GDP和短观，这两份重量级的报告发出了相反的信号，这将使日本央行下次会议的决策复杂化
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交易时间网2024年7月1日讯——日本(JP)周一下调了第一季度国内生产总值(GDP)数据，6月份服务业企业情绪恶化，原因是对成本上升的担忧，抵消了制造业的信心增加，并表明消费疲软。
但短观季度调查显示，企业计划增加资本支出，并预计未来几年通胀率将保持在日本央行(BoJ)2%的目标附近，强化了市场对近期加息的预期。
分析师表示，在日本央行7月30日和31日的下一次政策会议之前，这些调查结果使其关于加息时间的决定变得复杂。
“商业信心的改善可能已经见顶，尤其是对非制造商而言。这一数据不一定有助于日本央行提前加息，”大和证券(Daiwa
Securities)的首席经济学家铃木素弘表示。
“但企业通胀预期略有上升，这可能会强化市场对近期加息的预期。”
日本罕见地计划外下修了第一季度的GDP数据，显示萎缩程度超过此前正常修正的水平，这构成日本央行提前加息的理由。
同时，日本央行的短观显示，6月份服务业企业不如三个月前乐观，表明就业市场紧张和消费疲软正在打击市场人气。
大型非制造商信心指数从第一季度的34降至33，与市场预测相符，但两年来下滑。
相比之下，衡量大型制造商情绪的整体指数从11升至13，超过了12的市场预测中值。
这是自2022年3月以来的最高水平，反映了汽车产量的反弹，以及制造商成功地通过提价转嫁了原材料成本的上升。
短观显示，在截至2025年3月的当前财年，大公司计划将资本支出增加11.1%，而前一年增加了10.6%。
调查显示，作为通胀压力上升的一个迹象，制造商和非制造商的产出价格指数都有所上升；长期企业通胀预期也略有上升，企业预计三年后通胀率将达到2.3%，五年后将达到2.2%。
“企业通胀预期似乎固定在2%，”冈山证券(Okasan
Securities)的首席经济学家中山库说。“短观是日本央行推动货币政策正常化的有利因素。”
数据公布后，日经平均指数小幅下跌，因预期通胀前景上升将促使日本央行很快加息。
▌GDP修正可能导致日本央行加息提前
日本央行在3月份结束了负利率，认为持续2%的通胀目标有望实现。日本央行行长植田和男已经暗示，如果潜在通胀率像预计的那样接近2%，有可能进一步加息。
许多市场人士预计日本央行今年将再次加息，一些人押注日本央行有可能在7月采取行动。然而，其他人认为日本央行这么快采取行动存在障碍。
内阁府(CAO)对历史数据的修正显示，日本1-3月GDP年化收缩2.9%，低于此前估计的1.8%，反映了过去建筑订单数据的修正。
去年第三和第四季度的国内生产总值也被下调。
在最近消费和产出数据疲软的基础上做出的修正，可能会影响日本央行将于7月30日至31日政策会议上发布的季度增长和价格预测。
第一生命经济研究所(Dai-Ichi
Life Research Institute)的经济学家林佳树预计，GDP修正将导致本财年的增长预测大幅下调。
“我想知道日本央行能否在7月份同时量化紧缩(QT)和加息，届时增长评级下调表明经济状况比想象的更糟糕
。”他说。日元频道>>
关键词：GDP和短观报告解读
| 新闻源：路透社
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