机构评论:欧洲央行的鹰派降息,对经济和市场的影响大致是中性的
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交易时间网2024年6月6日讯——欧洲央行(ECB)周四实施了五年来首次降息,但鉴于通胀在过去一年大幅放缓后日益不确定,其下一步行动有多种可能,这让投资者无所适从。
该货币当局将存款利率下调了25个基点至3.75%,但上调了今明两年的通胀预期。
欧洲央行强调,任何进一步降息都将取决于随后公布的数据,并重申借贷成本需要保持在足够高的水平,以抑制价格上涨。
▌市场反应:
欧元兑美元汇率从1.0866升至1.0891,当日上涨0.17%。
欧元区债券收益率上升,德国(DE)基准10年期国债收益率上涨6.6个基点至2.56%。
欧洲主要股指下跌,当日收涨0.4%。
隔夜指数掉期(OIS)定价显示,交易员预计年内将还将降息35个基点,这意味着第二次降息完全被定价,而第三次降息的概率仅为40%。
▌机构评论:
惠誉评级(Fitch
Ratings)的经济研究团队高级总监查尔斯·塞维尔:
“在本次会议之前,前瞻性指引和对数据的依赖指向了不同的方向,这就是欧洲央行最终在降息的同时上调了通胀预期的原因。话虽如此,过去一年在降低通胀方面取得了进展。数据可能不支持快速降息,但在我们看来,仍有降息空间;同时,利率仍保持在限制性水平。”
摩根大通私人银行(JPMorgan
Private Bank)的全球外汇策略主管塞缪尔·齐夫表示:
“有两点需要注意:首先,他们没有‘预先承诺特定的利率路线’,其次,核心通胀率预计要到2025年晚些时候才会达到2%。总而言之,这是一次谨慎的降息。我们目前认为9月份可能是下一个降息的时机。但没有理由预计短期内会出现大幅下降,因为最近的增长实际上正在加速。
欧洲央行利率下调当然有所帮助,但我们过去几个月一直强调的经济增长不断改善的背景,才是真正让我们对投资该地区感到乐观的原因。
最近发布的采购经理指数(PMI)数据与1.25%的国内生产总值(GDP)年化增长率一致,高于第一季度0.5%的增长率。欧洲央行今天也上调了自己的增长预期。我们认为这种前景不仅会提振股市,还会有助于限制欧元的下行。我们预计欧元兑美元的公允价值为1.10。”
Lombard Odier的首席经济学家萨米·查尔:
“激动人心的时刻即将到来。我们唯一能说的是,他们对2026年通胀的预测基本上与3月份相同。由于他们认为通胀在那之前不会回到目标水平,这意味着欧洲央行可能有18个月的时间回到中性利率。
当他们试图就通胀预测进行沟通时,这就是游戏的意义所在。他们已经启动了降息,他们将慢慢走向中性利率,我们不知道在什么水平,所以我们将在实践中摸索。他们会降息,看看经济如何反应,然后再这么做。
我保持高度警惕的地方通常是沟通和行动不一致。如果你做出一个温和的动作,你就需要进行鹰派沟通。考虑到他们已经降息,欧洲央行行长拉加德(Christine
Lagarde)很可能会指出‘这不是一个周期的开始’,‘我们并未处于自动驾驶状态’等等。”
德意志银行(Deutsche Bank)的首席欧洲经济学家马克·沃尔:
“不出所料,欧洲央行降息25个基点。但对于接下来会发生什么,这份声明给出的指引可能比预期的要少。从这个意义上说,当前的基调是‘鹰派立场’。央行并不急于放松政策。”
瑞银全球财富管理公司(UBS
Global Wealth Management)的首席欧元区经济学家迪安·特纳:
“市场普遍预期欧洲央行将于今日降息,这对欧元区经济来说将是一个可喜的缓解。欧洲央行最新预测显示,通胀前景支持今年晚些时候将进一步降息。”
“当然,欧洲央行下一步行动的时间尚不确定,因为这将取决于随后公布的数据。但随着反通胀进程稳步推进,欧洲央行和其他央行应该有足够的信心继续放松政策,最有可能是每个每季度降息一次的步伐。此外,我们应该预计这一降息周期将持续到2025年。”欧元频道>>
关键词:欧洲央行利率决定的经济和市场影响分析
| 新闻源:路透社
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