核心经济数据解读:中国工业产出增长放缓,而消费增长好于预期,短期或维持这种不均衡复苏
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交易时间网2024年6月17日讯——中国(CN)5月工业产出落后于预期,尽管有政策支持,但房地产行业危机没有缓解迹象,这可能推动更多刺激措施出台。
除了零售销售因假期刺激而超出预期之外,周一公布的一系列数据基本上是悲观的,突显出全球第二大经济体的复苏崎岖不平。
国家统计局(NBS)数据显示,5月份工业产出同比增长5.6%,低于4月份的6.7%,低于路透社(Reuters)分析师调查的6.0%的预期。
然而,衡量消费的零售销售在5月份同比增长3.7%,高于4月份的2.3%,是自2月份以来的最快增长。分析师此前预计,由于本月早些时候的五天公共假期,中国经济将增长3.0%。
高盛(Goldman
Sachs)的分析师在一份报告中表示:“5月份的活动数据和我们对6月上半月的高频跟踪数据显示,经济中仍存在明显的跨部门差异 - -
强劲的出口和制造业活动,相对稳定的消费,以及仍然低迷的房地产活动。”
2024年前五个月,固定资产投资较上年同期增长4.0%,高于4.2%的预期。今年1月至4月,中国经济增长了4.2%。
前五个月的制造业投资显示出9.6%的强劲增长,这是由于中国今年强调通过技术突破和创新实现“高质量增长”。
但经济学家警告称,围绕中国所谓的产能过剩,中国与西方的贸易紧张不断加剧,这可能会给中国太阳能和电动汽车(EV)生产商带来更多挑战。
1-5月私营部门投资增长0.1%,低于前四个月的0.3%,表明私营企业的信心仍然疲弱。相比之下,国有部门的投资在前五个月增长了7.1%。
在喜忧参半的数据公布后,亚洲股市大多走软,中国蓝筹股CSI300指数下跌0.2%。
▌出口带动的复苏
出口帮助提振了经济,钢铁和铝产量在5月份大幅跃升。
“出口显著推动了工业增长和制造业投资,但房地产疲软仍打击了家庭消费和投资,”澳新银行(ANZ)的高级中国策略师邢兆鹏表示。
中国房地产市场低迷、地方政府债务高企和通缩压力仍严重拖累经济活动。最新数据显示,经济增长不均衡,这加强了加大财政和货币政策支持力度的呼声。
由于银行面临息差收窄和货币走软仍是限制北京方面放松货币政策空间的主要制约因素,中国央行周一按照预期维持关键政策利率不变。
Guotai Junan
International的首席经济学家周浩表示:“我们仍然认为,本月贷款市场报价利率(LPR),尤其是5年期贷款利率,有可能下调,因为这将有助于银行留住家庭抵押贷款。”
但花旗集团(CitiGroup)的首席中国经济学家于向荣预计,今年下半年政策利率将总共下调20个基点,但不会在6月20日降息。
▌房地产数据恶化
中国第一季度经济增长5.3%,高于预期,但分析师表示,由于房地产行业仍然低迷,政府5%左右的年度增长目标并不容易实现。
1-5月房地产投资同比下降10.1%,较1-4月9.8%的降幅有所扩大。
根据路透社基于国家统计局数据的计算,5月份新房价格较4月份下滑0.7%,连续第11个月环比下跌,是2014年10月以来的最大跌幅。
中国央行上月宣布了一项针对经济适用房的再贷款计划,以加快未售房源的销售。
NBS发言人刘爱华周一在媒体吹风会上表示,房地产市场正在经历调整,政策措施需要一段时间才能发挥作用。富时A50频道 >>
关键词:中国核心经济数据解读
| 新闻源:路透社
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