分析：拜登退出选举或特朗普赢得选举会发生什么？
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交易时间网2024年7月8日讯——随着对美国总统拜登(Joe
Bide)是否仍将是2024年竞选连任的候选人的疑虑越来越多，一些投资者正准备预测潜在的经济情景和交易，如果出现一位更强大的民主党候选人的话。
在拜登上月与共和党对手特朗普(Donald
Trump)的首场总统电视辩论中表现不佳后，债券收益率上升。越来越多的人猜测特朗普将在11月5日重新入主白宫，这推动投资者预计财政赤字和通胀政策将会增加。
哪个政党执掌白宫可以决定贸易、监管和财政政策的关键问题。美国(US)股市过去一周上涨，部分原因是共和党获胜的前景导致一些投资者预计税收会降低，监管会减少。
拜登在周五接受美国广播公司(ABC)采访时强调寻求连任。然而，一些民主党人越来越强烈呼吁拜登停止竞选。这种不确定性可能会使经济预测复杂化，并刺激市场波动。
Running Point Capital
Advisors的合伙人兼首席投资官迈克尔·舒尔曼表示：“对于股市或债市而言，如果候选人发生变化，将增加市场的不确定性。”“投资者必须准备一个策略，如果拜登不再是候选人，该怎么办。”
消息人士称，如果拜登退出竞选，副总统卡玛拉·哈里斯是接替拜登在11月5日大选中位置的主要竞争者。
Glenmede投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹表示，“市场将不得不弄清楚一个新的潜在候选人代表什么，”包括关税和减税可能到期等问题。
一些市场人士预计，哈里斯不会实质性地改变拜登-哈里斯的经济政策框架。
“我看不到明显的政策差异，”NorthEnd
Private Wealth的首席投资官亚历克斯·麦格拉思说。
研究公司凯投宏观(Capital
Economics)周五在一份报告中表示，哈里斯或加州州长加文·纽瑟姆等替代候选人“将避免提出任何重大提议，并在与拜登非常相似的框架上竞选。”
▌十分紧张
联信财富管理公司(Comerica
Wealth Management)的首席投资官约翰·林奇表示，如果拜登退出，由于这一决定带来的不确定性，股票可能会在短期内遭到抛售，特别是考虑到股票普遍处于高估值状态。根据LSEG
Datastream的数据，标准普尔500指数最近的12个月预期市盈率(P/E)为21.4倍，而其长期平均水平为15.7倍。
“在一个高估值的市场中，神经可能会紧张，”林奇说。
一些债券投资者表示，新提名人的任命给民主党带来的更大机会可能会导致辩论后美国国债抛售的逆转，这尤其打击了长期债券。
“如果有新的候选人加入...”Brandywine
Global Investment Management的固定收益投资组合经理杰克·麦金太尔说。“也许选举会稍微紧张一点，这可能导致政府分裂。国会(USC)目前存在分歧，众议院由共和党人勉强控制，参议院由民主党人控制。投资者通常认为，一个分裂的政府对市场是积极的，因为它降低了政策发生重大变化的可能性。”
麦金太尔说，政府债券可能受益，因为这将减少共和党横扫的情况下过度财政刺激的机会。然而，物价上涨可能会受到限制，因为经济放缓可能会在未来几个月对共和党竞选产生有利影响。
麦金太尔说：“围绕选举进行结构性调整还为时过早，但我们正处于投资决策和资产配置决策变得更加重要的窗口期。”
▌股市前景高度不确定性
自6月27日川普和拜登辩论以来，标准普尔500指数已经上涨了1%以上。
大通投资顾问公司(Chase Investment
Counsel)的总裁彼得·图表示，在那场辩论之后，特朗普获胜的可能性更大，这可能是基准股指上涨的一个“利多因素”。
“我确信，在一些投资者和潜在投资者中，看到一个亲商总统或至少是一个更亲商的总统的可能性更大...已经成为投资市场决策的考虑因素，”图兹说。
不过，据CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔说，自1945年以来，标准普尔500在民主党人担任总统时的平均年回报率为11.1%，而在共和党人担任总统时的平均年回报率为7.1%。
投资者表示，特朗普第二次当选总统可能意味着降低公司税，这可能提振美国股市，并加强贸易壁垒，可能有利于国内制造商，尽管如果对中国(CN)商品征收更高的关税，跨国公司将面临风险。
在市场的特定领域，特朗普将寻求减少监管的预期被视为有利于金融和小型股公司。太阳能和其他清洁能源公司预计将从民主党政府中获益更多。
“这非常微妙和不确定，”舒尔曼说。“即使你对选举的预测是正确的，股票的反应也可能是双向的。”美指频道>>
关键词：美国总统大选前景分析
| 新闻源：路透社
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