ANZ：中国央行可以通过国债交易摆脱对商业银行投放贷款的依赖
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交易时间网2024年5月10日讯——澳新银行(ANZ)表示，中国人民银行(PBoC)可能会买卖政府债券，这不是为了实现量化宽松(QE)，而是为了摆脱对银行依赖。
策略师邢昭鹏和雷蒙德·杨在一份报告中写道，中国(CN)严重依赖银行及其贷款账簿来管理货币供应和支持经济，这“在促进增长方面不如以前有效”，央行通过交易债券和将证券经纪人纳入其中，流入资本市场的资金可以超越传统渠道。
报告称：“与商业银行相比，证券公司在资产配置方面规避风险的程度更低。它们将能够服务于中国的新兴行业，而商业银行则强烈倾向于大型国有企业和房地产抵押品。”
货币供应量上升表明银行放贷收紧 _By
Bloomberg
央行和财政部官员在过去一个月表示支持央行买卖国债，但央行特别反对将此举等同于QE。
报告称：“中国增加可供银行放贷的现金的传统方法，在寻找进入资本市场的途径方面效果较差，正如股市暴跌和首次公开募股(IPO)中断所表明的那样。即便如此，中国所谓的货币乘数，即中国人民银行创造的广义货币与基础货币之间的比率，仍保持在8倍左右。允许证券经纪人参与公开市场操作(OMO)将达到这一目的。”
澳新银行预计中国人民银行将在其OMO一级交易商名单中增加更多证券公司，该名单可能会在本月晚些时候更新。一年前发布的首批交易商由51家机构组成，其中包括48家银行、两家券商和一家国有企业
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与包括美联储(Fed)或日本央行(BoJ)在内的央行不同，中国人民银行只持有一小部分政府债券，其常规流动性管理工具，如中期贷款或每日逆回购交易，都涉及与银行的交易。
策略师们写道：“与商业银行不同，资本市场可以更有效地将货币资源分配给新兴行业。”人民币频道 >>
关键词：中国央行购债操作前景分析
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