>空头回补令油价低位反弹，市场利空因素依旧存在
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.02.25
16:30
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价震荡走高。此前油价大跌4%后出现空头回补，油价从低位反弹。但因全球公共卫生事件担忧及近期沙特和俄罗斯近期就减产分歧明显也打击了市场的乐观预期，限制了油价的回升。逸富行情交易系统显示：北京时间16:24，美国WTI原油04月合约报51.54美元/桶；布伦特原油04月合约报56.53美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查
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美欧股市大跌继续削弱原油需求前景
周一（2月24日）美国三大股指大跌，因全球公共卫生事件引发市场担忧情绪回升，投资者纷纷寻求避险。
标普500指数和道琼工业指数今年以来转为下跌。道指下跌逾1000点，这是该指数历史上第三次出现如此大的单日跌幅。同时欧洲股市市值蒸发近4,740亿美元，因欧洲受到公共卫生事件波及，尤其是意大利。受此影响，意大利股市急跌5.4%，为2016年中以来最大单日跌幅。
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多家机构下调全球经济增速预期
早些时候，高盛因全球公共卫生事件将美国第一季度GDP预测值下调至1.2%。
欧洲方面，目前意大利是受到公共卫生事件影响最直接的欧洲国家。IMF首席经济学家表示，全球公共卫生事件令本已萎缩的意大利经济再次进入危险区，经济学家预测该国今年GDP可能下滑1%。
而此前在沙特利雅得举行的G20财长会议，财长们承认公共卫生事件对于全球经济的威胁。同时此前国际货币基金组织也将其全球GDP增长预期下调了0.1％，并表示如果持续时间更长，可能会对全球经济造成进一步的负面影响。
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俄罗斯和沙特产生分歧，或削弱OPEC+减产的努力
另一个施压油价的因素是沙特和俄罗斯在减产问题上的分歧，这令市场猜测可能会削弱OPEC减产的努力。
OPEC+成员国下一次定于3月5日至6日在维也纳举行，以决定双方关于减产协议的未来，该协议将于3月末到期。俄罗斯拒绝减产直接导致了本次减产计划失败，也使得OPEC+陷入了迄今为止最分裂的局面。
据报道，沙特、科威特和阿联酋讨论了如果俄罗斯不协助进一步减产，则该三国将合计减产原油30万桶/日。同时有报道称，由于全球原油需求下滑，沙特正在考虑脱离OPEC+联盟。
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美原油空仓数量升至年初三倍多，但是近期空仓持仓增速明显放缓
根据市场分析师约翰·坎普（John
Kemp）搜集的数据显示，截至2月18日当周，投资组合经理在六种最重要且交易最多的石油期货中卖出了相当于1600万桶的石油。
尽管上周石油期货净多头仓位再度减少，但对冲基金卖出的油品数量仍是过去一个月以来最少的。
而截至2月11日的前一周，已经有迹象表明，尽管多头仓位的平仓仍在继续，但空头仓位的上升步伐在市场早期恐慌后放缓。在截至2月11日的一周内，基金经理在六种最重要且交易最多的石油期货中卖出了相当于7400万桶的石油。
尽管近期市场对于原油的抛售力度有所放缓，但是市场的看空情绪依然高企。
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美布两油有价差扩大风险
值得注意的是，近期美原油和布伦特原油有价差扩大的趋势。
截至2月18日当周，基金经理净卖出2800万桶WTI原油和100万桶布伦特原油。美原油净卖出的数量几乎是布伦特原油的28倍。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 油服贝克休斯美国石油钻井数据
美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)周五(2月21日)公布数据显示，截至2月21日当周，美国钻井总数较上周增加1座至791座；美国活跃石油钻井数较上周增加1座至679座，为连续3周录得增长；美国天然气钻井总数维持较上周维持110座不变；美国混杂钻井总数较上周维持2座不变。
 石油钻井数据--贝克休斯周报--交易时间网
详情阅读点击：贝克休斯：美国石油活跃钻井数增至679座，连续3周录得增长；二叠纪盆地钻井总数连续2周录得增长
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
瑞银表示：
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第一季度布伦特原油均价可能为56美元/桶，全年均价为60美元/桶，分别低于先前预测的6美元/桶和3.50美元/桶。 |
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盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奥勒·汉森表示：
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基金将看涨WTI原油的头寸削减了2.7万手，同时将布伦特原油长期合约维持在接近不变的水平。后者可能是为了应对来自利比亚、俄罗斯石油公司遭遇制裁以及OPEC可能减产的供应风险。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周二，油价震荡走高。此前因全球公共卫生事件担忧情绪回升，欧美股市大跌。同时近期沙特和俄罗斯近期就减产分歧明显也打击了市场的乐观预期，这使得美原油一度下跌4%。因空头回补的带动下油价从隔夜的大幅下跌中反弹，但市场利空因素依然存在。能源市场继续受到中国以外地区冠状病毒蔓延的冲击，除了技术性空头回补外，市场可能找不到什么上涨的理由。就目前而言，原油价格下跌的势头也有所缓和，因为有报道称，中国的炼油厂正在恢复生产，此前为了遏制疫情爆发，中国对重工业实施了限制。尽管如此，在经济增长放缓的前景和对危机蔓延至中国以外的担忧下，看跌的驱动因素仍然存在。俄罗斯和沙特阿拉伯在进一步减产问题上的分歧，也限制了油价的回升。晚间需关注API库存数据对市场的影响。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走高。日内原油震荡走高，可尝试区间内高抛低吸。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：51.68 |
BRENT原油（B）
入场价格：56.67 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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