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FedWatch美联储与华尔街对利率前景的看法完全不同，分歧如何产生的？ |
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 编辑：王真 发布时间：2022.12.12 05:12 1980年代以来最激进的政策收紧运动正在进行中，本周三，美联储(Fed)将再次加息50个基点。这一举措已经受到官员们的广泛支持，利率将提高到4.25%至4.5%的目标区间，这是2007年以来的最高水平。 彭博社(Bloomberg)调查的经济学家表示，央行还可能暗示明年将再加息50个基点，并预计一旦达到峰值利率，他们将在2023年全年保持 利率处于峰值水平不变。金融市场对近期加息的预期与央行一致，但预计明年晚些时候美联储将会降息。因为投资者认为通胀比美联储预期更快地回落，或失业率上升成为美联储更重要的担忧。 本周在华盛顿举行的会议是鲍威尔强调他的观点的新机会，即央行希望将利率保持在高水平一段时间以击败通胀 - - 正如他在11月30日的演讲中所做的那样，当时他强调政策将在“一段时间内”保持限制。
欧洲美元期货市场反映了即将到来的大幅度降息 _By Bloomberg 在过去5个加息周期中，峰值利率平均维持了11个月，而这些时期的通货膨胀更为稳定。 Brean Capital的高级经济顾问康拉德·德夸德罗斯表示：“美联储一直在发出政策利率可能会在一段时间内保持在峰值利率的信息。这是市场一直没有得到的信息的一部分。对通胀下降程度的估计过于乐观。” ▉ 分歧如何产生？ 在美联储与华尔街这种严重分歧下，是人们对后疫情经济有两种截然不同的看法：一种观点是，可能是在温和的衰退或使价格保持低位20年的反通胀力量的帮助下，一个可信的央行迅速将通胀率推向2%目标的道路。 2年期/10年期国债收益率曲线反转(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)的程度录得1980年代以来的最高水平，这意味着市场认为经济陷入衰退的概率越来越高。 贝莱德(BlackRock)的首席固定收益策略师斯科特·泰尔表示：“金融市场只是假设在正常商业周期中定价。” 美联储官员并未完全排除通胀迅速减速的可能性。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，他预计明年通胀率将减半至3.0%至3.5%左右。 商品价格通胀已开始降温，房屋和公寓新租约的疲软最终应导致报告的住房成本降低。而鲍威尔在最近的一次演讲中强调，核心CPI在10月份减速。 投资者也对价格压力放缓持乐观态度。通胀掉期和国债通胀保值证券的定价预测，明年消费者价格将大幅下跌。 基于这种观点的人相信，降息即将到来，而且幅度不小。掉期交易员目前押注，基金利率将在明年5月至6月期间达到略低于5.00%的峰值，到年底降至4.50%。花旗集团(CitiGroup)表示美联储即将降息200个基点，市场已经对此定价，这将是1989年以来最激进的放松周期。而彭博社汇编的期货市场数据显示，2025年中期将停止降息。 另一种观点是，供应限制将成为数月甚至数年的推高通胀力量，因为重新划定的供应链和地缘政治会影响从芯片和劳动力人才到石油和其他大宗商品的关键投入。在这种情况下，各国央行将对通胀的进展持谨慎态度，这可能只是暂时的，并且可能容易受到导致价格压力挥之不去的新摩擦的影响。 泰尔说：“我们预计通胀将更加持久，也预计通胀以及更广泛的经济数据的波动性会更高。” 确实有迹象表明，重返美联储2%目标的道路可能是漫长而坎坷的。 在过去3个月中，雇主以每月新增27.2万个岗位的速度推动就业增长。这比前3个月的平均水平37.4万要低，但仍然强劲，这也是需求保持增长的原因之一。 美联储官员指出，从历史上看，通胀具有粘性，这意味着需要很长时间才能从企业和家庭每天做出的数百万个定价决策中挤出。 他们还衡量其政策的实现结果是确保2%的通胀率，而不是3% - - 如果通胀率高于目标，他们将不会降息。威廉姆斯表示，他预计基准贷款利率在2024年之前不会下调，尽管2023年通胀指标将下降。 Alpha Simplex Group的首席研究策略师兼投资组合经理凯瑟琳·卡明斯基表示：“人们喜欢专注于回到他们原来熟悉的事情。加息的趋势可能会持续相当长一段时间。这是人们低估的东西。”FedWatch >>
主题：美联储利率前景预测 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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