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2022.08.11 17:24 隔夜美国CPI报告公布后，零对冲(Zerohedge)表示：“请记住，一个月不会成为趋势。但也要记住，每一种趋势都是从一个月开始的。” ▉ CPI7月份出人意料的放缓背后的原因是什么？ 彭博社(Bloomberg)提出了这个问题，根据新的彭博经济模型，美国通胀分解为四个因素：供给、需求、能源价格和货币政策。 该模型发现，较低的能源成本和美联储略微收紧的立场是上个月经济减速至8.5%的主要驱动因素。 与此同时，强劲的需求加上供应限制继续对通胀构成上行压力。由于最后两个因素更难控制，彭博社表示：“美联储面临着艰巨的任务，可能需要比目前预期的更加鹰派”，或者换句话说，与我们昨天警告时所说的“相呼应”一次失误将使鲍威尔的决策变得异常艰难。”
推升CPI上涨的类别 _By Zerohedge 康奈尔大学法学院兼职教授丹·阿尔珀特对此解读道，7月份食品价格上涨1.1%，被当月能源价格下跌4.9%抵消。核心大宗商品本月仅上涨0.2%，原因是供应链重新开放且生产库存积压。在服务方面，由于7月份运输服务下降0.5%，价格涨幅降至0.4%。 住房上涨幅度略微放缓至增加0.5%，这是在疫情重新开放后需求和供应紧缩后连续第二个月下降。主要住宅的租金和业主等值租金是核心通胀的主要驱动因素，月率分别保持在0.7% 和0.6%的高位。但这是滞后的数据，住房市场已经因美联储加息和供过于求而陷入衰退。 虽然美联储加息并不是本报告中通胀放缓的原因，但更高的利率将对房地产产生巨大影响。我们能肯定的是，看到了住房成本逐渐下降，核心商品趋于稳定，消费者的需求仍旺盛。唯一真正的不确定因素是与石油和天然气相关的外生(非需求驱动)供应风险，以及它们对食品(化肥和食品运输)成本的影响。 总而言之，这份报告正如我所料，趋势正在重新定位。 ▉ 市场其他观点 ① 美联储货币政策预测 ● 鹰派 >> 信安环球投资(Principal Global Investors)的首席策略师西玛·沙阿表示 ：“这是一次教科书式的熊市反弹——技术和情绪推动了上涨，目前势头正在支撑着它。市场对美联储的前景甚至经济变得过于乐观。但随着我们进入第四季度，盈利增长将显示出明显的挣扎迹象，通胀只会缓慢放缓，这给市场一个重要的提醒，进一步加息是绝对必要的。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示： “7 月份整体和核 CPI 通胀都出人意料地疲软，但最近的工资和生产率数据表明未来的物价压力，美联储不太可能暂时退出收紧政策。” >> PGIM的G10经济学家埃伦·加斯克表示：“弱于预期的CPI数据表明美联储可能会采取更加谨慎的紧缩步伐。” >> Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔表示： “在美联储再次开会之前，还有另一个CPI数据以及非农数据。我怀疑美联储的加息幅度将超过50个基点。” ● 鸽派 >> Leuthold Group的首席投资策略师吉姆·保尔森表示：“通胀正在放缓的传闻终于出现在主流通胀报告中。美联储正在迅速失去进一步收紧政策的理由，而这份报告向投资者强调，新的宽松周期已经开始，我们正在非常接近。” ● 中立 >> 文艺复兴宏观(Renaissance Macro Research)美国经济主管尼尔·杜塔表示：“这个数据点将推动有关政策转向的讨论。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家艾伦·森特纳表示： “美联储官员不太可能将这份报告视为放缓紧缩路径的信号。也就是说，这份报告使9月份加息50/75个基点，很大程度上取决于下个月发布的8月CPI。” >> 巴克莱(Barclays)通胀策略主管迈克尔·庞德表示：“这对美联储来说是必要的，但还不够。我们需要看到更多。你可以把这份报告想象成天气：今天比过去几天好。但这仍然是夏天。湿气还是很大的。” >> G Squared Private Wealth的首席投资官维多利亚·格林表示：“虽然这值得庆祝，但8.5%的通胀率仍远高于美联储希望看到的水平。9月份仍有加息50-75个基点的可能，取决于更多数据出现。" ② 通胀前景 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)策略师伊拉表示：“我们认为核心CPI的沾性成分可能在7月达到顶峰，但中等波动性板块继续上涨。如果粘性成分稳定在这一较高水平，这些综合趋势可能会支撑核心CPI。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)利率策略师表示：“ 预计即将到来的官员讲话将强调美联储将需要看到一个多月的数据确认通胀实际上已经见顶。” >> 22V Research的创始人丹尼斯·德布歇尔表示： “该报告显然对当天的市场非常有利，对CPI过热和就业非常强劲的担忧减少。” >> 高盛(Goldman Sachs)的首席经济学家简·哈祖斯表示： “ 7月核心CPI环比上涨低于预期，是自9月以来的最低月度涨幅。机票和二手车价格的下跌导致了放缓，我们还注意到环比上涨住房通胀速度较慢但仍在加快。 ”美指频道 >>
主题：美国消费者价格指数解读 | 评论：BMO Barclays | 新闻源：Yahoo Zerohedge ---END---
|
|||||
