>储油能力饱和，供需失衡担忧令合约更换前夕出现逼仓行为
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.04.21
16:50
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价震荡走低。美国储油设施都已油满为患，一些不幸的市场参与者因此受了拖累。从某一方面讲，这只是5月交割期货合约即将到期时出现的一种极端。油价破零也反映出了新冠疫情下的原油市场基本面现实。美国总统特朗普表示，趁油价触及创纪录低点之机，他希望为美国的战略石油储备增加多达7500万桶原油，并且他将考虑阻止来自沙特的进口原油。逸富行情交易系统显示：北京时间16:46，美国WTI原油06月合约报18.97美元/桶；布伦特原油06月合约报21.87美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
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美原油期货05合约史无前例跌至负值引发全球油市大跌
美国5月原油期货周一崩跌，史上首次跌至负值区域，收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元，因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少，促使交易员大举抛售。
周一投资者持续抛售将于周二到期的美国原油期货5月合约。该合约盘中一度触及负40美元；结算价报每桶负37.63美元，跌幅高达约305%或每桶55.90美元。
虽然周一的下跌来得如此突然，但跌势已经酝酿了数周。疫情导致全球燃油需求自3月初以来减少约30%，同时全球原油供应却继续增加。即便OPEC和其他主要产油国近期达成减产协议，但减产速度不够快、规模也不够大，不足以消除市场上数百万桶多余的原油。
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警惕油价跌至负值仍有重演风险，但或倒逼产油商出清过剩产能
尽管周一油价跌至负值区域令市场的恐慌情绪，但是分析师称，这种市场乱局可能在未来几个月内再次出现，因为在可预见的未来，燃料供应将继续超过对燃料的需求。全球石油消费约1亿桶/日，但从3月初开始，消费下降了30%，或大约3000万桶/日。
“这样的油价走势令人恐惧，因为这会令人希望倒贴钱给其他人，让他们接受他们不愿拥有的资产的实物交割，”IG
Markets驻墨尔本的市场分析师Kyle Rodda表示。
“这表明供求关系已经被破坏了，问题将是，一个月过后，我们是否会面临同样的问题？”
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特朗普称将扩充原油储备，且限制沙特原油进口
在4月20日的白宫例行记者会上，特朗普称正在研究扩充国家战略石油储备，可能最多购买7500万桶。他还表示，正研究是否拒绝让即将靠港的沙特石油入境存储。特朗普还称，增加战略石油储备会“刺激油价走高”，且认为价格下跌将是暂时性现象。
特朗普表示：“我们正在填补我们的国家石油储备。我们希望自己将多达7500万桶的石油储备投入储备。这将是很长一段时间以来的第一次。”
美国能源部此前已采取行动，允许公司在战略储备储罐中租用空间。但是，目前全世界的储油空间都亮起了红灯，美国的战略石油储备的剩余空间也只能容纳7700万桶石油了。这让人不得不怀疑，美国扩充石油储备的能力也相当有限。
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俄罗斯要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%
两名业内消息人士周一表示，俄罗斯能源部已要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%，使俄罗斯政府能够兑现其在一项全球协议中的承诺。、
石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+集团同意在5-6月减产970万桶/日，以应对由疫情危机引发的供应过剩。
加上美国和挪威等非OPEC+协议成员国也减产，全球石油总产量将减少2000万桶/日，相当于全球石油产量的五分之一。
根据该协议，俄罗斯必须从5月起减产250万桶/日，计算基数是1100万桶/日，后者只包括原油，不包括一种轻质油天然气凝析油。
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油价暴跌后油市走向：需求难以回归危机前水平
斯伦贝谢（Schlumberger）首席执行官Olivier Le
Peuch在上周的财报电话会议上表示，第二季度可能是该行业有史以来最不确定、最具破坏性的一个季度。
4月20日，哈里伯顿能源服务集团(Halliburton)也对石油市场前景表示悲观。哈里伯顿首席执行官米勒(Jeff
Miller)在一份声明中表示：“我们预计北美地区的业务活动将在第二季度大幅下降，并在年底前持续低迷，影响到所有的盆地。”这家油田服务巨头公布第一季度净亏损10亿美元。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 油服贝克休斯美国石油钻井数据
美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)周五(4月17日)公布数据显示，截至4月17日当周，美国钻井总数较上周减少73座至529座；美国活跃石油钻井数较上周减少66座至438座；美国天然气钻井总数较上周减少7座至89座；美国混杂钻井总数较上周维持2座不变。
 石油钻井数据--贝克休斯周报--交易时间网
详情阅读点击：贝克休斯：美国石油活跃钻井数锐减66座至438座，为连续5周录得减少；美国钻探公司已关闭超过1/3的钻井平台
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
高盛表示：
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未来几周石油市场将被迫经历“剧烈再平衡”的过程，储油空间接近极限将导致大规模减产，进而推动价格走高。高盛在纽约油价史上首次跌至负值后发布报告称，未来几周价格波动仍将处于异常高的水平。该行指出，尽管周一原油期货6月合约的跌幅没那么剧烈，但随着储油空间告急以及散户投资者受惊退出，该合约可能会面临下行压力。WTI原油期货6月合约仍超20美元
表明负油价只是例外而非常态。 |
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摩根士丹利表示：
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WTI原油期货史无前例地跌破零水平，是因为缺乏有能力在俄克拉荷马州库欣地区存储石油的市场参与者。5月交割的WTI原油期货合约将在周二交易结束后到期，合约持有人可能被迫于5月份在俄克拉荷马州库欣储油中心接受实物交割，库欣储油空间正在迅速耗尽，预计到5月中旬达到极限，原油期货市场参与者急于在到期之前抛售合约，但是缺乏有储油能力的参与者，买盘枯竭，令油价暴跌至最低-40美元/桶，“只有那些有能力接受实物交割的参与者才能从中获利。价格行动显示这类市场参与者几乎没有”。
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周二，国际油价震荡走低。此前美国5月原油期货崩跌，史上首次跌至负值区域，因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少，促使交易员大举抛售。但是分析人士指出，在原油供给远高于需求的情况下，未来一段时间内不排除其他原油合约有跌至负值区域的可能，短时间油市将维持波动性。尽管持续的油价压力可能会使得市场出清过剩的原油产能，且俄罗斯呼吁国内厂商减少20%的产量，同时特朗普准备扩充7500万桶的原油储备，且表示可能会禁止沙特原油的进口。但从长期看，此次石油危机可能导致全球原油需求峰值出现永久性的下降，因此在市场上过剩的产量被消化之前，短时间料继续施压油价。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走低。日内震荡走低，可高位做空。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：20.87 |
BRENT原油（B）
入场价格：23.80 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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