分析：欧洲央行降息后发出的混乱信号表明，拉加德的日子并不好过
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交易时间网2024年6月8日讯——欧洲央行行长拉加德(Christine
Lagarde)在周四的新闻发布会上戴了一条写有“负责”字样的项链，但她谨慎的评论突显出在前景黯淡、政策制定者意见分歧的情况下达成共识的难度。
尽管通胀预期上升，但欧洲央行(ECB)刚刚实施了自2019年以来的首次降息，部分原因是为了兑现许多政策制定者此前的公开承诺。
但这一进展伴随着对通胀和工资保持强劲增长的警告。当拉加德被问及是否会进一步降息时，她的回答令一些市场参与者感到困惑。
她的谨慎表明了其面临的挑战，她试图保持欧洲央行26位利率制定者的团结，并传达他们的观点。其中一些人后悔提前几周承诺降息。
裕信银行(UniCredit
Bank)的首席经济顾问埃里克·尼尔森表示：“管理委员会成员意见不一，他们无法就细节达成一致，因此她可能别无选择。”
直接的结果是，欧洲央行加倍奉行其“数据依赖”原则 -
- 即它不会为未来的政策举措提供指导，而是在每次会议上根据收到的信息做出决定。
正如拉加德周四承认的那样，大约十几个国家的央行行长和董事会成员几乎每天都在表达他们的观点和偏好，这说起来容易做起来难。
拉加德说：“我相信你会听到我的一些优秀同事表达他们的观点。不过，我希望市场不要因此得出任何结论。”
会议结束仅几小时后，一些不愿透露姓名的政策制定者表示，在欧洲央行7月的下一次会议上，利率很可能会保持不变，现在的重点将转移到9月。
▌会继续降息吗？
欧洲央行利率制定者同意在3月7日的会议上发出信号，表明本月可能降息，这一共识是拉加德促成的，传达的是人数占优的鸽派和谨慎的鹰派的意见。毕竟，通胀率已大幅下降，从2022年末的逾10%降至接近欧洲央行设定的2%的目标。
但现在反通胀进展已经停滞，工资上涨可能再次推高通胀，这使得欧洲央行周四的降息没有站得住的理由，并给未来的政策打上了一个问号。
须知，面临类似通胀高企局面的美联储(Fed)已经推迟了降息，异常强劲的5月份就业形势报告/大非农(ESR)可能将首次降息的时点推迟到11月。
荷兰国际集团(ING)的全球宏观主管卡斯滕·布热斯基表示，欧洲央行甚至可能不得不撤销周四的降息举措，就像2008年金融危机和2011年主权债务危机前夕不合时宜的加息一样。
“欧洲央行有可能经历‘反向特里谢时刻’，”布热斯基说。他指的是当时欧洲央行行长让-克洛德·特里谢。
当被问及欧洲央行是否会继续降息时，拉加德没有做出明确表态，这可能反映了欧洲央行管理委员会的不同意见。
“我们今天是否进入了一个降息周期？我不会自动这么做，”她周四表示。“降息周期正在进行吗？很有可能。”
裕信银行(UniCredit
Bank)的全球研究主管马尔科·瓦利表示，这一信息模糊不清；AFS的分析师阿恩·佩蒂梅扎斯将其描述为令人困惑，他写道：“我仍然不知道她是想暗示进一步降息的可能性是低还是高，或者欧洲央行将长期按兵不动。”欧元频道>>
关键词：欧洲央行政策前景展望
| 新闻源：路透社
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