>减产承诺被严格遵守为油价提供支撑，但市场对疫情进一步发展持谨慎态度
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.05.19
17:10
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价震荡走高。有迹象显示产油国正遵守承诺减产，因更多国家放松抗疫限制措施，需求正在上升，这些都给油价提供支撑，6月美国原油期货合约周二到期，但有迹象显示原油和成品油需求自低点反弹，上月油价跌至每桶负40美元历史低点的一幕很难重演，油价徘徊在两个月高位附近。逸富行情交易系统显示：北京时间17:04，美国WTI原油07月合约报31.82美元/桶；布伦特原油07月合约报34.88美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查
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原油需求回升推动美原油刷新2个月高点
由于需求回升迹象以及所有产油国加速减产的迹象，美原油周一早些时候上涨了11％，刷新两个月高点至32美元上方。
过去一周开始出现石油需求恢复的迹象。美国能源署（EIA）公布的数据显示，截至5月8日当周，原油库存下降了70万桶，这是16周以来商业库存首次下降，这激发了需求恢复的希望。
同时美国各州和欧洲主要经济体(包括意大利和西班牙部分受影响较大的地区)进一步放松了封锁限制，这进一步点燃了需求复苏的希望。
亚洲方面，中国4月份的原油日消耗量出现反弹，炼油厂增加了生产。
此前国际能源署（IEA）预计，今年下半年全球原油库存将减少约550万桶/日。IEA还将上个月的需求预期提高了69万桶/日。
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疫苗希望提振市场情绪
美国股市周一跳涨，标普500指数收于10周高位，因一种疫苗的早期试验数据令人鼓舞，且各国政府承诺将推出更多刺激措施来提振受疫情打击的经济。制药商Moderna股价跳涨19.96%，此前该公司表示，其实验性、疫苗在小规模早期试验中显示出了令人鼓舞的结果。道琼斯工业指数收高911.95点，或3.85%，报24597.37点；标普500指数收高90.21点，或3.15%，报2953.91点；纳斯达克指数收高220.27点，或2.44%，报9234.83点。
欧洲股市录得近八周来最大单日涨幅，泛欧STOXX
600指数急升4.1%，创下3月24日以来的最大单日百分比涨幅。德国DAX指数大涨5.7%，至逾两周最高。法国主要股指攀升5.2%。英股富时指数大幅收涨4.29%。
受市场乐观情绪的影响，追踪市场风险情绪的恐慌指数周一跌破30关口，也对油价构成部分支撑。
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英国汽油需求也开始回升
英国石油零售商协会(Petroleum Retailers
Association)周一表示，过去几周，英国的燃料需求较上年同期下降了40-45%，而此前该国为限制疫情传播而采取的封锁措施曾使得燃料需求一度下降了65-70%。
英国石油零售商协会主席布赖恩·马德森在一份电子邮件声明中说：“过去几周，市场一直在迅速复苏。在封锁的初期，一些乡村加油站的销量比正常水平下降了90%。”他还说，在封锁初期，城市加油站减少了近60-70%。
英国于3月23日开始实行封锁，但本月早些时候放松了部分限制。该组织的网站显示，该组织代表了独立的燃油零售商，目前占英国所有加油站的70%。
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5月迄今OPEC+原油出口锐减，新减产协议执行开局良好
跟踪石油出口情况的公司表示，OPEC在5月上半月大幅削减了石油出口，这表明该组织在遵守新的减产协议方面有了一个良好的开端。
从5月1日起，OPEC、俄罗斯及其盟友组成的OPEC+将创纪录减产970万桶/日，以抵消疫情造成的油价和需求暴跌。
追踪石油出口流动的Kpler表示，过去一个月OPEC+海运石油出口减少630万桶/日，至2700万桶/日，这一降幅为“惊人逆转”，而在4月时产油国的产量不受任何限制。
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美原油减产速度可能超出市场预期
近期公布的数据显示，美国的产量下降速度可能超出了市场的预期。
彭博石油策略师朱利安·李（Julian
Lee）表示，美国产量的下降是如此之快，以至于美国生产商现在已成为OPEC+减少全球供应最大帮手之一。
分析师预计，由于需求低，库存高和油价低，美国页岩油将在第二季度大幅减产，其中许多人预计减产幅度将超过EIA的估计。
EIA的最新周度数据估计，截至5月8日当周，石油产量为1160万桶/日。但该预估的调整幅度为近100万桶/日，为原油生产有史以来最负面的调整因素。Lee认为，这可能意味着EIA要么将截至5月8日当周的美国原油日产量高估了91.4万桶，要么低估了需求，或者介于两者之间。这表明截至5月8日当周美国原油产量不是1160万桶/日，而可能仅有1060万桶/日。
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美油6月合约即将换月，但是料不会出现5月暴跌行情
北京时间周二(5月19日)是NYMEX
6月原油期货最后一个交易日。市场曾有可怕的预测称未来还会出现更多的痛苦，人们担心6月合约会再次惊现负油价。不过当前油市局面已大幅好转。世界已经变了，供应过剩和需求突然减少造成的原油危机开始逆转。
从需求端来看，在全球疫情封锁逐步放宽，开始复工复产的背景下，原油需求也逐步恢复。美国汽车协会在报告中说，随着更多的州重新开放，需求的增加正持续推高全国各地的油价。高盛将也5月全球原油需求预估上调140万桶/日。
从供给端来看，在OPEC+达成历史性的减产协议后，沙特阿拉伯、阿联酋和科威特再度宣布在原有的减产份额基础上扩大减产规模，这无疑给市场信心带来了提振。
而此前引发5月美原油合约跌至负值的存储空间不足的状况也明显改善。
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警惕部分投资者高位获利了结以及美原油厂商部分恢复产量施压油价
不过油市当前也并非不存在利空因素。
美国银行全球大宗商品和衍生品主管Francisco
Blanch表示，目前涨势将会持续，但价格不会涨得那么高，油价此次反弹的上限很低，我的感觉是，如果油价接近40美元/桶，那么产量将很快恢复。
分析人士指出，美原油主力合约一度跌至个位数，目前已经反弹至30美元上方，这仅仅只有一个月的时间，过快的涨幅可能意味着部分投资者可能会选择获利了结，以确保已有的盈利，这会短时间对油价构成压力。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 油服贝克休斯美国石油钻井数据
美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)周五(5月15日)公布数据显示，截至5月15日当周，美国钻井总数较上周减少35座至339座；美国活跃石油钻井数较上周减少34座至258座；美国天然气钻井总数较上周减少1座至79座；美国混杂钻井总数较上周维持2座不变。
 石油钻井数据--贝克休斯周报--交易时间网
详情阅读点击：贝克休斯：美国石油活跃钻井数降至258座，创近11年以来新低，二叠纪盆地钻井数降至2016年7月以来最低水平
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
摩根大通表示：
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将5月份全球石油需求预期下调290万桶/日至7880万桶/日，这比4月份全球每天消耗的7310万桶高出8%，但仍比2019年5月低1980万桶/日；预计2020年全球石油需求将维持在9040万桶/日，比2019年减少950万桶/日；预计到8月份，石油储备将达到17亿桶，高于此前估计的16亿桶。 |
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美国银行全球大宗商品和衍生品主管Francisco Blanch表示：
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目前涨势将会持续，但价格不会涨得那么高，油价此次反弹的上限很低，我的感觉是，如果油价接近40美元/桶，那么产量将很快恢复。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周二，油价震荡走低后回升。此前由于需求出现回升迹象、所有产油国加速减产叠加疫苗的希望，美原油上涨了11％，刷新两个月高点至32美元上方。不过随着各产油国减产加速叠加需求小幅回升，对于供应过剩的担忧情绪明显缓解，部分机构甚至认为7月可能出现供应短缺的状况。但是分析师也指出，随着油价持续走高，部分投资者可能会获利了结，同时部分美原油厂商可能会恢复产量以偿还债务。总体而言，短时间油价走势偏上行。日内美原油6月合约将到期，但是随着原油存储空间不足的忧虑缓解，料晚间不会重演5月合约暴跌的情形。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走高。日内震荡走低后回升，可低位做多。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：31.98 |
BRENT原油（B）
入场价格：35.08 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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