>特朗普"狠话"令油价反弹，但全球供应过剩限制油价出现实质性复苏
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.04.23
17:25
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价震荡走高。油价走出猛烈跌势继续反弹，但供应过剩担忧仍挥之不去；尽管原油市场的负面信号频频出现，但油市摆脱了数据的影响，数据显示美国原油库存升至三年高点，美国原油产量从创纪录的1310万桶下降到1220万桶，市场对未来减产也存有一定希望。美国总统唐纳德·特朗普下令，授权海军摧毁任何在海上骚扰美国船只的伊朗炮艇，这一消息可能也对油价构成支撑。逸富行情交易系统显示：北京时间17:22，美国WTI原油06月合约报15.43美元/桶；布伦特原油07月合约报25.83美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
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美国产量较历史高点下滑90万桶
已经被看跌信号淹没的市场无视美国的石油库存报告，该报告表明美国石油需求四周均值在上周跌至历史新低，而原油库存则创三年新高。
除却战略储备的商业原油库存增加1502.2万桶至5.186亿桶，增加3%。美国原油库存变化值连续13周录得增长，美国汽油库存变化值连续4周录得增长，美国精炼油库存变化值连续3周录得增长，且创1月17日当周以来新高，美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续7周录得增长，美国上周原油库存增至2017年5月以来最高水平；美国上周库欣原油库存增至2017年11月以来最高水平。
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全球处于原油需求下降最剧烈阶段，减产势在必行
油价下跌已经重创严重依赖石油经济的经济体，如果疫情没有好转的话，进一步减产已经成为势在必行的事情。
沙特可能将部分刺激措施延长6个月，考虑采取其他措施减少政府开支，沙特政府有财政能力来面对这场危机，预计不会从外汇储备中提取超过1100亿-1200亿里亚尔的资金来填补赤字，沙特将依靠借贷来填补大部分预算赤字，今年政府可能会发行超过2200亿沙特里亚尔的债券。
分析师认为，即使是OPEC+达成历史性协议、在5月将产量削减约1000万桶/日，短期内也不够抵消疫情造成的可能高达3000万桶/日的需求损失。
俄罗斯能源部长诺瓦克表示，全球原油需求下降约2000-3000万桶/日，全球处于原油需求下降最剧烈阶段，OPEC+和其他产油国的石油减产，在5月可能达到1500万桶/日-2000万桶/日，这将改善油市的情况。
IEA署长比罗尔表示，OPEC+可能会考虑进一步减产,全球产油国之间进行对话非常重要
,油价可能进一步下跌，非OPEC国家产油量在过去一个月下降了220万桶/日，美国、加拿大、巴西三个非OPEC产油国产量下降最大。欧佩克+尽快减产是合理的。
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全球重启经济似乎迫在眉睫
处境艰难的油市仍有几项利多因素，尽管相比疫情引发的需求暴降不值一提。但即便疫情仍在恶化，考虑的经济重创带来的更广泛的负面影响后，后期重启经济可能迫在眉睫。
世卫组织总干事谭德塞表示，根据世卫收到的病例报告，不同地区的疫情趋势也不同。大部分西欧国家疫情已稳定或有下降趋势，非洲、中南美洲、东欧等地区虽然确诊病例不多，但疫情处于上升趋势，大部分国家仍处于新冠疫情流行初期。
澳大利亚能源和减排部长安格斯·泰勒22日发表声明说，澳政府打算在全球油价暴跌之际，拨出9400万澳元(约合5958万美元)建立政府石油储备，以增加本国石油储备、保障能源安全。
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地缘风险升温，沙特面临美国原油进口关税压力
美国总统唐纳德·特朗普说，他已命令海军摧毁任何在海上骚扰美国船只的伊朗炮艇。特朗普周三上午从他的iPhone发推文警告说，要“击沉和摧毁”伊朗炮艇。上周伊朗伊斯兰革命卫队的11艘炮艇在近距离从美国舰船的首尾处通过。
特朗普的言论标志着美国与德黑兰之间的紧张关系再度加剧。伊朗一位国防官员回应说，美国应从中东撤军。
五角大楼官员周三对特朗普更为激进的做法表示了支持。“我喜欢总统警告了对手，” 参谋长联席会议副主席John
Hyten上将对记者说，美国做好了在适当时候使用“压倒性的致命武力”的准备。
据船运和贸易行业消息人士，沙特正在研究，如果美国总统决定禁止从沙特进口原油，想办法把正驶往美国的装有数百万桶原油的油轮更改路线。
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油价崩盘中的赢家称，石油市场最痛苦的时刻已经过去
在本周石油价格史无前例的崩盘后，一家从做空油价中获利的大宗商品对冲基金表示，最痛苦的阶段可能已经结束；
位于纽约的对冲基金Massar Capital Management
LP采用全球宏观策略，重点投资大宗商品，资产规模约为2.6亿美元，截至周二月内上涨9.7%，年内上涨23.8%，原油期货周一跌破零，据致投资者的一封信，该基金截至当天已上涨6.5%；
作为此次油价暴跌的赢家之一，该基金有望录得成立以来表现最好的一个月；它通过做空原油价格和建立针对不同合约价差的空头头寸，实现了盈利；
Massar首席投资官Marwan
Younes称，尽管原油价格可能再度跌为负值，但在更多一般投资者涌入这个市场导致机会减少的情况下，不可能再重演周一的动荡局面；
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布伦特原油可以跌到负值吗
美国原油期货周一暴跌到负值后，全球石油市场面临一个显而易见的问题：布伦特原油可不可以这样？答案是可以；
ICE欧洲期货交易所周二晚间证实，正在就负油价的可能性为多个布伦特合约做准备，以备不时之需，尽管6月合约目前交易在每桶20美元左右，意味着这个前景还很遥远。
除了机制上的可行性，市场现实也意味着负油价不无可能：正是全球储油空间迅速接近饱和引发担忧，西德克萨斯中质油期货才跌成了负值。
General Index总裁Jorge
Montepeque表示，在北海，油轮充当着输油管的功能，那么有足够多的油轮来运输石油吗？如果没有，你就得为这些油轮付越来越高的价钱，导致油价越来越低；他在掌管标普全球普氏的时候帮助塑造了全球评估油价的方式。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 美国能源信息署EIA原油库存数据
交易时间网-EIA统计数据显示：美国截至4月17日当周除却战略储备的商业原油库存超预期暴增1502.2万桶至5.186亿桶，增加3%，创2017年5月以来最高水平。预期增加1392万桶，前值为增加1924.8万桶。EIA原油库存变化值已经连续13周录得增长
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美国能源信息署(EIA)原油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
详情阅读点击：EIA周报：四大指标库存皆录得增长，原油库存创3年来最高水平；炼油厂开工率近4周累计下降约20%
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
摩根大通表示：
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本周的原油价格走势或许有点吓人，但其所包含的系统性意义似乎并不那么可怕。该行报告表示，尽管WTI近月合约一度暴跌至每桶-37美元的水平，但是按照典型的衰退期标准衡量，其他资产类别的价格走势总体依然“淡定”。
虽然油价短期内面临下行风险，但若料想油价一直到夏天也不会有什么起色未免太过悲观。油价走势或许会使发展中国家资产承压，但是这种压力不大可能大面积波及其他资产。 |
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石油分析师James Thornhil表示：
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油价在经历疯狂抛售后持续复苏，但仍受到全球供应过剩加剧的巨大压力；预计油价将持续低迷，直到产量下降到可以抵消需求空前的下滑为止。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周四，国际油价震荡走高。尽管原油市场的负面信号频频出现，但油市摆脱了数据的影响，数据显示美国原油库存升至三年高点，石油需求则处于纪录低点，但美国原油日产量已经较创纪录1310万桶水平下降至1220万桶水平，显示疫情已经令页岩油厂商重创，产量的下降有利于油价企稳。此外美国总统唐纳德·特朗普下令，授权海军摧毁任何在海上骚扰美国船只的伊朗炮艇，这一消息可能也对油价构成支撑。最后，IEA署长比罗尔表示，OPEC+可能会考虑进一步减产,全球产油国之间进行对话非常重要。俄罗斯方面表示，全球处于原油需求下降最剧烈阶段，OPEC+和其他产油国的石油减产，在5月可能达到1500万桶/日-2000万桶/日，这将改善油市的情况。分析师认为，即使是OPEC+达成历史性协议、在5月将产量削减约1000万桶/日，短期内也不够抵消疫情造成的可能高达3000万桶/日的需求损失。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走低。日内震荡走高，可高位做空。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：14.81 |
BRENT原油（B）
入场价格：25.45 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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