分析：大盘股占标准普尔500指数的权重越来越高，这是否构成重大风险？
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交易时间网2024年6月6日讯——-推动美国(US)股市升至创纪录高位的涨势，越来越依赖于炙手可热的芯片制造商英伟达(Nvidia)和少数其他大盘股，这不得不让一些投资者担心，大盘与这些股票高度捆绑。
标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据显示，在标准普尔500今年超过12%的涨幅中，约60%是由五个股票实现的
- - 英伟达、微软(Microsoft)、元宇宙(Meta)、谷歌(Alphabet)和亚马逊(Amazon)。
Nvidia今年上涨147%，周三超过微软成为全球市值第二大的公司，标普500指数4%的涨幅是由这一个公司推动的。
随着这些公司的股价回升，它们在标准普尔500的权重进一步增加。根据Bianco
Research的数据，截至5月底，微软、苹果、英伟达和谷歌这四只股票占标准普尔500的权重高达近24%，是60年来的最高水平。
许多投资者认为，鉴于这些公司强劲的盈利增长、不可撼动的行业竞争力以及它们将利用新兴人工智能(Artificial
Intelligence, AI)推动业务增长的前景，它们的市场权重是适当的。但一些人担心，如果其中一些股票开始波动，大盘可能会因此而同步下跌。
“如果这些公司不再表现出色......我们没有看到市场的其他部分提供这种支持，这可能是脆弱性的一个潜在来源，”爱德华·琼斯(Edward
Jones)的高级投资策略师安吉洛·库卡弗斯说。
与此同时，标普道琼斯指数公司的数据显示，标准普尔500中市值最大的十只成分股，它们的权重在5月底飙升至34.1%，创历史新高。
近年来，对过高的市场集中度的担忧一再出现。标准普尔500指数2023年24%的涨幅 - - 是由七巨头(Magnificent
7)推动的，这一组股票飙升，而其他大多数股票的表现不温不火。
2024年第一季度涨势的广度有所扩大，当时金融、能源和工业板块都不跑赢大盘。然而，到了第二季度，涨势再次聚焦在这些超级权重股。
摩根大通资产管理公司(JPMorgan
Asset Management)的全球市场策略师杰克·曼利表示，“我们都对广度的扩大感到兴奋。然而，至少在今年上半年左右，这一趋势似乎已经停止。”
分析师列举了市场广度收窄的一系列原因，包括大型科技公司第一季度财报的优势以及对市场对AI的炒作热情。对经济放缓的担忧可能是另一个因素，这种担忧由最近的数据引发，包括美国制造业报告疲软。
与此同时，英伟达一直在无情地上涨，市值周三超过3万亿美元。这本身就是市场广度收窄最突出的例子。
自5月22日发布惊人的财报以来，该股已上涨29%，而标准普尔500同期上涨0.9%。“英伟达本身就足以支持这一涨幅，”Jones Trading的首席市场策略师迈克尔·奥洛克表示。“这是一个风险，因为如果以这个股票出现调整......你会在市场上明显感受到这一点。”
一些投资者认为，这种集中度只是反映了这些公司的实力，本身并不值得担忧。
大通投资顾问公司(Chase
Investment Counsel)的总裁彼得·图兹表示，超级权重股“跑赢大盘，因为业绩和前景都很强劲”。尽管他补充称，更多股票的上涨往往更受欢迎，因为这反映了更广泛的强劲基本面。
其他人乐观地认为，在标准普尔500其他板块追涨的推动下，市场广度将在未来几个月再次扩大。
据伦敦证券交易所集团(LSEG)的高级研究分析师泰金德·迪龙说，预计2024年七巨头的每股盈利(EPS)将增长约27%，而不包括这七家公司增长，标准普尔500的EPS增长预计为7.4%，这表明随着时间的推移盈利表现的差异缩小，这意味着涨势有望扩大。道指频道>>
关键词：美国股市走势前景展望
| 新闻源：路透社
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