>EIA数据不如预期悲观使市场反应过激，乐观的需求预期令油价维持强势
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2019.12.19
16:50
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价窄幅震荡。日内国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第二次排除清单，中美贸易关系的解冻支撑了全球市场。全球经济前景改善，提振明年能源需求上升的前景，并为油价提供支撑。逸富行情交易系统显示：北京时间16:48，美国WTI原油02月合约报60.79美元/桶；布伦特原油02月合约报66.12美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查
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美国页岩油是否会反弹？
高盛表示，投资者现在比过去更有信心，认为页岩油不会因油价小幅上涨而反弹。换句话说，主要的基金经理认为OPEC+的减产可能会产生预期的效果，在2020年推高油价。
其他人则不那么肯定。德国商业银行表示从中期来看，这无疑将再次提振美国的勘探活动……并使明年美国的石油产量更有可能进一步提高。因此，油价的上涨已经埋下了下跌的种子。
页岩油产量下滑有利于原油多头。IHS
Markit发现，二叠纪钻井平台的下降速度还在加快，这意味着需要付出越来越多的努力才能保持产量不变。到2020年，美国页岩油的日产量将仅增长44万桶，到2021年将完全持平。可以肯定地说，市场并没有以此为基准，所以如果IHS的预测是正确的，油价可能会大幅上涨。
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OPEC+深化减产利好持续发酵
关于OPEC+深化减产的效果如何，该协议是否意义重大，还是仅仅对现在状况进行重新“包装”，仍然存在争议。但值得注意的是，油价确实在OPEC+决定深化减产后出现大涨。
OPEC+此前达成进一步减产协议，防止油价进一步下滑。该组织自今年1月1日起减产120万桶/日，并将从明年1月1日起进一步减产50万桶，以支撑市场。而作为OPEC实际领导人的沙特更表示，愿意额外减产40万桶/日，以缓解油市供应过剩的金涨情绪。
分析人士指出，需求担忧仍是打压油价难以获得显著涨势的重要因素之一，这种警惕情绪可能会长时间占上风。短期内石油供应仍将持续过剩，但OPEC+承诺的额外减产帮助改变了市场情绪。
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原油单边与月差维持偏强走势
近期原油单边以及月差走势维持偏强，首先从宏观上来看，贸易摩擦的暂缓以及英国脱欧局势的明朗化，使得市场不确定性下滑，近期原油市场恐慌指数OVX下跌至低位，整体商品市场的风险偏好在回升。
另一方面，近期现货市场偏紧的格局没有出现缓和，不管是从原油月差还是油种升贴水来看，现货需求尚未出现走软迹象，一些新投产的油田项目如挪威海上油田，其市场消化情况良好。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 美国能源信息署EIA原油库存数据
交易时间网-EIA统计数据显示：美国截至12月13日当周除却战略储备的商业原油库存意外减少108.5万桶至4.468亿桶，减少0.2%。预期减少212.6万桶，前值为增加82.2万桶。EIA原油库存降幅虽逊于预期，但远低于此前API原油库存470万桶的增幅。数据公布后，油价短线上涨。
美国能源信息署(EIA)原油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
美国能源信息署(EIA)美国至12月13日当周EIA汽油库存增加252.9万桶，预期增加196.7万桶，前值为增加540.5万桶。EIA汽油库存变化值已连续6周录得增长。
美国能源信息署(EIA)汽油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
EIA报告显示：美国截至12月13日当周精炼油库存增加150.9万桶，预期减少18.9万桶，前值为增加411.8万桶。美国精炼油库存变化值已连续4周录得增长。
EIA美国精炼油库存数据及变动趋势图_原油频道_交易时间网
EIA报告显示：美国截至12月13日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少26.5万桶，前值为减少339.3万桶。美国库欣原油库存变化值已连续6周录得下滑。
EIA美国俄克拉荷马州库欣原油库存数据及变动趋势图_原油频道_交易时间网
详情阅读点击：EIA周报：原油库存下降108.5万桶，降幅虽不及预期，但与API库存数据差值过大，市场反应过激，令油价上涨
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
中国石化经济技术研究院研究员柯晓明表示：
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如果贸易乐观，并且美国加强对伊朗和委内瑞拉的制裁，石油价格可能升至70美元/桶。否则油价可能跌至52美元，全球石油需求到2020年可能会增长110万至120万桶/日；虽然高于2019年，但仍落后于五年平均水平。国际货币政策宽松、新增炼油产能以及IMO
2020导致中间馏分油需求增加等因素将推动明年的需求复苏，2020年石油供应预计将提高150万至160万桶/日。 |
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加拿大皇家银行表示：
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如果贸易进展不能转化为具体的经济增长，油价可能停滞不前。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周四，油价徘徊三个月高点。此前尽管EIA数据利空，但与API库存数据差值过大形成反差，因预期过高，市场反应过激，令油价短线上涨后回落。但由于国际贸易问题取得乐观进展、OPEC+深化减产利好持续发酵，市场预期明年原油需求将增加，限制了跌幅，使油价录得连续五个交易日收涨。目前尽管价格技术图表有明显上升趋势，但油价已接近油价区间高端，随时有抛售风险。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走高。日内原油涨跌互现，目前油市基本面偏多，可低位做多。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：60.82 |
BRENT原油（B）
入场价格：66.15 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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